RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

Diciembre mostró una recuperación en los mercados de crédito, tras la debilidad de noviembre. El índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates se estrechó 8 bp, hasta el 0,97%; el índice Bloomberg Barclays Global High Yield se estrechó 58 pb, hasta el 3,80%, y el diferencial del índice JP Morgan CEMBI se estrechó 35 pb, hasta el 2,72%. El temor a la variante ómicron, que fue una razón clave para la ampliación del mes pasado, se redujo. Diversos estudios mostraron que ómicron parece ser menos agresiva que la variante delta, lo que a la postre es positivo. Las cifras de inflación continúan siendo elevadas, y cada vez parece más probable que los bancos centrales reduzcan el estímulo. El mundo empresarial se resiente de la presión sobre los márgenes, causada por mayores precios en materias primas, transporte y mano de obra. Los mercados de deuda pública quedaron relativamente inafectados, con la rentabilidad a 5 años subiendo 10 pb, hasta el 1,26%. En los mercados emergentes, China continuó débil, en medio del colapso del mercado inmobiliario. De manera similar, Turquía mostró gran debilidad, pues las poco convencionales políticas del banco central debilitaron considerablemente la lira. Por otra parte, los créditos en América Latina registraron una rentabilidad muy superior.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

El fondo utiliza derivados tanto a efectos de cobertura como de inversión.

En principio el fondo distribuirá dividendos.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Las consideraciones sobre ODS y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante un universo objetivo, exclusiones e integración de criterios ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

RobecoSAM SDG Credit Income es un fondo de gestión activa que invierte en empresas que contribuyen a materializar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es maximizar los ingresos corrientes.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. El fondo invierte en un amplio abanico de sectores de renta fija y utiliza estrategias de implementación eficiente de los ingresos. El fondo tiene en cuenta explícitamente la contribución de cada empresa a los ODS. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. La política de inversión del fondo no se encuentra limitada por un índice de referencia.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.