spaines
Image

RobecoSAM SDG High Yield Bonds FH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Global High Yield Corporate Index
ISIN: LU2061804121
  • Utiliza un marco propio de medición de los ODS para seleccionar empresas que expresamente contribuyan a los mismos, con exclusión de aquellas en el caso contrario.
  • Está gestionado con un enfoque conservador por un equipo experimentado.
  • Proceso de inversión disciplinado y recurrente.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

RobecoSAM SDG High Yield Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo invierte en bonos corporativos High Yield con calificación inferior al Investment Grade, con un sesgo estructural hacia el segmento de mayor calificación de los bonos High Yield. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

RobecoSAM SDG High Yield Bonds FH EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,43%. En septiembre, el fondo quedó a 4 pb de alcanzar la rentabilidad de su referencia, estableciendo así una rentabilidad inferior en lo que llevamos de año, de aproximadamente el -0,6%. La rentabilidad inferior en lo que llevamos de año parte de nuestra beta infraponderada, pues mantenemos un claro sesgo por la calidad. En septiembre, la infraponderación de la beta restó 2 pb. La aportación generada por la selección del emisor está siendo positiva durante el año 2021, con un pequeño descenso de 3 pb durante el mes. En el mercado high yield en USD, hemos presenciado que las categorías de calificación registraron una rentabilidad más o menos en línea, sobre una base ajustada al riesgo, con una pequeña rentabilidad excedente para los créditos CCC, encabezados por la energía. En Europa, los títulos con calificación B registraron la rentabilidad superior durante el mes. Los precios del crudo siguieron subiendo, por lo que el sector de la energía registró la mayor rentabilidad para el mes, junto con el sector del transporte en Europa, que todavía se beneficia de la reapertura de los viajes y de mayores fletes de los contenedores, debido a la escasez. A nivel de emisor, nos benefició nuestra infraponderación en el sector inmobiliario chino, siendo Evergrande el principal contribuidor (8 pb). Lo que más restó a la rentabilidad fue nuestra sobreponderación en Adler Group (-6 pb). Algunos titulares negativos, relativos a la política, sobre si el BaFin había investigado la fusión de Adler Group el año pasado (con ADO/Consus) lastró los bonos algunos puntos.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Los mercados globales de bonos HY registraron un mes algo más débil, con rendimientos totales finalizando en terreno negativo (-0,06%). Los rendimientos excedentes fueron moderadamente positivos: las rentabilidades de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron 18 pb en septiembre, hasta un máximo trimestral del 1,49%, en respuesta a un par de declaraciones en línea dura emitidas en las reuniones del Banco de Inglaterra y la Fed. Aunque se esperaba la sólida señal de la Fed para el tapering en noviembre, fue modestamente sorprendente que las compras de activos puedan comenzar en torno a la mitad del próximo año. El titular que dominó el mercado fue que la promotora china Evergrande incumplió un cupón de pago. Las circunstancias del mercado se tornaron negativas, pues un posible impago podría tener graves consecuencias negativas para China, el crecimiento global y los activos de riesgo. Otro elemento que hizo fluctuar el mercado fue el marcado incremento de los precios de la energía en todo el mundo. En particular, Europa presenció un notable incremento en los precios del gas, debido a la escasez de la materia prima. El calendario de nuevas emisiones de septiembre finalizó de forma decepcionante, después de elevadas expectativas durante el verano. La actividad total del mercado primario HY registró su cuarto volumen más ligero hasta la fecha en 2021, pues en septiembre 69 bonos se valoraron por 43.700 millones USD. Los diferenciales globales HY se encuentran actualmente en 293 pb.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

Política de integración ASG

La estrategia del RobecoSAM SDG High Yield realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

Política de inversión

RobecoSAM SDG High Yield Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. El fondo invierte en bonos corporativos High Yield con calificación inferior al Investment Grade, con un sesgo estructural hacia el segmento de mayor calificación de los bonos High Yield. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Perfil de sostenibilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Exclusiones++

Integración completa de ESG

Implicación

Target Universe

SDG Contribution

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La puntuación ODS muestra la media en que la cartera y el índice de referencia contribuyen a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Cada empresa subyacente recibe una puntuación según el Marco ODS de Robeco, que utiliza un enfoque en tres pasos para calcular la contribución de la empresa al ODS de que se trate. El punto de partida es un análisis de los productos que ofrece una empresa, seguido de la forma en que los mismos se elaboran, para finalizar con las posibles controversias que afecten a la empresa. El resultado se expresa en una puntuación final que muestra la incidencia de la empresa en los ODS, en una escala que va desde muy negativa (rojo oscuro) a muy positiva (azul oscuro). La barra muestra la exposición porcentual conjunta de la cartera y el índice de referencia (sombreado) a las puntuaciones ODS, desglosándose después por ODS. Como una empresa puede incidir sobre varios ODS (o ninguno), los valores mostrados en el informe no equivalen al 100%. Si desea más información sobre el Marco ODS de Robeco, consulte: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgAggregateImpact.png
CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF SDG HY_20210930-BMSDGHYE_20210930-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Política de integración ASG

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La estrategia del RobecoSAM SDG High Yield realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

¿Los fundamentales todavía importan en un mundo de represión financiera, en que sientan las bases legisladores monetarios y fiscales? Parece que los mercados han desestimado el papel de los fundamentales, durante años; un escenario en que podría volver la relación entre fundamentales y mercados es que los bancos centrales aligeren su control. Pero aunque el debate sobre la inflación todavía no se ha zanjado, existen otras cuestiones que considerar, dado que se anticipa un tapering de forma general. En su lugar, deberíamos prepararnos para algunos temas no tan señalados, que podrían impulsar la normalización de las primas de riesgo en los mercados de crédito. La inflación salarial es una métrica clave todavía a vigilar, pues podría dar alguna indicación sobre la persistencia de la inflación y la tensión en los mercados laborales. Ello es válido para Europa tanto como para EE.UU. China trasladará su atención desde el evidente crecimiento a un crecimiento más equilibrado, a través de sus planes de 'prosperidad común'. La atención más concentrada es muy relevante para determinados sectores, y probablemente también tenga un impacto amortiguador sobre el crecimiento global. Con diferenciales todavía cercanos a niveles de estrechamiento históricos, nos parece sensato mantener un posicionamiento cauto. Al margen, mantenemos una ligera preferencia por el crédito de la institución financiera.

Sander Bus, Christiaan Lever
Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus es Codirector del equipo de Crédito y gestor de cartera jefe de Global High Yield Bonds. Desde 1998 se ha dedicado a la deuda High Yield en Robeco. Con anterioridad, Sander había trabajado dos años como analista de renta fija en Rabobank, donde iniciara su carrera en el sector en 1996. Tiene un máster en Economía Financiera por la Universidad Erasmus de Róterdam, y posee el título de analista financiero certificado CFA®. Christiaan Lever es gestor de cartera High Yield del equipo de crédito. Antes de asumir este cometido en 2016, era gestor de riesgo de financiero de Robeco, especializado en riesgo de mercado, riesgo de contraparte y riesgo de liquidez de los mercados de renta fija. Christiaan lleva presente en el sector desde 2010. Posee un Máster en Finanzas Cuantitativas y Econometría por la Universidad Erasmo de Róterdam.

Equipo

El fondo RobecoSAM SDG High Yield Bonds está gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito. Los gestores de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está respaldado por tres competentes investigadores cuantitativos y cuatro operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU2061804121
BloombergRSHYFHE LX
Valoren50778413
WKNA2PVFP
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1571702400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

{{'fund.detail.documents.fundDocuments'|labelize}}

{{'fund.detail.documents.annualReports'|labelize}}

Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos