RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

El fondo Credits Income registró un rendimiento positivo del +4,61% en USD. Los créditos globales Investment Grade registraron un rendimiento del +4,55%, mientras que los créditos del mercado emergente registraron un rendimiento del +4,09%, y los créditos High Yield del +5,05%. Los rendimientos libres de riesgo fueron positivos durante el mes, pues los tipos de interés descendieron. Los rendimientos excedentes sobre el crédito fueron positivos, pues los diferenciales se recuperaron ligeramente; esa situación no había sido vista desde el año 2008. En febrero, se hizo obvio que el Covid-19 se propagaba por todo el planeta. Como resultado, los mercados registraron una liquidación en marzo. Las cifras trimestrales que se publicaron en abril presentaron un panorama desalentador, pues los PIB de la UE y de Estados Unidos registraron cifras no vistas desde la Gran Crisis Financiera. A pesar de ello, los mercados repuntaron con fuerza. Sin embargo, el sector de la energía continuó muy débil, pues el precio del crudo West Texas cayó por debajo de cero en los contratos a futuro de menor vencimiento. Los bancos centrales y los gobiernos están aplicando proactivamente medidas fiscales y monetarias expansivas para sustentar los mercados. Por ejemplo, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha acordado comprar algunos tipos de bonos high yield. Dada la incertidumbre que rodea al coronavirus, prevemos que el mes próximo se adopten nuevas medidas. Estimaciones previas de una contención en abril han demostrado no ser en absoluto realistas.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

El fondo utiliza derivados tanto a efectos de cobertura como de inversión.

En principio el fondo distribuirá dividendos.

Con este fondo buscamos inversiones con un impacto social positivo que además generen rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito fundamental de las empresas para fortalecer nuestra capacidad de evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Por último, buscamos activamente reducir la huella medioambiental de la cartera, asignando una parte de la cartera a bonos verdes.

RobecoSAM SDG Credit Income tiene libertad para invertir en todos los segmentos de renta fija, como investment grade, high yield y bonos corporativos de mercados emergentes. El fondo trata de maximizar la rentabilidad corriente para satisfacer las necesidades de inversores que persiguen un nivel de ingresos constante. El fondo no se encuentra limitado por un índice de referencia. El fondo trata de conseguir una calidad crediticia global de investment grade. La duración trata de optimizar la rentabilidad e ingresos de la cartera, con un rango de duración previsto de entre 0 y 5 años. El fondo puede tener una exposición a divisas activa media máxima del 5% vs a la moneda de denominación de la clase de acciones. La selección de valores de renta fija se basa en un análisis bottom-up por fundamentales. El fondo es gestionado por un equipo experimentado que ha demostrado de forma constante ser capaz de generar una buena rentabilidad en los mercados de crédito, tanto alcistas como bajistas. El proceso de inversión está bien estructurado y mantiene un enfoque disciplinado, basado tanto en una perspectiva macroeconómica top down de los mercados de crédito como en un análisis bottom up fundamental y exhaustivo del crédito. Además, el fondo trata de contribuir a la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Los emisores del universo de inversión se examinan según su aportación a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Ello se consigue empleando el marco de medición de ODS exclusivo de RobecoSAM. La contribución de una empresa al logro de los ODS se determina siguiendo tres pasos: examinando lo que la empresa produce, cómo lo produce, y corrigiendo controversias. El fondo no invierte en empresas que contribuyan negativamente a esos objetivos. La selección final de estos valores de la cartera se basa en un análisis bottom-up por fundamentales. Nuestros analistas de créditos también integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito fundamental de las empresas para fortalecer nuestra capacidad de evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. La interacción, la integración ASG y la política de exclusión de Robeco forman parte de la política de inversión.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.