Robeco Sustainable European Stars Equities I EUR

Die europäischen Aktienmärkte stiegen im Juli weiter an. Insgesamt hat der Markt im bisherigen Jahresverlauf trotz der im Juli weiterhin schwachen PMI-Zahlen in der Eurozone ein Ergebnis von 17,8 % erzielt. Der europäische und insbesondere der deutsche Industriebereich wird weiterhin von einem schwachen makroökonomischen Umfeld nach unten gezogen. Die Inlandsaktivität, in der Vergangenheit ein Musterbeispiel für Stabilität, ist ebenfalls zurückgegangen, und das Wachstum der Bautätigkeit ist nach einer Zeit wetterbedingter Stärke ins Stocken geraten. Die Gewinnrevisionen in Europa haben sich in den letzten Monaten verschlechtert, nicht nur für das Ergebnis des zweiten Quartals, sondern auch für weitergehende Schätzungen. Für alle wesentlichen Sektorgruppen wurden die Prognosen zurückgenommen, wobei Rohstoffe und Finanzen am schwächsten ausfielen. Gewinnschätzungen für 2019 sind im bisherigen Jahresverlauf um 6 % zurückgestuft worden. Während sich die Erwartungen an die schwächeren Marktaussichten anpassen, entstehen Möglichkeiten, bei hochwertigen Unternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen zu investieren. Im Juli schnitten eher defensive Sektoren wie Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen und Dienstleistungen mit am besten ab. Der Materialiensektor schnitt besonders schlecht ab, vor allem, weil die schwächere Industrieproduktion das Volumen der Chemieunternehmen beeinträchtigt hat.

Um etwaige starke Währungsabweichungen relativ zur Benchmark zu vermeiden, die das Risiko erhöhen, kann der Fonds seine Währungsengagements mit den entsprechenden Gewichtungen in der Benchmark durch Derivate zur Währungsabsicherung in Einklang bringen.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus und alle Erträge werden einbehalten. Auf diese Weise spiegelt sich die gesamte Performance des Fonds in seinem Kurs wider.

Beim Robeco Sustainable European Stars Equities werden ESG-Faktoren in verschiedenen Schritten des Investmentprozesses integriert. Wir verwenden ein Nachhaltigkeits-Ranking, um unsere Fundamentalanalyse auf Unternehmen zu konzentrieren, die im Vergleich zu ihren Konkurrenten in punkto Nachhaltigkeit besser abgeschnitten haben. Anschließend analysieren wir die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Aspekte auf die Wettbewerbsposition eines Unternehmens und seine wertbestimmenden Faktoren. Wir glauben, dass wir dadurch besser imstande sind, die bestehenden und die potentiellen Risiken und Chancen eines Unternehmens zu verstehen. Haben ESG-bezogene Risiken und Chancen erhebliche Bedeutung, kann das Ergebnis der ESG-Analyse den fairen Wert einer Aktie und die Entscheidung über die Allokation im Portfolio beeinflussen. Über den gesamten Investmentprozess hinweg streben wir geringe Umweltauswirkungen an – bezogen auf Emission von Treibhausgasen, Energie- und Wasserverbrauch sowie Müllerzeugung. Ziel ist dabei, gegenüber dem Index ein um 20 % besseres Niveau zu erreichen. Neben der ESG-Integration ist Robeco im Bereich Stimmrechtsausübung und Engagement aktiv. Dabei liegt der Fokus auf bestimmten Themen wie zum Beispiel Klimawandel. Ziel ist, eine Verbesserung des Nachhaltigkeitsprofils eines Unternehmens. Außerdem wird der Fonds nicht in Unternehmen investieren, die in Verbindung mit den folgenden umstrittenen Sektoren oder Geschäftspraktiken stehen: Rüstungsbeschaffung, umstrittene Waffen, Schusswaffen, gegen den UN Global Compact verstoßende Aktivitäten, Tabakwaren, Palmöl und thermische Kohle. Dabei werden strenge Umsatzgrenzen angelegt.

Unsere Investmentphilosophie beruht auf der zentralen Überzeugung, dass die Integration von ESG-Faktoren in einen disziplinierten und research-orientierten Investmentprozess zu fundierteren Entscheidungen und zu einer besseren risikobereinigten Rendite über einen Konkunkturzyklus hinweg führt.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses, damit die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.