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Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate (hedged into EUR)
ISIN: LU1045433247
  • Exposición líquida a títulos corporativos de alta rentabilidad a escala global.
  • Rentabilidad impulsada por un modelo cuantitativo único.
  • Una alternativa a las inversiones pasivas o directas en alta rentabilidad.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Dynamic High Yield pretende proporcionar un crecimiento del capital a largo plazo y ofrece una exposición diversificada a títulos corporativos globales de alta rentabilidad, mediante la inversión principalmente en derivados de índices CDS. La selección de estos instrumentos atiende a un modelo cuantitativo. La rentabilidad es impulsada por un modelo que asume posiciones de beta activas para incrementar o reducir la exposición al mercado de alta rentabilidad, dentro de límites predefinidos de riesgo.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,14%. El fondo fue ligeramente superado por su índice de referencia para los bonos en efectivo high yield. El modelo fue negativo para la rentabilidad. El rendimiento combinado de la inversión en índices CDS y deuda pública superó la rentabilidad de los bonos monetarios high-yield y contribuyó positivamente a la rentabilidad.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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A nivel global, los bonos high yield registraron en octubre un rendimiento total ligeramente positivo. Los mercados no iniciaron el mes con buen pie, pero se recuperaron con las noticias más favorables sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, y el mayor optimismo sobre el Brexit. La reunión de octubre del BCE apenas deparó novedades, mientras que la decisión del FOMC de bajar los tipos con previsión neutral se atuvo a las expectativas. El nuevo programa de QE del BCE ha influido en los mercados de deuda high yield, donde los diferenciales entre las emisiones BBB y BB se encuentran en mínimos históricos. El diferencial de CDS se amplió en 8 pb para el índice iTraxx Crossover, y se estrechó en 11 pb para el índice CDX High Yield. La mayor rentabilidad de los bonos alemanes hizo que el rendimiento de la deuda pública global subyacente fuese ligeramente negativo, con un -0,1%. El rendimiento conjunto de la inversión en los índices de CDS y en deuda pública fue del 0,4%, superior al registrado por el índice de bonos monetarios high-yield, que fue del 0,2%.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

La mayoría de las inversiones de Robeco Quant High Yield están denominadas en dólares estadounidenses o en euros. Para preservar el valor de las inversiones de Robeco Quant High Yield Fund IH EUR en euros frente a las fluctuaciones del dólar, se recurre a instrumentos derivados para las operaciones de cobertura de divisas. Gracias a las eficaces técnicas de gestión de cartera, podrían surgir pequeñas desviaciones desde una posición plenamente cubierta.

Política de dividendos

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

Para Robeco QI Dynamic High Yield , el universo de inversión y el tipo de inversiones son tales que no es factible implementar factores ASG en los procesos de inversión

Política de inversión

Robeco QI Dynamic High Yield ofrece una exposición bien diversificada a los títulos corporativos estadounidenses y europeos de alta rentabilidad, mediante la inversión en los índices CDS de gran liquidez. Estos índices, que se mantienen de modo independiente, son mucho más líquidos que las inversiones directas en bonos de alta rentabilidad. Dos veces al año, los emisores de mayor liquidez se incorporan a estos índices, mientras que se excluyen los emisores que presentan mayores riesgos. Gracias a su mayor liquidez, los inversores pueden utilizar estos índices CDS para obtener de forma eficiente una exposición a la alta rentabilidad, con costes de transacción mucho menores que en los bonos de alta rentabilidad. La rentabilidad de Robeco QI Dynamic High Yield es impulsada por un modelo cuantitativo único de sincronización con el mercado. Este modelo propio tiene un historial superior a 10 años. El modelo se basa en la investigación académica, y emplea una variedad de factores; desde los mercados de crédito y de renta variable hasta las previsiones de rendimiento del crédito. Según esta previsión, se incrementará o se reducirá la exposición del fondo al mercado de bonos corporativos de alta rentabilidad. Como resultado, el beta de la cartera varía entre 0,5 y 1,5 para reducir el riesgo en los mercados bajistas y para aprovechar mejor los mercados alcistas. El fondo Robeco QI Dynamic High Yield pretende ofrecer un rendimiento superior al del índice Barclays Global High Yield Corporate. El índice se emplea para expresar las ventajas de la estrategia como una alternativa a la inversión pasiva o directa en bonos de alta rentabilidad. Las ventajas de la estrategia se ponen sobre todo de manifiesto en entornos de liquidez reducida: los rendimientos en efectivo de los bonos podrían resultar muy menoscabados, mientras que las turbulencias del mercado tiene un impacto mucho más débil sobre los instrumentos líquidos que emplea Robeco QI Dynamic High Yield.Se facilitan actualizaciones semanales del posicionamiento previa solicitud.

Política de gestión del riesgo

La estrategia de inversión del fondo pretende superar la rentabilidad de su exposición al 100% a los títulos corporativos de alta rentabilidad, adoptando posiciones de beta activas, basadas en el modelo cuantitativo de Robeco de sincronización con el mercado. Estas posiciones activas se establecen siempre para satisfacer unas directrices predefinidas. Dado que la exposición de la inversión del fondo se obtiene en gran parte a través de derivados, es importante gestionar el riesgo de contraparte. Por lo tanto, se supervisa la calidad crediticia de las contrapartes, y la garantía se intercambia cada día para reflejar los movimientos del mercado en el valor de los instrumentos. Las directrices predefinidas restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.

Expectativas del gestor del fondo

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Las posiciones del fondo están totalmente determinadas por el resultado de nuestro propio modelo de beta para el crédito. Al final de octubre, el fondo estaba posicionado de cara a un aumento de los diferenciales, con una beta de crédito infraponderada. Dicha infrapondernación estuvo motivada por las variables estacional y de valor.

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga
Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

Johan Duyvesteyn, Olaf Penninga

El Sr. Johan Duyvesteyn es gestor de cartera e investigador cuantitativo en Robeco. Johan ha trabajado activamente en la industria y con Robeco desde 1999. Comenzó su carrera como investigador. Sus áreas de especialización son la distribución de mercado en bonos del Estado, sostenibilidad nacional y deuda emergente. Johan ha publicado diversos artículos en publicaciones académicas de la comunidad financiera, incluyendo el Journal of Empirical Finance, el Journal of Banking and Finance y el Journal of Fixed Income. Johan posee un doctorado en Finanzas, así como un máster en Econometría financiera (cum laude) por la Universidad Erasmus de Róterdam. En 2005 recibió su autorización CFA y está registrado en el Dutch Securities Institute. Olaf Penninga es gestor de cartera jefe de la estrategia Dynamic Duration y gestor de cartera de la estrategia Dynamic High Yield. Desde 2005 es gestor de cartera de Dynamic Duration, y gestor de cartera jefe desde 2011. Con anterioridad había sido analista en Robeco, encargándose del análisis de asignación de renta fija, que englobaba el análisis empleado por la estrategia Dynamic Duration. Antes de reincorporarse a Robeco en 2003, Olaf trabajó durante un año para Interpolis como especialista en econometría de inversión. Su carrera profesional en el sector se inició en 1998, con Robeco. Posee un Máster en Matemáticas (cum laude) por la Universidad de Leiden.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1045433247
BloombergRQHIHEU LX
Valoren23932568
WKNA1XFMA
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1395964800000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos