spaines
Image

RobecoSAM SDG High Yield Bonds IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Global High Yield Corporate Index
ISIN: LU2061804477
  • Utiliza un marco propio de medición de los ODS para seleccionar empresas que expresamente contribuyan a los mismos, con exclusión de aquellas en el caso contrario.
  • Está gestionado con un enfoque conservador por un equipo experimentado.
  • Proceso de inversión disciplinado y recurrente.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

RobecoSAM SDG High Yield Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo invierte en bonos corporativos High Yield con calificación inferior al Investment Grade, con un sesgo estructural hacia el segmento de mayor calificación de los bonos High Yield. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

RobecoSAM SDG High Yield Bonds IH EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -6,02%. El índice de bonos HY registró uno de los peores meses de su historia, con un rendimiento total del -6,91%. En el mes, el fondo superó al índice en 94 pb, con lo que su mejor comportamiento asciende en el año a 137 pb. En el mes, la aportación a la rentabilidad fue de 6 pb para la beta y de 88 pb para la sección de emisores. Nuestra apuesta regional nos benefició algo, al sobreponderar a la HY europea frente a la estadounidense. En términos de riesgo, nuestro sesgo de calidad no fue un acierto, ya que las emisiones CCC superaron a las BB en ambas regiones por un margen mínimo. Tras su claro liderazgo de varios meses, el sector energético fue uno de los peores en junio. En cuanto a emisores, la infraponderación en Carnival Cruises realizó una de las mayores aportaciones (+3 pb). La sobreponderación en Kloeckner, Banorte y Glatfelter nos benefició, al sumar entre 3 y 4 pb cada una. En el mes Canpack y Paprec (-2 pb) fueron lastres importantes. Los bonos de esta acusaron bastante la noticia de que altos directivos del grupo habían sido interrogados por la policía sobre una operación realizada en 2019. Tras su traspiés inicial, los bonos se recuperaron algo a final de mes.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

El mes pasado, el diferencial de los bonos HY tuvo su segunda mayor ampliación desde 2008, al aumentar 165 pb y situarse en 590 pb. Los principales revulsivos del mercado fueron los riesgos de crecimiento y la contumaz inflación. El IPC estadounidense sorprendió al alza, y los datos industriales y de confianza de los consumidores lo hicieron a la baja. Se ha adoptado un endurecimiento cuantitativo, subidas de tipos y condiciones financieras más estrictas para ralentizar el consumo y apoyar el mercado laboral. Si nos remitimos a los datos históricos, el deseado aterrizaje suave será muy difícil de conseguir. El crecimiento ya es menor en EE.UU. y Europa. Esta última está en peor situación por el impacto de los mayores precios energéticos. El gas natural europeo ha subido un 15%, hasta 145 EUR/MWh. Los mercados siguen preocupados por la reacción de los bancos centrales ante una ralentización mayor de lo previsto y unos datos de inflación que no bajan. Los precios de los metales industriales acusaron mucho los temores de recesión global. En el HY hubo dos impagos (Revlon y TPC Group), con una deuda total de 1.500 mill. de USD. La actividad del mercado primario siguió floja, con solo 10.000 mill. de USD en emisiones.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

Política de integración ASG

El objetivo de inversión sostenible del fondo es promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Las consideraciones sobre ODS y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante un universo objetivo, exclusiones e integración de criterios ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

Política de inversión

RobecoSAM SDG High Yield Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra factores ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en el proceso inversor, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como son las exclusiones regionales, normativas y de actividad. Otro de los objetivos del fondo es generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo invierte en bonos corporativos High Yield con calificación inferior al Investment Grade, con un sesgo estructural hacia el segmento de mayor calificación de los bonos High Yield. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al mismo. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, al tiempo que controla el riesgo relativo con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente a aquel. A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Perfil de sostenibilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Exclusiones++

Integración de ASG

Target Universe

SDG Contribution

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La puntuación ODS muestra la media en que la cartera y el índice de referencia contribuyen a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Cada empresa subyacente recibe una puntuación según el Marco ODS de Robeco, que utiliza un enfoque en tres pasos para calcular la contribución de la empresa al ODS de que se trate. El punto de partida es un análisis de los productos que ofrece una empresa, seguido de la forma en que los mismos se elaboran, para finalizar con las posibles controversias que afecten a la empresa. El resultado se expresa en una puntuación final que muestra la incidencia de la empresa en los ODS, en una escala que va desde muy negativa (rojo oscuro) a muy positiva (azul oscuro). La barra muestra la exposición porcentual conjunta de la cartera y el índice de referencia (sombreado) a las puntuaciones ODS, desglosándose después por ODS. Como una empresa puede incidir sobre varios ODS (o ninguno), los valores mostrados en el informe no equivalen al 100%. Si desea más información sobre el Marco ODS de Robeco, consulte: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF SDG HY_20220630-BMSDGHYE_20220630-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Sostenibilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

El objetivo de inversión sostenible del fondo es promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Las consideraciones sobre ODS y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante un universo objetivo, exclusiones e integración de criterios ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

El período enero-abril de este año ha sido el peor para el Tesoro de EE.UU. desde 1788. También subieron los diferenciales de crédito. Sin duda alguna, la renta fija ha sufrido un ajuste de precios muy significativo. El panorama mundial es complicado y sería fácil extrapolar el mercado bajista. ¿Cómo se ha metido el mundo en este lío? Las políticas de respuesta al Covid-19 parecían una gran solución durante la crisis sanitaria, pero la combinación de unos enormes estímulos fiscales y monetarios ha resultado ser una prolongación de una época de gasto excesivo, que es uno de los ingredientes clave de una enfermedad llamada inflación. Aun así, el pánico y la volatilidad ofrecen sus oportunidades. Ya hemos empezado a ver algunos nichos de mercados que se ponen interesantes. El HY no está entre ellos, pero pensamos que las empresas de calidad de este segmento ya se han puesto interesantes. Los créditos de B única y CCC de peor calidad siguen siendo vulnerables, y podrían quedarse muy rezagados ante las perspectivas de recesión. En resumen, seguimos apostando por la calidad y poco a poco añadimos riesgo con diferenciales más interesantes.

Sander Bus, Christiaan Lever
Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus es Codirector del equipo de Crédito y gestor de cartera jefe de Global High Yield Bonds. Desde 1998 se ha dedicado a la deuda High Yield en Robeco. Con anterioridad, Sander había trabajado dos años como analista de renta fija en Rabobank, donde iniciara su carrera en el sector en 1996. Tiene un máster en Economía Financiera de la Universidad Erasmo de Róterdam y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Christiaan Lever es gestor de carteras High Yield y de crédito de mercados emergentes del equipo de Crédito. Antes de asumir este cometido en 2016, era gestor de riesgo de financiero de Robeco, especializado en riesgo de mercado, riesgo de contraparte y riesgo de liquidez de los mercados de renta fija. Christiaan lleva presente en el sector desde 2010. Posee un Máster en Finanzas Cuantitativas y Econometría por la Universidad Erasmo de Róterdam.

Equipo

El fondo RobecoSAM SDG High Yield Bonds está gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito. Los gestores de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está respaldado por tres competentes investigadores cuantitativos y cuatro operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU2061804477
BloombergROBSHYI LX
Valoren50778545
WKNA2PVFR
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1571702400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

{{'fund.detail.documents.fundDocuments'|labelize}}

{{'fund.detail.documents.annualReports'|labelize}}

Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos