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RobecoSAM Euro SDG Credits B EUR

Índice de referencia: Bloomberg Euro Aggregate: Corporates
ISIN: LU0503372517
  • Invierte en empresas que contribuyen a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas
  • Proporciona exposición diversificada al mercado de crédito del euro con grado de inversión
  • Proceso inversor disciplinado y reproducible, junto con un equipo gestor experimentado
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosSi

Acerca de este fondo

RobecoSAM Euro SDG Credits es un fondo de gestión activa que proporciona exposición diversificada al mercado de crédito investment grade del euro. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, y una exposición limitada a bonos high yield.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

RobecoSAM Euro SDG Credits B EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,81%. La cartera registró un rendimiento neutral el mes pasado. El diferencial medio del crédito para el índice se amplió tres puntos básicos durante el mes, situándose en 87 puntos básicos. El rendimiento excedente del mercado de bonos corporativos europeos fue del -0,13%. La rentabilidad de la deuda pública alemana a 10 años se amplió 9 pb, hasta el -0,11% a finales del mes. Por consiguiente, nuestro riesgo infraponderado contribuyó positivamente. Ello fue compensado por nuestra selección del emisor, que restó al rendimiento. Las principales pérdidas se generaron en UniCredit SpA, Thermo Fisher y CNP Assurances. Las puntuaciones del fondo son elevadas en los siguientes Objetivos de desarrollo sostenible: Nombres de Trabajo digno y Crecimiento económico (ODS 8) que contribuyeron positivamente fueron Cellnex y American Tower. Mantenemos nuestra beta inferior a 1, pues adoptamos una visión más cauta de los mercados de crédito.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Historial de pago de dividendos

Fecha Cantidad

Evolución del mercado

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Los diferenciales del crédito se ampliaron ligeramente en octubre, aunque la magnitud de la ampliación y la volatilidad intramensual del diferencial fueron reducidas, en comparación con la volatilidad en los mercados de deuda pública. Las rentabilidades subyacentes en la deuda pública continúan siendo impulsados por las expectativas de inflación, y por el cambio en el tono de los bancos centrales. Los beneficios del 3T han sido sólidos para la mayoría de las compañías. Aunque hemos observado algunas decepciones y algunas compañías presentaron una perspectiva más cauta. En la mayoría de los casos, esas decepciones pueden atribuirse a las actuales limitaciones del suministro, como la deficiencia de chips. Dicho esto, la mayoría de las compañías sencillamente están saliendo airosas, e incluso en el sector de automoción, sin duda perjudicado por la deficiencia de chips, la mayoría de ellas registró sólidos beneficios. El sector inmobiliario fue uno de los que estuvo bajo presión. El vendedor en corto Viceroy (estadounidense) acusó a Adler Real Estate AG de fraude, y ello lastró los precios de los bonos de este último. Otras compañías europeas del mercado inmobiliario también presenciaron una ampliación del diferencial. En China, Evergrande ha conseguido evitar el impago, por el momento. Sin embargo, algunas compañías más pequeñas, como Fantasia y Modern Land, sí incurrieron en impago en octubre.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

El fondo invierte únicamente en bonos denominados en euros.

Política de derivados

Euro Sustainable Credits hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo distribuye dividendos con periodicidad trimestral. El objetivo de este fondo es pagar un dividendo trimestral del 1,00%. Los dividendos a que se hace referencia son dividendos objetivo, y pueden estar sujetos a cambios como resultado de las condiciones del mercado.

Política de integración ASG

La estrategia del RobecoSAM Euro SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

Política de inversión

RobecoSAM Euro SDG Credits es un fondo de gestión activa que proporciona exposición diversificada al mercado de crédito investment grade del euro. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, y una exposición limitada a bonos high yield.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo permanecen dentro de los límites establecidos en todo momento.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones++

Integración completa de ESG

Implicación

Target Universe

SDG Contribution

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La puntuación ODS muestra la media en que la cartera y el índice de referencia contribuyen a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Cada empresa subyacente recibe una puntuación según el Marco ODS de Robeco, que utiliza un enfoque en tres pasos para calcular la contribución de la empresa al ODS de que se trate. El punto de partida es un análisis de los productos que ofrece una empresa, seguido de la forma en que los mismos se elaboran, para finalizar con las posibles controversias que afecten a la empresa. El resultado se expresa en una puntuación final que muestra la incidencia de la empresa en los ODS, en una escala que va desde muy negativa (rojo oscuro) a muy positiva (azul oscuro). La barra muestra la exposición porcentual conjunta de la cartera y el índice de referencia (sombreado) a las puntuaciones ODS, desglosándose después por ODS. Como una empresa puede incidir sobre varios ODS (o ninguno), los valores mostrados en el informe no equivalen al 100%. Si desea más información sobre el Marco ODS de Robeco, consulte: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgAggregateImpact.png
CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF ESC_20211031-CGF ESC_20211031-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Política de integración ASG

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La estrategia del RobecoSAM Euro SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

Expectativas del gestor del fondo

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Todavía creemos que se requiere humildad a la hora de evaluar nuestra perspectiva para los próximos trimestres. Aparte de lo complejo que resulta hacer predicciones en el entorno actual, también cabe preguntarse su relevancia. ¿Los fundamentales todavía importan en un mundo de represión financiera, en que sientan las bases legisladores monetarios y fiscales? Parece que los mercados han desestimado el papel de los fundamentales, durante años; un escenario en que podría volver la relación entre fundamentales y mercados es que los bancos centrales aligeren su control. La cuestión clave para los mercados es: ¿cuándo ocurrirá, y deberíamos observar las señales de la banca central, la liquidez, su flujo o incluso el delta de su flujo? Con valoraciones bajo presión y posicionamiento saturado, consideramos que el mercado podría ser vulnerable al delta del flujo. Seguimos pensando que es mejor mantener un posicionamiento cauto, aunque ello signifique que perdamos cierto carry. 'Semáforos en verde' se ha convertido en la opinión consensuada para el crédito y, como inversores contracorriente, para nosotros es una bandera roja. Se trata de un mercado que ya no compensa los riesgos de cola y que es vulnerable a las sorpresas negativas.

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor
Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

El Sr. Kwaak es gestor jefe de cartera y miembro del equipo de Crédito. Con anterioridad a su incorporación a Robeco en 2005, el Sr. Kwaak trabajó durante tres años para Aegon Asset Management como gestor de cartera en las áreas de créditos y alto rendimiento, y para NIB Capital durante dos años como gestor de cartera. Peter Kwaak inició su carrera en el sector de las inversiones en 1998. Es analista financiero titulado y obtuvo un máster en Economía por la Universidad Erasmus de Rotterdam. Está colegiado en el Dutch Securities Institute. Jan Willem de Moor es gestor jefe de cartera y miembro del equipo de créditos. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, Willem de Moor trabajó para SBA Artsenpensioenfondsen como gestor jefe de cartera de renta variable durante seis años. Anteriormente trabajó en SNS Asset Management en el puesto de gestor de cartera de renta variable durante tres años y de analista de investigación durante otros dos. Jan Willem de Moor comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1994. Tiene un máster en Económicas de la Universidad de Tillburg.

Equipo

El fondo Euro Sustainable Credits está gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito (de los cuales cuatro son analistas financieros). Los gerentes de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está asistido por competentes investigadores cuantitativos y operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0503372517
BloombergROBSCBE LX
Valoren11229220
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1274140800000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos