RobecoSAM Global SDG Credits IH USD

Der Global Aggregate Corporate Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von 0,65 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spreads haben sich erweitert, während die Zinssätze zurückgingen. Die Renditen auf 10-jährige US-Staatsanleihen sind von 1,51 % auf 1,15 % gefallen. Die Renditen deutscher Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit gingen von -0,43 % auf -0,61 % zurück. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index stieg um 20 auf 123 Basispunkte an.Angesichts des Optimismus im Hinblick auf Handel, Politik und Zentralbanken wurden an den globalen Aktienmärkten neue Rekordstände erzielt. Aber in der letzten Februarwoche kehrte sich die Performance um, als deutlich wurde, dass die Ausbreitung des Coronavirus nicht auf China beschränkt bleiben würde. Der chinesische PMI fiel nach der Entscheidung Chinas Fabriken zu schließen, auf den niedrigsten Wert seit Jahrzehnten. Das schlug sich auf die globalen Märkte nieder, da China jetzt deutlich zum globalen BIP beiträgt. Infolgedessen gingen die Zinssätze weltweit zurück. Die Reaktion des Aktienmarkts und des Marktes für Unternehmensanleihen vernichtete mindestens so viel Kapital wie im vierten Quartal 2019. Die Neuemissionen wurden in den ersten drei Wochen des Monats gut aufgenommen. Anleihen aus Großbritannien und der Eurozone übertrafen die anderen Märkte, während Anleihen aus den USA und den Schwellenländern hinter dem globalen Markt zurückblieben.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Robeco Global Credit setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

In diesem Fonds streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UNO (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Anleiheninvestments zu beurteilen. Des Weiteren wird der Umweltfußabdruck des Portfolios aktiv verringert und ein Teil des Portfolios wird in Green Bonds investiert.

RobecoSAM Global SDG Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen. Der wesentliche Teil des Portfolios ist in Investment Grade-Kredite investiert, ergänzt durch die besten Möglichkeiten in High Yield und Emerging Markets. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einer grundlegender Analyse. Der Fonds will zu den Entwicklungszielen der UN beitragen, indem er den SDG-Wert für alle Unternehmen des Bereichs beurteilt. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die zu diesen Zielen nicht beitragen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Unternehmen, die nicht zur Umsetzung der von der UN festgelegten SDG-Ziele beitragen, sind ausgeschlossen. Die Top-Down-Beta-Positionierung basiert auf dem Ergebnis unseres vierteljährlichen Outlook-Meetings, bei dem wir die aktuellen Kreditbedingungen festlegen und wo wir uns im Kreditzyklus befinden. Diese Analyse beruht auf einer fundamentalen, bewertungsabhängigen und technischen Perspektive. Die Untersuchung von Emittenten mit der Bottom-up-Methode erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch die Fundamental-Analyse durchführen. Die Untersuchungsberichte der Analysten werden bei ca. 500 Kreditausschuss-Meetings pro Jahr diskutiert. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.