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Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

Benchmark: Bloomberg Global High Yield Corporates ex. Financials (hedged into EUR)
ISIN: LU1809229039
  • Factor Investing in High Yield-Anleihen
  • Ziel ist, höhere Erträge durch ein marktähnliches Risikoprofil zu generieren.
  • Für Anleger, die eine Stil-Diversifizierung in einem ausgewogenen Portfolio suchen
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
Ertragsverwendungthesaurierend

Über diesen Fonds

Der Robeco QI Global Multi-Factor High Yield ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in High-Yield-Anleihen investiert. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einem quantitativen Modell.Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen.Der Fonds bietet ein ausgewogenes Engagement in einer Reihe von bewährten Faktoren, indem er den Schwerpunkt auf Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk-Faktor), einer attraktiven Bewertung (Value), einem starken Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) setzt. Das Anleiheuniversum umfasst Anleihen mit einem Rating von „BB+“ oder gleichwertig oder niedriger von mindestens einer der anerkannten Rating-Agenturen, oder mit gar keinem Rating.

Marktentwicklungen

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Der Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates Ex-Financials Index verzeichnete eine Credit Spread-Rendite von 0,69 %, da Spreads von 306 auf 296 Bp. zurückgingen. Die (ggü. EUR abgesicherte) Gesamtrendite betrug 0,48 %, da die Renditekurven zugrundeliegender Staatsanleihen stiegen. Der August war für Unternehmensanleihenmärkte sehr ruhig. Obwohl die Aktienmärkte während des Monats etwas volatil waren, bewegten sich die Credit Spreads kaum. Die Besorgnis über die wirtschaftlichen Wachstumsaussichten nahm zu, da sich Delta weiter ausbreitete. So enttäuschten beispielsweise die US-Arbeitsmarktberichte, und Rohstoffmärkte wie Öl und Eisenerz gaben nach. Die sog. Wiedereröffnungstrades schnitten weiterhin schlecht ab, da sich die Anleger über die Erholung von Sektoren wie Fluggesellschaften und Freizeit sorgten. Auslöser für den Anstieg der Treasury-Renditen waren Äußerungen von Zentralbankvertretern und ein sprunghafter Anstieg der Inflation. HY schnitt besser ab als IG; GBP- und USD-Anleihen waren stärker als EUR-Anleihen; die Sektoren Versicherungen und Banken schnitten sehr gut ab, während nicht-zyklische Verbrauchsgüter und Stromversorger schlecht abschnitten; nachrangige Anleihen schnitten besser ab als vorrangige; alles auf risikobereinigter Basis.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Grundsätze betreffend Derivate

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Ausschüttungspolitik

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren proprietären Smart ESG-Werten mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolioaufbauregeln zielen wir darauf ab, dass das ESG-Profil und die Klimabilanz des Fonds besser sind als beim Referenzindex. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Anlagepolitik

Der Robeco QI Global Multi-Factor High Yield ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in High-Yield-Anleihen investiert. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einem quantitativen Modell.Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen.Der Fonds strebt ein besseres Nachhaltigkeitsprofil im Vergleich zur Benchmark an, indem er bestimmte ESG-Eigenschaften (d. h. ökologische, soziale und Corporate Governance-Eigenschaften) i. S. v. Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor fördert und ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Investmentprozess integriert. Der Fonds wendet eine Ausschlussliste auf der Basis umstrittener Verhaltensweisen, Produkte (einschließlich umstrittene Waffen, Tabak, Palmöl und fossile Brennstoffe) und Länder an. Der Fonds bietet ein ausgewogenes Engagement in einer Reihe von bewährten Faktoren, indem er den Schwerpunkt auf Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk-Faktor), einer attraktiven Bewertung (Value), einem starken Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) setzt. Das Anleiheuniversum umfasst Anleihen mit einem Rating von „BB+“ oder gleichwertig oder niedriger von mindestens einer der anerkannten Rating-Agenturen, oder mit gar keinem Rating.Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen sind Bestandteile der Benchmark, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Dadurch wird auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Nachhaltigkeitsprofil

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Ausschlüsse

Vollständige ESG-Integration

Engagement

ESG-Ziel

Angestrebter ESGScore Footprint target
↑Above Index ↓Below Index

ESG Score

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Der ESG-Score (und die E-, S- und G-Scores) des Portfolios werden durch Multiplikation des RobecoSAM Smart ESG-Scores aller Portfoliobestandteile mit ihren jeweiligen Portfolio- oder Indexgewichtungen berechnet. Dieselbe Methode wird zur Berechnung der ESG-Schlüsselkriterien angewendet. Die Scores des Portfolios werden zusammen mit den Scores des Index angegeben, um die relative Nachhaltigkeit des Portfolios hervorzuheben. Die Farben kennzeichnen den Score des Portfolios, die Schattierung den Score des Index.

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Umwelt-Fußabdruck

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Der RobecoSAM-Fußabdruck des Portfolios drückt den gesamten vom Portfolio finanzierten Ressourcenverbrauch aus. Der Fußabdruck eines jeden Unternehmens wird berechnet, indem die verbrauchten Ressourcen mit dem Unternehmenswert des Unternehmens verglichen werden. Multipliziert man diese Werte mit dem in jedes Unternehmen investierten Betrag in USD, erhält man die Gesamtzahlen des Fußabdrucks. Der Fußabdruck des ausgewählten Index (für einen entsprechenden in Unternehmen investierten USD-Betrag) ist unten aufgeführt. Der Wert des Portfolios ist blau und der Index grau dargestellt.

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Robeco data based on Trucost data. *
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Quelle: Die Daten basieren auf RobecoSAM-Impact-Daten.
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Quelle: Die Daten basieren auf RobecoSAM-Impact-Daten.
* Quelle: S&P Trucost Limited © Trucost 2021. Alle Rechte an den Trucost-Daten und -Berichten liegen bei Trucost und/oder ihren Lizenzgebern. Weder Trucost, noch ihre verbundenen Unternehmen, noch ihre Lizenzgeber übernehmen irgendeine Haftung für Fehler, Auslassungen oder Unterbrechungen in den Trucost Daten und/oder Berichten. Die Weiterverbreitung der Daten und/oder Berichte ist ohne die ausdrückliche schriftliche Zustimmung der Trucost nicht gestattet.

ESG-Integrationspolitik

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Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren proprietären Smart ESG-Werten mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolioaufbauregeln zielen wir darauf ab, dass das ESG-Profil und die Klimabilanz des Fonds besser sind als beim Referenzindex. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Prognose des Fondsmanagements

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Robeco QI Global Multi-Factor High Yields investiert systematisch in High Yield-Unternehmensanleihen. Dieser Fonds bietet ein ausgeglichenes Engagement für eine Reihe von quantitativen Faktoren. Langfristig erwarten wir, dass der Fonds den Markt übertreffen wird, indem er aufgrund eines Risikoprofils, das dem des Referenzindex entspricht, systematisch die Faktorprämien abschöpft.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling ist leitender Portfoliomanager und Researcher für Quant Credits. Bevor er 2003 zu Robeco kam, war er Risikomanager bei der Rabobank International, wo er seine berufliche Laufbahn 1998 begann. Patrick Houweling hat in der akademischen Finanzfachliteratur veröffentlicht, unter anderem im Journal of Banking and Finance, dem Journal of Empirical Finance und dem Financial Analysts Journal. Der Artikel „Factor Investing in the Corporate Bond Market“ (Faktorinvestitieren am Unternehmensanleihemarkt), den er mit Co-Autor Jeroen van Zundert veröffentlichte, wurde 2017 mit einem Graham and Dodd Scroll Award of Excellence ausgezeichnet. Er verfügt über einen Doktortitel in Finance und einen Master-Abschluss in Financial Econometrics (cum laude) der Erasmus-Universität Rotterdam. Mark Whirdy ist Portfoliomanager im Credit-Team für Robecos faktorbasierte Kreditstrategien: Conservative Credits, Multi-Factor Credits und Multi-Factor High Yield. Seine Tätigkeitsbereiche umfassen Portfolio-Optimierung, Kreditmärkte, Modellierung von Kreditderivaten sowie die Entwicklung quantitativer Anlageverfahren. Bevor er zu Robeco kam, war Mark Whirdy Portfoliomanager im Quant Credit-Team bei Pioneer Investments sowie Analyst im Quantitative Equities-Team dieses Unternehmens. Mark Whirdy hat einen Abschluss des University College Dublin studiert und hat einen Master-Abschluss in Business von der University of Ulster.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Volumen der Aktienklasse
Umlaufende Anteile
ISINLU1809229039
BloombergROFHFHE LX
Valoren41415090
WKN
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1528156800000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Morningstar
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.