RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

El fondo Credits Income registró un rendimiento positivo del 0,97% (en dólares), llevando los rendimientos en lo que llevamos de año al 12,63%. Los créditos globales de grado de inversión registraron un rendimiento del +0,40%, mientras que los créditos del mercado emergente registraron un rendimiento del +0,85%, y los créditos de alta rentabilidad, del +0,14%. En el mes, los rendimientos libres de riesgo fueron negativos ante el aumento de los tipos. Los rendimientos excedentes sobre el crédito fueron positivos. Aunque el comportamiento mensual del mercado con grado de inversión fue sólido, la deuda high yield flojeó bastante. El mercado high yield se quedó rezagado, sobre todo a principios de octubre, entre otros factores por la caída de los precios del petróleo. Ello arrastró consigo al sector energético, que constituye una parte importante del mercado estadounidense de high yield. Esa circunstancia pone de relieve la cautela de los inversores en las postrimerías del ciclo crediticio. La dispersión entre los bonos de baja y alta calificación va en aumento. Los mercados emergentes mostraron una solidez sorprendente, favorecidos todavía por cierta cobertura de posiciones cortas del verano y los mejores datos de financiación procedentes de China. Sirvan de ejemplo los créditos de Argentina y Turquía, que tuvieron un comportamiento muy bueno. El Brexit se encamina claramente hacia una salida acordada, es probable que China y EE.UU. alcancen algún tipo de acuerdo comercial, y los datos macro mostraron una mínima mejora en todo el mundo.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

El fondo utiliza derivados tanto a efectos de cobertura como de inversión.

En principio el fondo distribuirá dividendos.

Con este fondo buscamos inversiones con un impacto social positivo que además generen rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito fundamental de las empresas para fortalecer nuestra capacidad de evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Por último, buscamos activamente reducir la huella medioambiental de la cartera, asignando una parte de la cartera a bonos verdes.

RobecoSAM SDG Credit Income tiene libertad para invertir en todos los segmentos de renta fija, como investment grade, high yield y bonos corporativos de mercados emergentes. El fondo trata de maximizar la rentabilidad corriente para satisfacer las necesidades de inversores que persiguen un nivel de ingresos constante. El fondo no se encuentra limitado por un índice de referencia. El fondo trata de conseguir una calidad crediticia global de investment grade. La duración trata de optimizar la rentabilidad e ingresos de la cartera, con un rango de duración previsto de entre 0 y 5 años. El fondo puede tener una exposición a divisas activa media máxima del 5% vs a la moneda de denominación de la clase de acciones. La selección de valores de renta fija se basa en un análisis bottom-up por fundamentales. El fondo es gestionado por un equipo experimentado que ha demostrado de forma constante ser capaz de generar una buena rentabilidad en los mercados de crédito, tanto alcistas como bajistas. El proceso de inversión está bien estructurado y mantiene un enfoque disciplinado, basado tanto en una perspectiva macroeconómica top down de los mercados de crédito como en un análisis bottom up fundamental y exhaustivo del crédito. Además, el fondo trata de contribuir a la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Los emisores del universo de inversión se examinan según su aportación a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Ello se consigue empleando el marco de medición de ODS exclusivo de RobecoSAM. La contribución de una empresa al logro de los ODS se determina siguiendo tres pasos: examinando lo que la empresa produce, cómo lo produce, y corrigiendo controversias. El fondo no invierte en empresas que contribuyan negativamente a esos objetivos. La selección final de estos valores de la cartera se basa en un análisis bottom-up por fundamentales. Nuestros analistas de créditos también integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito fundamental de las empresas para fortalecer nuestra capacidad de evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. La interacción, la integración ASG y la política de exclusión de Robeco forman parte de la política de inversión.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.