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Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into USD)
ISIN: LU0955120620
  • Mundial
  • Estabilidad
  • Política de inversión
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda USD
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Global Total Return Bond Fund invierte en bonos gubernamentales y corporativos de países desarrollados de todo el mundo, aunque con la posibilidad de invertir también en deuda emergente. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo. El fondo seguirá una política de duración (sensibilidad a los tipos de interés) activa, pensada para limitar las caídas cuando las rentabilidades de los bonos suban, y de mejorar los rendimientos cuando caigan. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Global Total Return Bond Fund IH USD

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 m
3 m
Ytd
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,38%. En mayo, el fondo registró una rentabilidad ligeramente positiva frente al índice. No hubo grandes impulsores de la rentabilidad a nivel individual durante el mes. La duración por países negoció activamente durante el mes, pues la publicación de Trump en Twitter el día 5 de mayo nos hizo cambiar rápidamente la duración, de infraponderada a sobreponderada. Hacia finales del mes, los bonos repuntaron con tanta fuerza que nos hemos reposicionado de nuevo respecto al índice de referencia. En conjunto, hemos recuperado las pérdidas registradas a principios del mes en la duración, y en total hemos finalizado con 6 pb menos en la misma. Hemos obtenido 4 pb de la infraponderación en Italia, 2 de derivados del índice iTraxx en crédito, y 4 del posicionamiento en el mercado Forex. La volatilidad intramensual permitió un posicionamiento más táctico, pero en conjunto mantenemos un perfil de riesgo conservador, al mismo tiempo que esperamos una perspectiva de mayor claridad y confianza.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Error de seguimiento ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio de información
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Ratio de acierto (%)
% de éxito en periodos bajistas
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores
Meses de resultados superiores en periodo bajista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Calificación
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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La deuda pública repuntó con fuerza en mayo, con los títulos del Tesoro estadounidense registrando un rendimiento del 2,3%, y del 1,5% para el bono alemán. El 31 de mayo, las rentabilidades alemanas a 10 años cerraron por debajo del -0,20%, el cierre más bajo mensual del que se tiene constancia. El principal elemento impulsor de los rendimientos de los bonos fue el inesperado estancamiento en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los débiles datos de la confianza de los productores (como el índice ISM estadounidense y el índice alemán IFO) añadieron más impulso al alza. Para concluir, los bonos también se vieron favorecidos por los comentarios conciliadores de los representantes de la Reserva Federal, como los de su vicepresidente, Clarida, sugiriendo la disposición de dicho organismo a debatir posibles recortes de tipos. El único mercado desarrollado de deuda pública que no participó en el repunte fue Italia. La deuda pública italiana descendió un 0,4% tras los comentarios del líder de la Liga Norte, Salvini, quien sugirió que el Gobierno italiano no está dispuesto a ajustar significativamente la política fiscal para cumplir con las normas de la UE.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo trata de maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo expresada en euros. Se utilizan derivados para cubrir la mayoría de las posiciones en divisas de las inversiones de esta clase de participación. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas.

Política de dividendos

Todos los ingresos obtenidos se capitalizan, sin distribuirse como dividendos. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

Para Robeco Global Total Return Bond Fund, los factores ASG desempeñan un papel importante en el proceso de inversión, tanto en el análisis por país como por crédito. Para las inversiones en títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportaciones para evaluar la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Política de inversión

Robeco Global Total Return Bond Fund invierte en deuda pública y empresarial con la finalidad de aprovechar oportunidades en las clases de activos de renta fija de todo el mundo. El fondo trata de generar una rentabilidad total interesante, también en términos ajustados al riesgo, con un objetivo de volatilidad de los rendimientos del 2% al 6%. La duración del fondo será gestionada activamente y puede oscilar entre 0 y 10 años. Las posiciones en divisas fuera de la moneda de denominación son parte de la estrategia de rentabilidad total, aunque son limitadas. La columna vertebral del proceso inversor es una análisis por fundamentales sistemático y meticuloso de tanto empresas como países. Un elemento importante de este análisis es la evaluación de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Expectativas del gestor del fondo

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Las expectativas del mercado para la política de tipos del banco central han descendido notablemente, tras la constante debilidad de las condiciones económicas a nivel global, y por el distanciamiento en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Básicamente, el mercado espera ya que los bancos centrales persigan una política más acomodaticia. Esperamos que los bancos centrales cumplan esta expectativa. El Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda han rebajado ya los tipos de interés, y esperamos que la Reserva Federal siga el mismo camino en breve. Aunque la mayor parte ya se ha reflejado en el precio, esperamos que la postura acomodaticia del banco central alimente el mantenimiento de una actitud alcista para los bonos. Todo ascenso en las rentabilidades de la deuda pública probablemente se considerará como una oportunidad de compra.

Fred Belak, Jamie Stuttard
Fred Belak, Jamie Stuttard

Fred Belak, Jamie Stuttard

Fred Belak, jefe del equipo de Global Fixed Income Macro, es el principal gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond Fund y Robeco All Strategy Euro Bonds. Antes de unirse a Robeco, Fred Belak trabajó para Lombard Odier como CIO Rate and Macro Trading Funds. Antes de eso, fue socio en Stoneworks, un fondo de inversión libre de macrocréditos de nueva creación. Anteriormente ocupó puestos en distintas empresas de administración de activos, entre los que se encuentran JP Morgan Chase y Barclays. Fred inició su carrera en esta industria en 1991. Tiene un MBA en Finanzas y una licenciatura en Economía, ambos por la Universidad de Cornell. Jamie Stuttard es jefe del equipo de Global Macro y gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond Fund y Robeco All Strategy Euro Bonds. Comenzó su carrera en Robeco en 2018. En el período comprendido entre 2014 y 2018, Jamie trabajó en Londres para HSBC Bank, donde fue jefe de Estrategia de Crédito de Europa y EE.UU. Con anterioridad había desempeñado varios puestos directivos de renta fija para Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management y PIMCO Europe. Su andadura profesional se inicia en Londres en 1998 con Dresdner Kleinwort Benson. Jamie tiene un Master en Historia por la Universidad de Cambridge.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0955120620
BloombergRORIHUS LX
Valoren21937905
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1376870400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos