Robeco QI Global Dynamic Duration DH EUR

Gewinne stiegen in der ersten Juniwoche stark. Anleihen wurden aufgrund der Risikostimmung und einer positiv überraschenden US-Gehaltsabrechnungen (+2,5 Mio. Arbeitsplätze statt erwarteten -7,5 Mio.) verkauft. Anleihen erholten sich von diesem Ausverkauf im Rest des Monats. Die EZB-Sitzung war vorsichtig mit der Entscheidung, Käufe von PEPP-Anleihen um mehr als erwartete 600 Mrd. EUR zu erhöhen. Bei ihrer Sitzung am 10. Juni hat die Fed bestätigt, dass die Zinsen langfristig gleich bleiben werden. Da sich der starke Anstieg der Renditen in der ersten Woche im Rest des Monats umkehrte, lagen die Renditen von Staatsanleihen für den gesamten Monat Juni nahe Null: US-Staatsanleihen 0,04 %, deutsche Bundesanleihen 0,3 % und japanische Staatsanleihen -0,5 %. Die negativen Erträge japanischer Staatsanleihen beruhten auf einer steileren Kurve.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Robeco QI Global Dynamic Duration nutzt Derivate, um das Durations-Overlay zu implementieren. Des Weiteren werden Derivate eingesetzt, um das Portfolio gegen Währungsrisiken abzusichern. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und grundsätzlich nicht als Dividende ausgeschüttet. Das Gesamtergebnis spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Die ESG-Analyse für Robeco QI Global Dynamic Duration wird unter Verwendung des Länder-Nachhaltigkeitsrankings von RobecoSAM systematisch in den hochgradig disziplinierten Investmentprozess integriert. Während des Portfolioaufbaus stellen wir sicher, dass nachhaltigere Länder mit größerer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und dass das ESG-Profil des Fonds einen höheren Nachhaltigkeitsgrad aufweist als die Benchmark.

Robeco QI Global Dynamic Duration investiert weltweit in Staatsanleihen mit Investment Grade-Qualität. Der Fonds verwendet Futures, um die Duration (Zinssensitivität) des Portfolios anzupassen. Die Durationspositionierung basiert auf unserem selbstentwickelten Durationsmodell, das die Kursbewegung der Anleihemärkte auf Grundlage von Finanzmarktdaten vorhersagt. Das Ziel des Fonds ist es, Schutz vor steigenden Renditen zu bieten und von sich erholenden Anleihemärkten zu profitieren. Der Fonds ist quantitativ orientiert, da die Durationspositionierung immer auf den Ergebnissen unseres Durationsmodells basiert. Das Modell verwendet Markterwartungen als Variablen, wie z. B. Wirtschaftswachstum, Inflation und Geldpolitik, sowie technische Variablen, wie z. B. Bewertung, Saisonalität und Trend, zur Prognose der Kursbewegung von Anleihemärkten. Abhängig vom Ergebnis des Modells wird die Duration des Basisportfolios um maximal 6 Jahre verlängert oder verkürzt. Das Modell kann seit seiner Auflegung 1994 eine solide Erfolgsbilanz nachweisen. Die quantitative Duration hat ihre Prognosefähigkeit sowohl in Zeiträumen mit steigenden Renditen als auch fallenden Renditen unter Beweis gestellt. Daher fungiert Robeco QI Global Dynamic Duration in einem Portfolio mit festverzinslichen Anleihen als ein sehr guter Diversifizierer und kann ebenso die Funkion eines Schutzpuffers in Zeiten eines schwierigen Marktumfelds ausüben.Wöchentliche Updates der Positionierung sind auf Anfrage erhältlich.

Mit Risikomanagementsystemen wird laufend überwacht, wie weit das Portfolio von der Benchmark abweicht. Extreme Abweichungen werden damit vermieden. Das Durationsmodell verwendet Termingeschäfte, was zu einem Leverage-Effekt führen kann.