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Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Global HY Corporate
ISIN: LU1045433247
  • Exposición líquida a títulos corporativos de alta rentabilidad a escala global.
  • Rentabilidad impulsada por un modelo cuantitativo único.
  • Una alternativa a las inversiones pasivas o directas en alta rentabilidad.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Dynamic High Yield es un fondo de gestión activa que pretende proporcionar un crecimiento del capital a largo plazo y ofrece una exposición diversificada a títulos corporativos globales de alta rentabilidad, mediante la inversión principalmente en derivados de índices CDS. La selección de estos instrumentos atiende a un modelo cuantitativo. La rentabilidad es impulsada por un modelo que asume posiciones de beta activas para incrementar o reducir la exposición al mercado de alta rentabilidad, dentro de límites predefinidos de riesgo.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -3,87%. El rendimiento bruto del fondo superó notablemente la rentabilidad del mercado de bonos monetarios HY, por un 3,12%. La posición de beta infraponderada y la asignación regional contribuyeron positivamente a la rentabilidad. El rendimiento combinado de la inversión en índices CDS y en deuda pública superó la rentabilidad de los bonos monetarios HY y, por consiguiente, también contribuyó positivamente a la rentabilidad. A largo plazo, no esperamos diferencias estructurales de rendimiento entre los bonos y los índices CDS.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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El diferencial global del bono HY se amplió notablemente, 162 pb. El índice European iTraxx Crossover se amplió 145 pb, y el US CDX High Yield lo hizo en 118 pb. El rendimiento del índice de CDS en Europa superó la rentabilidad de EE.UU., pues un integrante de CDX HY incurrió en impago. El rendimiento del índice global de CDS fue del -5,15%, y el de la deuda pública subyacente fue del -1,08%, debido al ascenso de las rentabilidades. Por consiguiente, el rendimiento combinado de la inversión en índices CDS y en deuda pública fue del -6,23% el mes pasado, superando el rendimiento del -6,91% del índice de bonos monetarios HY. Las tendencias de estanflación y la incertidumbre geopolítica siguieron lastrando los mercados. La guerra en Ucrania siguió afectando al suministro global de alimentos, exacerbando la inflación, mientras que el conflicto se intensificó en la región del Donbás. La Fed subió los tipos, y el BCE anunció el fin del programa APP y apuntó a subidas en respuesta a los indicadores de la inflación. La volatilidad en los tipos de interés fue muy elevada, y las rentabilidades de la deuda pública alemana y estadounidense primero subieron con fuerza, para retroceder después parcialmente cuando hicieron presencia los temores de recesión.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se cubren los riesgos cambiarios.

Política de dividendos

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

El fondo se clasifica dentro del artículo 6 del Reglamento (UE) 2019/2088, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros.

Política de inversión

Robeco QI Dynamic High Yield ofrece una exposición bien diversificada a los títulos corporativos estadounidenses y europeos de alta rentabilidad, mediante la inversión en los índices CDS de gran liquidez. Estos índices son mucho más líquidos que las inversiones directas en bonos de alta rentabilidad. Gracias a su mayor liquidez, los inversores pueden utilizar los índices CDS para obtener de forma eficiente una exposición a la deuda high yield, con costes de transacción mucho menores que con bonos de esa categoría. La rentabilidad de Robeco QI Dynamic High Yield se basa en un modelo cuantitativo único de sincronización con el mercado. Este modelo propio tiene un historial superior a 10 años. El modelo se basa en la investigación académica, y emplea una variedad de factores; desde los mercados de crédito y de renta variable hasta las previsiones de rendimiento del crédito. Según esta previsión, se incrementará o se reducirá la exposición del fondo al mercado de bonos corporativos de alta rentabilidad. Como resultado, el beta de la cartera varía entre 0,5 y 1,5 para reducir el riesgo en los mercados bajistas y para aprovechar mejor los mercados alcistas. El fondo Robeco QI Dynamic High Yield tiene por objetivo lograr un rendimiento superior al del índice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate. El índice se emplea para expresar las ventajas de la estrategia como una alternativa a la inversión pasiva o directa en bonos de alta rentabilidad. Se facilitan actualizaciones semanales del posicionamiento previa solicitud.

Política de gestión del riesgo

La estrategia de inversión del fondo pretende superar la rentabilidad de su exposición al 100% a los títulos corporativos de alta rentabilidad, adoptando posiciones de beta activas, basadas en el modelo cuantitativo de Robeco de sincronización con el mercado. Estas posiciones activas se establecen siempre para satisfacer unas directrices predefinidas. Dado que la exposición de la inversión del fondo se obtiene en gran parte a través de derivados, es importante gestionar el riesgo de contraparte. Por lo tanto, se supervisa la calidad crediticia de las contrapartes, y la garantía se intercambia cada día para reflejar los movimientos del mercado en el valor de los instrumentos. Las directrices predefinidas restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Sostenibilidad

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El fondo se clasifica dentro del artículo 6 del Reglamento (UE) 2019/2088, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros.

Expectativas del gestor del fondo

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Las posiciones del fondo están totalmente determinadas por el resultado de nuestro propio modelo. Hacia final del mes, el fondo mantenía una posición de beta infraponderada. La infraponderación es impulsada principalmente por las variables negativas para el momentum y macro. La asignación regional mantuvo una posición sobreponderada en Europa y una posición infraponderada en EE.UU., en base a la valoración relativa.

Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling
Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling

Johan Duyvesteyn, Patrick Houweling

El Sr. Johan Duyvesteyn es gestor de cartera e investigador cuantitativo en Robeco. Johan ha trabajado activamente en la industria y con Robeco desde 1999. Comenzó su carrera como investigador. Sus áreas de especialización son la distribución de mercado en bonos del Estado, sostenibilidad nacional y deuda emergente. Johan ha publicado diversos artículos en publicaciones académicas de la comunidad financiera, incluyendo el Journal of Empirical Finance, el Journal of Banking and Finance y el Journal of Fixed Income. Johan posee un doctorado en Finanzas, así como un máster en Econometría financiera (cum laude) por la Universidad Erasmus de Róterdam. En 2005 recibió su autorización CFA y está registrado en el Dutch Securities Institute. Patrick Houweling es Gestor de cartera jefe y analista de Quant Credits. Antes de incorporarse a Robeco en 2003 fue Gestor de Riesgos en Rabobank International, donde en 1998 inició su carrera. Patrick ha publicado diversos artículos en la literatura académica de finanzas, incluyendo el Journal of Banking and Finance, el Journal of Empirical Finance y el Financial Analysts Journal. El artículo 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' (Inversión factorial en el mercado de bonos corporativos), escrito junto con Jeroen van Zundert, recibió un Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Posee un Doctorado en Finanzas y un título de Máster en Econometría Financiera (cum laude) por la Universidad Erasmo de Róterdam.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1045433247
BloombergRQHIHEU LX
Valoren23932568
WKNA1XFMA
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1395964800000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos