spaines
Image

Robeco Corporate Hybrid bonds IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Corporate Hybrids 3% Issuer Cap (hedged into EUR)
ISIN: LU1700711663
  • Invertir en bonos subordinados de alto rendimiento emitidos por empresas no financieras con calificación de investment grade.
  • Dentro de la renta fija, los híbridos corporativos ofrecen unas valoraciones interesantes.
  • Los híbridos corporativos se han convertido en una clase de activo madura, estándar y diversificada.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Corporate Hybrid Bonds invierte en bonos empresariales híbridos de todo el mundo emitidos por empresas no financieras. La selección de valores se basa en el análisis fundamental. Los híbridos corporativos son bonos altamente subordinados con características parecidas a la renta variable. Estos bonos son fundamentalmente emitidos por empresas con calificación de investment grade. El fondo selecciona los mejores bonos híbridos de su categoría con las características de riesgo/rendimiento más interesantes.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Corporate Hybrid bonds IH EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 m
3 m
Ytd
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,82%. El rendimiento total del fondo fue del -0,79% este mes, frente al -0,78% del índice. La beta del fondo estuvo justo por debajo de 1 durante la mayor parte del mes. La posición beta contribuyó positivamente al rendimiento del fondo. En conjunto, la selección de emisores restó ligeramente a la rentabilidad. Las sobreponderaciones en Lafarge-Holcim y Enbridge Inc registraron aportaciones positivas.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Error de seguimiento ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio de información
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Ratio de acierto (%)
% de éxito en periodos bajistas
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores
Meses de resultados superiores en periodo bajista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Calificación
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

El índice Global Corporate Hybrids registró un rendimiento total del -0,78% durante el mes. El diferencial medio sobre el índice se amplió 30 puntos básicos, hasta alcanzar los 251 pb a finales del mes. Como resultado, el mercado de híbridos corporativos a nivel global quedaron a la zaga de los títulos del Tesoro con un rendimiento excedente del -1,54%. El mercado de híbridos denominados en euros registró una rentabilidad ligeramente inferior, con un rendimiento excedente del -1,73%. El ánimo inversor cambió durante el mes de mayo, lo que puso fin al repunte de cuatro meses en los mercados de crédito a nivel global. Los diferenciales comenzaron a ampliarse debido a las inquietudes sobre el comercio global, cuando se recrudecieron las tensiones entre Estados Unidos y China. A principios de mayo, Trump mencionó un posible incremento de los aranceles a las importaciones chinas. A continuación, Trump siguió apuntando a China al imponer restricciones a la adquisición de productos de la marca Huawei. A los inversores les preocupa una desaceleración económica a nivel global, lo cual se observó también en la caída de los precios del petróleo. La política del banco central continúa siendo un importante elemento impulsor de los mercados. La Reserva Federal estadounidense ha pausado su ciclo de subidas de tipos, y los mercados esperan ahora recortes de tipos antes de finales de este año. Poco después del final del mes, las previsiones del Banco Central Europeo se ampliaron hasta mediados del año 2020.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Corporate Hybrid bonds hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

Política de integración ASG

El principal objetivo de integrar factores ASG en nuestro análisis es fortalecer nuestra capacidad para evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Nuestros analistas incluyen los datos de sostenibilidad recogidos por RobecoSAM y emplean fuentes externas para realizar una evaluación de factores ASG como parte del análisis fundamental.

Política de inversión

Robeco Corporate Hybrid Bonds invierte en bonos empresariales híbridos emitidos por empresas no financieras. Los híbridos corporativos son bonos subordinados que se sitúan entre la deuda y los fondos propios en la estructura de capital de la empresa. El fondo selecciona los bonos híbridos mejores de su categoría con las características de riesgo/rendimiento más interesantes. Los híbridos empresariales son fundamentalmente emitidos por emisores con investment grade. El objetivo del fondo es generar apreciación a largo plazo del capital mediante la inversión en bonos híbridos empresariales. El fondo trata de superar a su índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Corporate Hybrids 3% Issuer Cap. La filosofía de inversión se basa en la gestión de una cartera sólida con una visión a largo plazo. El posicionamiento beta top-down se basa en el resultado de nuestra reunión de Perspectiva Trimestral de crédito, en la que el equipo debatirá la perspectiva fundamental del mercado, la valoración de mercados de bonos y aspectos técnicos del mercado. Nuestros analistas de crédito investigan a los emisores bottom-up y ejecutan un análisis fundamental. Los gestores de la cartera son responsables de su diseño. Un enfoque de gestión de riesgos propio evita la alta concentración de riesgos en la cartera. La duración de la cartera se gestiona con arreglo al índice y está cubierta la exposición a divisas.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Mantenemos la preferencia por la clase de activos a nivel fundamental, dadas las elevadas rentabilidades en los bonos corporativos de alta calidad. Aspiramos a una beta para la cartera en torno a 1, pues las valoraciones se han ampliado debido a la corrección que pudimos presenciar en mayo. El diferencial medio ajustado a opción (OAS) sobre el índice híbrido global se situaba en 251 pb a finales del mes. Los híbridos en euros cotizan ahora a 275 pb (OAS), cerca del cuartil de valoración más bajo. Numerosos híbridos corporativos que poseemos se cotizan con diferenciales superiores a los 300 pb respecto a los títulos de deuda pública, sobre una base de rendimiento al vencimiento ("yield-to-call"). Dado que mostramos preferencia por estos emisores en base a sus fundamentales (EDF, TransCanada, Grupo Bimbo, TenneT, por nombrar algunos), esperamos que sus híbridos sean amortizados en la primera fecha de vencimiento.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

El Sr. Kwaak es gestor jefe de cartera y miembro del equipo de Crédito. Con anterioridad a su incorporación a Robeco en 2005, el Sr. Kwaak trabajó durante tres años para Aegon Asset Management como gestor de cartera en las áreas de créditos y alto rendimiento, y para NIB Capital durante dos años como gestor de cartera. Peter Kwaak inició su carrera en el sector de las inversiones en 1998. Es analista financiero titulado y obtuvo un máster en Economía por la Universidad Erasmus de Rotterdam. Está colegiado en el Dutch Securities Institute.

Equipo

El fondo Robeco Corporate Hybrid Bonds está gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito. Los gerentes de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está asistido por competentes investigadores cuantitativos y operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1700711663
BloombergROCHBIH LX
Valoren38694380
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1508371200000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

{{'fund.detail.documents.fundDocuments'|labelize}}

{{'fund.detail.documents.annualReports'|labelize}}

Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos