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Robeco All Strategy Euro Bonds I EUR

Índice de referencia: Bloomberg Euro Aggregate
ISIN: LU0210247085
  • Enfoque directo, activo y adaptativo
  • Asignación dinámica y estratégica de activos
  • Proceso de inversión disciplinado y recurrente
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco All Strategy Euro Bonds es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos del Estado y bonos corporativos denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo es un fondo de bonos activo que busca optimizar el rendimiento sobre una base ajustada al riesgo. Aplica un enfoque de inversión flexible, sin estar totalmente limitado a su índice de referencia subyacente.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco All Strategy Euro Bonds I EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,51%. El fondo registró un rendimiento ligeramente negativo durante el mes, aunque superior al del índice. El posicionamiento de la duración y el de la curva generaron la mayor aportación a la rentabilidad relativa. Aunque el nivel de las rentabilidades del bono alemán a 10 años se estabilizó en torno al -0,10% durante el mes, las curvas se aplanaron notablemente cuando se presentaron subidas en los tipos debido al repunte de la inflación. Dado que los mercados temen que esto ralentice el crecimiento económico, descendieron las rentabilidades de los bonos de vencimiento ultra largo. En este entorno, los bonos vinculados al Gobierno registraron una rentabilidad inferior, pues los diferenciales de los swap siguieron ampliándose. Ello restó a la rentabilidad relativa del fondo. El posicionamiento por países restó ligeramente a la rentabilidad, predominantemente la infraponderación en Francia. En conjunto, la asignación crediticia y de FX tuvieron un efecto prácticamente neutral en la rentabilidad.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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Un vistazo rápido a los rendimientos totales para los títulos del Tesoro estadounidense y los bonos alemanes sugeriría que octubre fue un mes tranquilo para la deuda pública. En realidad, el mes se caracterizó por notable volatilidad, especialmente en tipos de corto vencimiento, aplanamiento acusado de la curva de rentabilidad y notables fluctuaciones de diferencial entre países. Los rendimientos de octubre fueron negativos en el bloque de países del dólar, por ejemplo, pues los bancos centrales o bien subieron los tipos (Banco de la Reserva de Nueva Zelanda), apuntaron a una reducción de compras de activos (Banco de Canadá), o aflojaron su control sobre la curva de rentabilidad (Banco de la Reserva de Australia). Los tipos de corto vencimiento subieron también, y el extremo de más largo vencimiento se aplanó en EE.UU., Reino Unido y la Eurozona, pues el mercado puso en tela de juicio la tolerancia de los bancos centrales a la inflación, actualmente elevada. En la Eurozona, Italia, Portugal, Grecia y, en menor medida, España y Francia, se resintieron por la ampliación de los diferenciales sobre los bonos alemanes, cuando la Presidenta del BCE, Lagarde, confirmó que el PEPP finalizaría en marzo.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco All Strategy Euro Bonds hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados se consideran activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos sino que conserva todos los ingresos en la cartera, para que la rentabilidad total se refleje en el precio.

Política de integración ASG

Para Robeco All Strategy Euro Bonds, los factores ASG desempeñan un papel importante en los procesos de inversión, tanto en el análisis de país como de crédito. Para los títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportación a la evaluación de la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Política de inversión

Robeco All Strategy Euro Bonds es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos del Estado y bonos corporativos denominados en euros. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción.El fondo es un fondo de bonos activo que busca optimizar el rendimiento sobre una base ajustada al riesgo. Aplica un enfoque de inversión flexible, sin estar totalmente limitado a su índice de referencia subyacente.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración completa de ESG

Implicación

Política de integración ASG

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Para Robeco All Strategy Euro Bonds, los factores ASG desempeñan un papel importante en los procesos de inversión, tanto en el análisis de país como de crédito. Para los títulos soberanos, el Country Sustainability Ranking y la investigación subyacente se emplean como aportación a la evaluación de la perspectiva estructural de un país. Para los créditos, el análisis ASG forma parte de la puntuación fundamental que realiza el analista del sector.

Expectativas del gestor del fondo

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Las rentabilidades en la deuda pública, o bien han recuperado los máximos del año observados en el segundo semestre, o bien han repuntado desde niveles cercanos a esos picos. Pero, a diferencia de principios del año, el último incremento se ha debido principalmente a la fijación de nuevos precios en las perspectivas de los tipos de la banca central. La incertidumbre en torno a la inflación crea margen para una nueva fijación de precios de los tipos oficiales esperados, pero el riesgo-beneficio de estar cortos en los tipos de corto vencimiento se ha tornado menos favorable tras la reciente fluctuación. No obstante, seguimos favoreciendo títulos a 2 y 5 años que puedan empinar la curva en Europa. Los diferenciales por países probablemente se mantendrán frágiles hasta la reunión de diciembre del BCE, dada la incertidumbre sobre cómo la entidad prevé evitar el riesgo en caso de que se retire progresivamente el programa PEPP.

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn
Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard, Stephan van IJzendoorn

Jamie Stuttard es gestor de cartera del Global Robeco Total Return Bond y Robeco All Strategy Euro Bonds. Comenzó su carrera en Robeco en 2018. En el período comprendido entre 2014 y 2018, Jamie trabajó en Londres para HSBC Bank, donde fue jefe de Estrategia de Crédito de Europa y EE.UU. Con anterioridad había desempeñado varios puestos directivos de renta fija para Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management y PIMCO Europe. Su andadura profesional se inicia en Londres en 1998 con Dresdner Kleinwort Benson. Jamie tiene un Master en Historia por la Universidad de Cambridge. El Sr. Van IJzendoorn es gestor de cartera en el equipo Global Fixed Income Macro de Robeco. Antes de unirse a Robeco en 2013, Stephan trabajó para F&C Investments como gestor de cartera sénior de renta fija. Previamente a sus funciones en F&C Investments, realizó funciones similares en Allianz Global Investors y en A&O Services. Stephan comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 2003. Posee una licenciatura en gestión financiera, un máster en gestión de inversiones de la Universidad VU de Ámsterdam y tiene el título de analista financiero europeo (CEFA).

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0210247085
BloombergRCGASIE LX
Valoren3249308
WKNA0MY6H
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1180051200000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos