RobecoSAM Global SDG Credits IH USD

Der Global Aggregate Corporate Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von +0,04 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spread- und Zinsbewegungen fielen gemischt aus. Die Renditen 10-jähriger US-Schatzanleihen fielen von 0,87 % auf 0,68 %, und die Rendite deutscher 10-jähriger Anleihen sank auf -0,63 %. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index verengte sich um 8 Basispunkte auf 1,27 %. Der Oktober war interessant, da sich die Credit Spreads in Nordamerika verengten und die Zinskurven sich erweiterten. Die europäischen Zinssätze und Credit Spreads blieben aufgrund der expansiven Geld- und Steuerpolitik verhalten. Der Großteil der Volatilität wird durch die kommenden US-Präsidentschaftswahlen und steigenden Covid-19-Fällen in Europa und den USA verursacht. Die meisten europäischen Länder haben eine zweite Welle von Lockdowns zur Eindämmung des Virus angekündigt, da die Zahl der Krankenhausfälle zunimmt. US-Konjunkturpakete oder eher das Fehlen dieser sowie niedrigere Emissionen und Rohstoffpreise schadete den Energie-, Reise-, Freizeit- und Bankensektoren. Die Märkte kompensierten die Angst vor negativen Wirtschaftsnachrichten mit dem Komfort einer kontinuierlichen Unterstützung durch Zentralbank und Regierung.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Robeco Global Credit setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

In diesem Fonds streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UNO (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Anleiheninvestments zu beurteilen. Des Weiteren wird der Umweltfußabdruck des Portfolios aktiv verringert und ein Teil des Portfolios wird in Green Bonds investiert.

RobecoSAM Global SDG Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen. Der wesentliche Teil des Portfolios ist in Investment Grade-Kredite investiert, ergänzt durch die besten Möglichkeiten in High Yield und Emerging Markets. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einer grundlegender Analyse. Der Fonds will zu den Entwicklungszielen der UN beitragen, indem er den SDG-Wert für alle Unternehmen des Bereichs beurteilt. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die zu diesen Zielen nicht beitragen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Unternehmen, die nicht zur Umsetzung der von der UN festgelegten SDG-Ziele beitragen, sind ausgeschlossen. Die Top-Down-Beta-Positionierung basiert auf dem Ergebnis unseres vierteljährlichen Outlook-Meetings, bei dem wir die aktuellen Kreditbedingungen festlegen und wo wir uns im Kreditzyklus befinden. Diese Analyse beruht auf einer fundamentalen, bewertungsabhängigen und technischen Perspektive. Die Untersuchung von Emittenten mit der Bottom-up-Methode erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch die Fundamental-Analyse durchführen. Die Untersuchungsberichte der Analysten werden bei ca. 500 Kreditausschuss-Meetings pro Jahr diskutiert. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.