RobecoSAM SDG Credit Income CH EUR

Der Credits Income Fonds vermeldete ein positives Ergebnis in Höhe von 1,08 % (in USD), sodass das ein Jahresergebnis jetzt 1,90 % beträgt. Globale Investment-Grade-Anleihen rentierten mit +2,25 %, wohingegen Anleihen aus Schwellenländern mit +0,13 % und High Yield-Anleihen mit +0,90 % rentierten. Die Renditen an den Kreditmärkten beruhten hauptsächlich auf einen deutlichen Rückgang der risikofreien Zinsen. Die Überschussrenditen bei Unternehmensanleihen fielen begrenzt aus. Aufgrund des fortwährenden Handelskrieges und eines deutlichen Abwärtstrends bei der globalen Produktion haben die Märkte bereits einen Rekordbetrag von Zinssenkungen durch die Fed eingepreist. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen schlossen den Monat mit 1,5 % ab. Die Zinssätze seit Jahresbeginn sind von 3 % zu Beginn des Jahres um über 1,5 % gefallen. Auch am Kreditmarkt sehen wir eine immer stärkere Differenzierung. Beim High Yield-Markt der entwickelten Märkte schneiden Anleihen mit CCC-Rating strukturell schlechter ab als Anleihen mit BB-Rating. Bei Anleihen aus Schwellenländern sehen wir ein ähnliches Bild: Dort schneiden High Yield-Anleihen schlechter ab als Investment Grade. High Yield-Anleihen aus den Schwellenländern schnitten ebenfalls um fast 50 % schlechter ab als High Yield-Anleihen aus den entwickelten Märkten. Der Markt als solcher preist gegenwärtig ein sehr pessimistisches Szenario ein, während die makroökonomischen Daten und Ertragsdaten ein solches Szenario nicht oder zumindest noch nicht anzeigen.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Im Prinzip zahlt diese Anteilsklasse des Fonds eine Dividende aus.

In diesem Fonds streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UNO (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Anleiheninvestments zu beurteilen. Des Weiteren wird der Umweltfußabdruck des Portfolios aktiv verringert und ein Teil des Portfolios wird in Green Bonds investiert. Aggregate Fixed Income Beim Robeco Global Total Return Bond Fund spielen ESG-Faktoren im Investmentprozess eine wichtige Rolle, sowohl in der Länder- als auch in der Bonitätsanalyse. Bei Anlagen in Staatsanleihen fließen das Country Sustainability Ranking sowie die zugrundeliegenden Researchergebnisse in die Beurteilung der strukturellen Aussichten eines Landes ein. Bei Unternehmensanleihen ist die ESG-Analyse ein fester Bestandteil der Fundamentalanalyse durch den Anleihenanalysten.

Der RobecoSAM SDG Credit Income verfügt über Flexibilität für Investments in allen Rentensegmenten, einschließlich Unternehmensanleihen der Segmente Investment Grade, High Yield und Schwellenländer. Der Fonds will die jeweiligen Erträge und das Einkommen maximieren und will den Bedürfnissen der Anleger gerecht werden, deren Ziel ein konsistentes Einkommensniveau ist. Der Fonds wird nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Der Fonds hat das Ziel, insgesamt eine Investment Grade-Kreditqualität zu haben. Die Duration ist eine Funktion, um den Portfoliogewinn und das Einkommen zu optimieren, und die erwartete Durationsspanne beträgt 0-5 Jahre. Der Fonds kann durchschnittlich ein maximales FX-Engagement von 5 % im Vergleich zur Basiswährung der Aktienklasse haben. Die Auswahl dieser festverzinslichen Wertpapiere basiert auf der Bottom-up-Fundamentalanalyse. Der Fonds wird von einem erfahrenen Team mit nachgewiesenen Erfolgen beim Erzielen einer guten Performance auf steigenden und fallenden Unternehmensanleihenmärkten verwaltet. Der Investmentprozess ist gut strukturiert und folgt einem disziplinierten Ansatz. Er beruht auf einer Top-down-Prognose zu den Kreditmärkten und einer gründlichen und umfassenden Bottom-up-Fundamentalanalyse von Unternehmensanleihen. Darüber hinaus soll der Fonds zum Erreichen der Zielen der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, SDG) beitragen. Die Emittenten im Anlageuniversum werden einem Screening hinsichtlich ihres Beitrags zu den Zielen der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, SDG) unterzogen. Dabei kommt das selbst entwickelte SDG-Bewertungssystem von RobecoSAM zu Anwendung. Der Beitrag eines Unternehmens zum Erreichen der SDGs wird in drei Schritten ermittelt, wobei betrachtet wird, was ein Unternehmen herstellt, wie es das tut und danach Kontroversen aufgelöst werden. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die diesen Zielen entgegenwirken. Die abschließende Auswahl der Wertpapiere im Portfolio basiert auf einer Bottom-up-Fundamentalanalyse. Unsere Kreditanalysten integrieren ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Kreditanlagen besser zu beurteilen. Managementdialog, ESG-Integration und die Ausschlussrichtlinie von Robeco sind Bestandteil der Anlagepolitik.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.