Robeco QI Global Dynamic Duration FH GBP

Die Renditen von Staatsanleihen schnitten im Mai negativ ab. Die erhöhte Ausgabe von Anleihen und eine positive Risikostimmung ließen die Renditen steigen. Der Anstieg war aufgrund der Erwartung begrenzt, dass die Zentralbanken die Renditen kontrollieren würden. US-Staatsanleihen (-0,4 %), japanische Staatsanleihen (-0,6 %) und vor allem deutsche Bundesanleihen (-1,3 %) rentierten negativ. Australische und kanadische Staatsanleihen brachten geringe Zuwächse. Die wichtigste Ausnahme von der Regel waren jedoch Euro-Peripherieanleihen. Im Mai stiegen Italienische BTPs um 1,7 % und spanische Bonos um 1,5 %. Südeuropäische Anleihen profitierten von einer positiven Stimmung bei risikoreichen Anlagen. Sie wurden auch durch den Optimismus hinsichtlich der Bildung eines europäischen Konjunkturfonds und der Erwartung, dass die EZB auf der Juni-Sitzung eine Steigerung ihrer Anleihenkäufe ankündigen wird, unterstützt. Anleger, die aus deutschen Anleihen in Peripherie-Anleihen umschichten, und die Aussicht, dass der Konjunkturfonds zur Konkurrenz durch hoch bewertete Euro-Anleihen wird, übten Druck auf deutsche Bundesanleihen aus.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Robeco QI Global Dynamic Duration nutzt Derivate, um das Durations-Overlay zu implementieren. Des Weiteren werden Derivate eingesetzt, um das Portfolio gegen Währungsrisiken abzusichern. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und grundsätzlich nicht als Dividende ausgeschüttet. Das Gesamtergebnis spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Die ESG-Analyse für Robeco QI Global Dynamic Duration wird unter Verwendung des Länder-Nachhaltigkeitsrankings von RobecoSAM systematisch in den hochgradig disziplinierten Investmentprozess integriert. Während des Portfolioaufbaus stellen wir sicher, dass nachhaltigere Länder mit größerer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und dass das ESG-Profil des Fonds einen höheren Nachhaltigkeitsgrad aufweist als die Benchmark.

Robeco QI Global Dynamic Duration investiert weltweit in Staatsanleihen mit Investment Grade-Qualität. Der Fonds verwendet Futures, um die Duration (Zinssensitivität) des Portfolios anzupassen. Die Durationspositionierung basiert auf unserem selbstentwickelten Durationsmodell, das die Kursbewegung der Anleihemärkte auf Grundlage von Finanzmarktdaten vorhersagt. Das Ziel des Fonds ist es, Schutz vor steigenden Renditen zu bieten und von sich erholenden Anleihemärkten zu profitieren. Der Fonds ist quantitativ orientiert, da die Durationspositionierung immer auf den Ergebnissen unseres Durationsmodells basiert. Das Modell verwendet Markterwartungen als Variablen, wie z. B. Wirtschaftswachstum, Inflation und Geldpolitik, sowie technische Variablen, wie z. B. Bewertung, Saisonalität und Trend, zur Prognose der Kursbewegung von Anleihemärkten. Abhängig vom Ergebnis des Modells wird die Duration des Basisportfolios um maximal 6 Jahre verlängert oder verkürzt. Das Modell kann seit seiner Auflegung 1994 eine solide Erfolgsbilanz nachweisen. Die quantitative Duration hat ihre Prognosefähigkeit sowohl in Zeiträumen mit steigenden Renditen als auch fallenden Renditen unter Beweis gestellt. Daher fungiert Robeco QI Global Dynamic Duration in einem Portfolio mit festverzinslichen Anleihen als ein sehr guter Diversifizierer und kann ebenso die Funkion eines Schutzpuffers in Zeiten eines schwierigen Marktumfelds ausüben.Wöchentliche Updates der Positionierung sind auf Anfrage erhältlich.

Mit Risikomanagementsystemen wird laufend überwacht, wie weit das Portfolio von der Benchmark abweicht. Extreme Abweichungen werden damit vermieden. Das Durationsmodell verwendet Termingeschäfte, was zu einem Leverage-Effekt führen kann.