Thema | Fonds | Index |
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1 Monat | ||
3 Monate | ||
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Thema | Fonds | Referenzindex |
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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -1,17%. Wie im Januar begrenzte die dynamische Durationsstrategie die Auswirkungen steigender Renditen auf das Ergebnis des letzten Monats. Das Portfolio behielt den ganzen Monat seine maximale untergewichtete Duration von sechs Jahren unter Indexniveau bei. Die untergewichtete Durationsposition trug positiv zum Ergebnis des Portfolios bei, da Renditen an allen drei Märkten mit aktiven Durationspositionen stiegen: Deutschland, USA und Japan. Die Ausrichtungen im zugrunde liegenden Portfolio wirkten sich negativ auf die Performance aus. Alle aktiven Durationspositionen basieren auf den Ergebnissen unseres quantitativen Durationsmodells.
Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
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Ex-post Tracking-Error (%) |
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Sharpe-Ratio | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Max. monatlicher Gewinn (%) |
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Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
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Hausse-Monate | |||
Monate der Outperformance in einer Hausse | |||
Hit-Ratio Hausse (%) | |||
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Monate der Outperformance in einer Baisse | |||
Hit-Ratio Baisse (%) |
Thema | Fonds | Referenzindex | |
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Bonitäts-Rating | |||
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren) | |||
Restlaufzeit (in Jahren) | |||
Yield-to-Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
Die Anleiherenditen stiegen im Februar stark an, da der Reflationshandel Fahrt aufnahm. Die wirtschaftliche Erholung, die durch Konjunkturpakte, aufgestaute Verbrauchernachfrage und Fortschritte bei Impfungen unterstützt wird, dürfte die Inflation nach oben treiben. US-Staatsanleihen rentierten mit -2,4 % ab, deutsche Bundesanleihen mit -2 % und japanische Staatsanleihen mit -1 % (alle Renditen gegenüber EUR abgesichert). Mit -3,2 % seit Jahresbeginn ist dies der schlechteste Jahresstart für den globalen Staatsanleihenmarkt seit mehr als 25 Jahren (basierend auf der Indexrendite für die ersten beiden Monate des Jahres). Britische Gilts rentierten mit -5,7 % und litten unter ihrem längeren Durationsprofil. Die Äußerungen von BoE-Ökonom Haldane über einen möglichen „Inflationstiger“ waren auch nicht hilfreich. Die Vertreter der Fed und der EZB taten auch wenig, um den Anstieg der Renditen zurückzudrängen und bestätigten damit die Entwicklung. Italienische BTPs profitierten von der Ernennung Mario Draghis zum italienischen Premierminister und schnitten netto um 1,2 % besser als Bundesanleihen ab.
Name | Sektor | Gewicht |
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Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
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Stimmabgabe | ||||
ESG-Engagement | ||||
Einbeziehung von ESG-Aspekten | ||||
Ausschluss |
Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
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ESG-Filter | ||||
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien | ||||
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung |
Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.
Robeco QI Global Dynamic Duration nutzt Derivate, um das Durations-Overlay zu implementieren. Des Weiteren werden Derivate eingesetzt, um das Portfolio gegen Währungsrisiken abzusichern. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.
Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und grundsätzlich nicht als Dividende ausgeschüttet. Das Gesamtergebnis spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.
Die ESG-Analyse für Robeco QI Global Dynamic Duration wird unter Verwendung des Länder-Nachhaltigkeitsrankings von RobecoSAM systematisch in den hochgradig disziplinierten Investmentprozess integriert. Während des Portfolioaufbaus stellen wir sicher, dass nachhaltigere Länder mit größerer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und dass das ESG-Profil des Fonds einen höheren Nachhaltigkeitsgrad aufweist als die Benchmark.
Der Robeco QI Global Dynamic Duration ist ein aktiv verwalteter Fonds, der weltweit in Staatsanleihen mit Investment Grade-Qualität investiert.Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds fördert ESG-Eigenschaften (ökologische, soziale und Corporate Governance-Eigenschaften) i. S. v. Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor und integriert ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Investmentprozess. Darüber hinaus wendet der Fonds eine Ausschlussliste auf der Grundlage umstrittener Verhaltensweisen, Produkte (einschließlich umstrittene Waffen, Tabak, Palmöl und fossile Brennstoffe) und Länder an. Der Fonds verwendet Derivate, um die Duration (Zinssensitivität) des Portfolios dynamisch anzupassen. Die Durationspositionierung basiert auf unserem selbstentwickelten Durationsmodell, das die Kursbewegung der Anleihemärkte auf Grundlage von Finanzmarktdaten vorhersagt. Länder-ESG-Werte sind ein integraler Bestandteil unsere Bottom-up-Entscheidungen für die Länderallokation. Die meisten der mithilfe dieses Ansatzes ausgewählten Anleihen werden Benchmark-Komponenten sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Das führt dazu, dass auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt wird. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.
Mit Risikomanagementsystemen wird laufend überwacht, wie weit das Portfolio von der Benchmark abweicht. Extreme Abweichungen werden damit vermieden. Das Durationsmodell verwendet Termingeschäfte, was zu einem Leverage-Effekt führen kann.
Die Durationspolitik des Fonds stützt sich vollständig auf die Ergebnisse unseres firmeneigenen quantitativen Durationsmodells. Zum Ende des Monats war die Strategie für höhere Anleihezinsen in den USA, Deutschland und Japan positioniert. Die Positionierung beruht auf den Variablen Wachstum, Inflation, Niedrigrisiko, Saison und Trend.
Olaf Penninga ist leitender Portfoliomanager für die Dynamic Duration-Strategie und Portfoliomanager für die Dynamic High Yield-Strategie. Portfoliomanager für die Dynamic Duration-Strategie ist er seit 2005 und leitender Portfoliomanager seit 2011. In einer vorherigen Position bei Robeco war er als Researcher für die Allokation von festverzinslichen Wertpapieren verantwortlich, was auch die Recherchen umfasst, die der Dynamic Duration-Strategie zugrunde liegen. Olaf Penninga war ein Jahr lang als Investment Econometrician für Interpolis tätig, bevor er 2003 zu Robeco zurückkehrte. Er hatte seine berufliche Laufbahn in der Anlagebranche 1998 bei Robeco begonnen. Er verfügt über einen Master-Abschluss in Mathematik (cum laude) der Universität Leiden.
Der Robeco QI Global Dynamic Duration wird von Robecos Quant Allocation-Team verwaltet, das aus sechs Portfoliomanagern besteht. Das Team konzentriert sich auf quantitative Allokationsstrategien einschließlich quantitativer Durationsstrategien. Das Team arbeitet eng mit prinzipiellen Portfoliomanagement-Teams und mit sieben auf quantitative Allokation spezialisierten Forschern zusammen. Die Mitglieder des Quant Allocation-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von achtzehn Jahren im Anlagenmanagement, vierzehn davon bei Robeco.
Verwaltungsgesellschaft | |
Fondsvermögen | |
Volumen der Aktienklasse | |
Umlaufende Anteile | |
ISIN | LU1377967911 |
Bloomberg | RLORFHG LX |
Valoren | 31825806 |
WKN | A2AP5K |
Verfügbarkeit | |
Datum 1. Preisfeststellung | 1458172800000 |
Geschäftsjahresende | 31-12 |
Rechtsstatus | |
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%) | |
Morningstar |
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Referenzindex |
Laufende Gebühren |
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Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von |
Diese Gebühren umfassen | ||
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Verwaltungsgebühr | ||
Servicegebühr |
Transaktionskosten |
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Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf |
Performancegebühr |
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Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von |
max. Ausgabegebühr | ||
max. Rücknahmegebühr | ||
max. Zeichnungsgebühr | ||
max. Wechselgebühr |
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.
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