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High Yield multifactor

High Yield multifactor

Aprovechando eficientemente las primas de factores en el mercado de crédito high yield

Puntos clave:

  • Robeco utiliza modelos basados en factores para la gestión de crédito desde 1999
  • Ofrece una exposición equilibrada a los distintos factores en el universo de bonos high yield
  • Rentabilidades atractivas para un ciclo de mercado completo, con diversificación entre estilos, y posibilidad de combinarse con Factor Investing en renta variable

Filosofía

Las estrategias de inversión cuantitativa de Robeco se basan en las siguientes ideas:

Análisis basados en evidencias. Identificamos los factores que se benefician de una mayor rentabilidad ajustada al riesgo. Esto incluye la constatación de extensas pruebas empíricas durante dilatados períodos de tiempo y en diferentes mercados.

Lógica económica. Queremos ir más allá de los patrones estadísticos y comprender las fuerzas económicas que están detrás de los factores. Potenciamos los factores cuantitativos contrastando su eficacia, con el fin de evitar riesgos no retribuidos.

Inversión prudente. Gestionamos carteras cuya composición puede justificarse fácilmente, evitamos costes de negociación innecesarios e integramos factores de tipo ambiental, social y de gobierno corporativo (ASG).

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Proceso

Multi-Factor Credits es una estrategia cuantitativa de crédito multifactor que sabe sacar partido de los factores de bajo riesgo, calidad, value y momentum. En lugar de utilizar definiciones genéricas de los factores, adopta definiciones mejoradas con el fin de evitar riesgos no retribuidos y maximizar la rentabilidad. En el proceso de construcción de la cartera, se tiene en cuenta la envergadura del emisor, sobreponderando los bonos de empresas pequeñas e infraponderando los emitidos por entidades grandes. 

El objetivo de la estrategia es lograr rentabilidades similares a las de mercado pero con una volatilidad menor que la del índice de referencia. Se busca optimizar la exposición de la cartera a los bonos con mejor puntuación según el modelo, gestionando a la vez la liquidez, limitando la rotación y reduciendo los gastos transaccionales. Los analistas de crédito de Robeco realizan comprobaciones adicionales de los riesgos que trascienden el ámbito de aplicación de nuestro modelo cuantitativo multifactor.

Equipo

Robeco cuenta con un equipo de experimentados gestores y analistas cuantitativos dedicado a sus estrategias de crédito basadas en factores. Colaboran estrechamente con nuestros analistas y gestores de carteras de crédito y con nuestros analistas de renta variable cuantitativa.

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Contacto
Con está estrategia están relacionadas las siguientes cuestiones:

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