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RobecoSAM SDG High Yield Bonds IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Index
ISIN: LU2061804477
  • Nutzt ein hausinternes Messverfahren zur Auswahl von Unternehmen, die positiv zu den Nachhaltigkeitszielen der UN (SDGs) beitragen, und schließt Unternehmen aus, die einen negativen Beitrag dazu leisten.
  • Wird von einem erfahrenen Team unter Anwendung eines konservativen Ansatzes verwaltet
  • Klar geregelter und wiederholbarer Investmentprozess
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungNein

Über diesen Fonds

Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in ein diversifiziertes Portfolio von globalen Unternehmensanleihen mit einem geringeren Rating als Investment-Grade, mit einer strukturellen Ausrichtung auf den Teil der High-Yield-Kategorie mit besserem Rating investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Der Fonds wendet einen Screening-Prozess an, wobei er das SDG-Verfahren von RobecoSAM anwendet, um Emittenten auszuwählen, die zum Erreichen der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung beitragen. Der Fonds schließt Unternehmen aus, die diesen Zielen entgegenwirken. Im SDG-Verfahren von RobecoSAM werden Unternehmen auf Grundlage des Ausmaßes und der Qualität ihrer Beträge zu den SDGs durch ihre Produkte, Dienstleistungen und ihren Geschäftsbetrieb bewertet. Unternehmensdialog, ESG-Integration und die Ausschlussrichtlinie von RobecoSAM bilden auch einen Bestandteil der Anlagepolitik.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

RobecoSAM SDG High Yield Bonds IH EUR

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)

Marktentwicklungen

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High Yield-Anleihen setzten ihre Dezember-Rallye auch in den ersten beiden Januarwochen fort. Die starke technische Unterstützung, die den Markt angeheizt hat, brach plötzlich weg, als die Anleger begannen, auf die Auswirkungen des Coronavirus-Ausbruchs zu reagieren. Die Aktienvolatilität nahm zu, die Credit Spreads erweiterten sich und die Renditen von als sichere Häfen geltenden Staatsanleihen verengten sich sehr stark. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen sind von 1,92 % auf 1,51 % gesunken. Innerhalb des US-High Yield-Markts waren die Sektoren, die am schlechtesten abschnitten, unabhängige E&P-Unternehmen (-3,5 %) und Ölfeld-Dienstleistungen (-1,8 %), da die Rohölpreise auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr fielen. In Europa erlebten wir eine Schwäche beim Gastgewerbe (-1,1 %) und Chemikalien (-1 %). Das Angebot an Neuemissionen stieg sprunghaft an, und die Aktivitäten auf dem Primärmarkt in den USA beliefen sich auf 38,5 Mrd. USD. Somit war dies einer der geschäftigsten Monate der Geschichte. Die gleiche erhöhte Aktivität war in Europa sichtbar, wo ein Angebot von 13,2 Milliarden Euro auf den Markt kam. Die Unternehmen versuchen, die immer noch günstigen Finanzierungsbedingungen zu nutzen, da die Neuemissionskupons in Europa auf 2,20 % gesunken sind, gegenüber 3,67 % im Jahr 2019. Der Spread des Global High Yield Index erweiterte sich um 53 Basispunkte während des Monats, so dass er bei 389 Basispunkten und einer durchschnittlichen Rendite von 5,09 % lag.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Grundsätze betreffend Derivate

Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind liquide.

Ausschüttungspolitik

Dieser Fonds ist thesaurierend, d.h. die Erträge, wie z.B. Dividenden bzw. Zinserträge aus Wertpapieren, werden nicht ausgeschüttet, sondern werden direkt dem Fondsvermögen zugeführt und wiederangelegt.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

In diesem Fonds streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UN (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität des Unternehmens, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Anleiheninvestments zu beurteilen. Weitere Bestandteile der systematischen ESG-Integration sind Unternehmensdialog und die Ausschlussrichtlinie von RobecoSAM.

Anlagepolitik

Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds investiert in ein diversifiziertes Portfolio von globalen Unternehmensanleihen mit einem geringeren Rating als Investment-Grade, mit einer strukturellen Ausrichtung auf den Teil der High-Yield-Kategorie mit besserem Rating. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Der Fonds wendet einen Screening-Prozess an, wobei er das SDG-Verfahren von RobecoSAM anwendet, um Emittenten auszuwählen, die zum Erreichen der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung beitragen. Der Fonds schließt Unternehmen aus, die diesen Zielen entgegenwirken. Im SDG-Verfahren von RobecoSAM werden Unternehmen auf Grundlage des Ausmaßes und der Qualität ihrer Beträge zu den SDGs durch ihre Produkte, Dienstleistungen und ihren Geschäftsbetrieb bewertet. Unternehmensdialog, ESG-Integration und die Ausschlussrichtlinie von RobecoSAM bilden auch einen Bestandteil der Anlagepolitik. Der Fonds strebt an, über den gesamten Kreditzyklus ein besseres Ergebnis als der Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Index zu erzielen. Der Investmentprozess basiert auf einer Top-down-Analyse der Märkte für Unternehmensanleihen in Kombination mit einer gründlichen Auswahl der Emittenten nach dem Bottom-up-Prinzip. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Beitrag zu den SDGs, aber auch auf der Erwirtschaftung einer attraktiven finanziellen Rendite für unsere Anleger. Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds wird von unserem Credit-Team gemanagt, dem zehn Portfoliomanager und zweiundzwanzig Credit-Analysten angehören. Innerhalb des Teams sind Sander Bus, Roeland Moraal und Christiaan Lever für High-Yield-Papiere verantwortlich. Sander Bus betreut den Mainstream-Fonds bereits seit seiner Auflegung im Jahr 1998, Roeland Moraal kam 2003 dazu. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Die Duration des Portfolios wird so gesteuert, dass sie der des Index entspricht. Fremdwährungsengagements werden abgesichert. Mit Hilfe eines intern entwickelten, proprietären Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Beteiligungen an Aktien können im Portfolio nur als Folge von Unternehmenshandlungen und/oder Schuldenumstrukturierungen auftreten. Der Portfolio-Manager hat nicht die Absicht, Optionen oder Swapoptionen zu verwenden. Der gut strukturierte und bewährte Investmentprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Investmentprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Prognose des Fondsmanagements

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Wir sind weiterhin überzeugt, dass wir uns dem Ende des Kreditzyklus nähern. Die US-Wirtschaft ist anfälliger geworden, die Unternehmensgewinne sind unter Druck und das industrielle Umfeld schwächt sich ab. Der Verbraucher hält sich gut, unterstützt durch einen starken Arbeitsmarkt. Es gibt jedoch Frühindikatoren für eine Verschlechterung dieser Arbeitsmarktdaten. In Europa ist die Situation ähnlich. In Zukunft wird viel vom Verlauf der globalen Handelskonflikte abhängen. Eine schnelle Lösung des Handelskonflikts zwischen den USA und China wäre sehr positiv, ist unserer Ansicht nach jedoch unwahrscheinlich. Auf der anderen Seite wäre ein zusätzlicher Konflikt zwischen Europa und den USA sehr negativ für den Welthandel, die Unternehmensgewinne und die Anlegerstimmung. Die Zentralbanken, die weiterhin sehr entgegenkommend handeln, sind ein Lichtblick. Im High Yield-Bereich wurden BB-Anleihen auf ein teures Niveau getrieben, während CCCs relativ günstig sind: ein streng geteiltes Universum, in dem der Kauf des Durchschnittsspreads keine Option ist. Es bietet sich die Wahl zwischen sicheren, aber teuren BBs und dem Wechsel zu schlechterer Qualität, um die Rendite zu steigern. Damit wäre bei einem Zykluswechsel ein reales Risiko von Wertverlusten verbunden. Wir schätzen weiterhin Qualität und konzentrieren uns durch Bottom-up-Recherche auf das Auffinden von falsch eingepreisten Chancen, von denen es derzeit nur wenige gibt.

Roeland Moraal, Sander Bus
Roeland Moraal, Sander Bus

Roeland Moraal, Sander Bus

Herr Roeland Moraal, Vice President, CEFA, Portfolio Manager. Herr Moraal ist seit Januar 2004 ein Senior Portfolio Manager High Yield beim Credit-Team von Robeco. Bevor er diese Funktion übernahm, war er für zwei Jahre Portfoliomanager in unserem Rates-Team und arbeitete er für drei Jahre als Analyst beim Institute for Research and Investment Services (IRIS). Herr Moraal begann seine berufliche Laufbahn in der Anlagebranche im Jahr 1997 bei Robeco. Er besitzt einen Master-Abschluss in angewandter Mathematik von der Universität Twente (NL) und einen Master-Abschluss in Rechtswissenschaft von der Erasmus-Universität Rotterdam (NL). Herr Moraal erwarb 2000 die Qualifikation CEFA (Certified European Financial Analyst) und ist beim niederländischen Wertpapierinstitut (Dutch Securities Institute) registriert. Sander Bus ist Leiter des Credit-Teams und verwaltet unsere Hochzinsportfolios. Vor seiner Tätigkeit bei Robeco ab 1998 arbeitete Sander Bus zwei Jahre lang als Analyst für festverzinsliche Papiere für Rabobank. Sander Bus besitzt einen Master-Abschluss in Finanzwirtschaft der Erasmus-Universität Rotterdam. Er bestand 2003 die Prüfung zum Chartered Financial Analyst und ist beim niederländischen Wertpapierinstitut registriert. Sander Bus ist in der Branche seit 1996 tätig.

Team

<HTML><P>Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds wird von Robecos Credit-Team gemanagt, dem neun Portfoliomanager und dreiundzwanzig Credit-Analysten angehören. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Darüber hinaus wird das Team für Unternehmensanleihen durch drei auf quantitative Studien spezialisierte Kollegen und vier Anleihehändler unterstützt. Die Mitglieder des Credit-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von siebzehn Jahren im Anlagenmanagement, acht davon bei Robeco.</P></HTML>

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU2061804477
BloombergROBSHYI LX
Valoren50778545
WKNA2PVFR
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1571702400000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

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