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Robeco Investment Grade Corporate Bonds IHHI EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% issuer constraint
ISIN: LU0466000535
  • Diversifizierte Engagements an Unternehmensanleihen außerhalb des Finanzsektors
  • Klar geregelter und wiederholbarer Anlageprozess
  • Erfahrenes Managementteam
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungNo

Über diesen Fonds

Robeco Investment Grade Corporate Bonds bietet ein diversifiziertes Engagement bei auf den Euro lautenden Investment Grade-Unternehmensanleihen, die nicht aus dem Finanzsektor stammen. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Der Investmentprozess kombiniert eine Top-Down-Marktsicht zur Beurteilung der Attraktivität der Anleihen und Faktoren, welche die Rendite am Kreditmarkt kurzfristig bestimmen, mit einer geschickten Emittentenauswahl, um ein breit diversifiziertes Portfolio zu schaffen. Der Fonds hat ein konservatives Profil und ein begrenztes Engagement in Derivaten.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

Robeco Investment Grade Corporate Bonds IHHI EUR

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -0,64%. Das Gesamtergebnis des Fonds lag in diesen Monat bei +0,07 %, im Vergleich zum Index mit -0,11 %. Das Beta des Fonds lag für den größten Teil des Monats fast bei Eins. Die Beta-Position wirkte sich kaum auf das Gesamtergebnis des Fonds aus. Die Emittentenauswahl leistete einen positiven Beitrag. Die übergewichteten Positionen in EDF, Centrica und Holdings d’infrastructures de transport leisteten positive Beiträge.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Ex-post Tracking-Error (%)
Alpha
Beta
Sharpe-Ratio
Information-Ratio
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Hit-Ratio (%)
Hit-Ratio Baisse (%)
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Hausse-Monate
Monate der Outperformance
Monate der Outperformance in einer Baisse
Monate der Outperformance in einer Hausse
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Bonitäts-Rating
Yield-to-Worst (%)

Marktentwicklungen

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Der Corporate Ex-Financials Index verbuchte im letzten Monat ein Gesamtergebnis von -0,11 %. Der durchschnittliche Credit Spread auf den Index erweiterte sich um 20 auf 120 Basispunkte. Infolgedessen schnitten Unternehmensanleihen außerhalb des Finanzbereichs schlechter ab als Staatsanleihen und erzielten eine Überschussrendite von -1,03 %. Die Rendite für 10-jährige deutsche Staatsanleihen sank um 21 Basispunkte und erreichte Ende des Monats -0,20 %. Im Mai schlug die Stimmung schnell um und führte zum Ende der viermonatige Rallye an den Unternehmensanleihemärkten. Die Spreads begannen, aufgrund von Bedenken wegen des globalen Handels größer zu werden, nachdem die Spannungen zwischen den USA und China wieder aufflammten. Anfang Mai erwähnte Trump eine mögliche Erhöhung der Zölle für chinesische Importe, die ein wichtiger Treiber für den Stimmungswandel war. Trump hat China dann weiter unter Druck gesetzt, indem er Restriktionen für den Erwerb von Huawei-Produkten einführte. Allgemein sind die Anleger über eine globale Konjunkturabschwächung besorgt. Dies konnte man auch am Rückgang der Ölpreise erkennen. Die Zentralbankpolitik bleibt der wichtigste Faktor für die Märkte. Die US-Notenbank hat ihren Zinserhöhungszyklus ausgesetzt und die Märkte erwarten jetzt Zinssenkungen vor Jahresfrist. Die EZB deutete an, dass es bis Mitte 2020 keine Zinserhöhung geben wird.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Der Fonds investiert nur in Wertpapiere, die auf Euro lauten.

Grundsätze betreffend Derivate

Robeco Investment Grade Corporate Bonds nutzen Derivate zu Absicherungszwecke. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Ausschüttungspolitik

Die IHI EUR-Anteile schütten keine Dividende aus.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Durch die Integration von ESG-Faktoren in unseren Analysen wollen wir vor allem unsere Fähigkeit stärken, das Abwärtsrisiko unserer Kreditanlagen zu beurteilen. Unsere Analysten berücksichtigen die Nachhaltigkeitsdaten von RobecoSAM und verwenden externe Quellen, um im Rahmen ihrer Fundamentalanalyse eine ESG-Beurteilung vorzunehmen.

Anlagepolitik

Robeco Investment Grade Corporate Bonds bietet diversifizierte Engagements, die auf Euro lautende Investment-Grade-Unternehmensanleihen von ca. 80 Emittenten (nur Unternehmen) umfassen. Der Fonds hat keinerlei Engagement bei Finanzunternehmen. Der Fonds enthält hauptsächlich Anleihen und kann in sehr begrenztem Umfang Gebrauch von Derivaten machen. Der Fonds strebt eine Performance über der des dazugehörigen Index an, des Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap. Für den Index gilt eine Obergrenze pro Emittent, wodurch Konzentrationsrisiken vermieden werden sollen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Die Beta-Positionierung nach der Top-down-Methode richtet sich nach den Ergebnissen unserer vierteljährlichen Sitzungen zu den Aussichten für Unternehmensanleihen. In diesen Sitzungen spricht das Team über den fundamentalen Marktausblick, das Bewertungsniveau an den Rentenmärkten und technische Marktindikatoren. Die der Bottom-up-Methode folgende Untersuchung von Emittenten erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch für die Erstellung der Fundamental-Analysen zuständig sind. Die Research-Studien der Analysten werden in jährlich ca. 500 Kreditausschuss-Meetings erörtert. Ein intern entwickeltes quantitatives Modell wird zur Unterstützung bei der Emittentenauswahl verwendet. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei. Der Investment Grade Corporate Bonds-Fonds wird von unserem Team für Unternehmensanleihen gemanagt, dem acht Portfoliomanager und dreizehn Kreditanalysten angehören. Innerhalb des Teams sind Victor Verberk, Peter Kwaak und Jan Willem de Moor für Investment-Grade-Papiere zuständig. Sie arbeiten bereits seit sechs Jahren bei Robeco zusammen. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Diese Anteilsklasse schützt den Anleger vor Veränderungen der Inflationserwartungen mittels einer Inflationsabsicherung. Die Inflationsabsicherungsebene gleicht die Auswirkungen einer Veränderung der Inflationserwartungen beim zugrunde liegenden Fonds exakt aus.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist vollständig in das Anlageverfahren integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen des Fonds jederzeit innerhalb der festgelegten Grenzen bleiben.

Prognose des Fondsmanagements

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Für die Portfolios von Unternehmensanleihen streben wir Betas nahe bei Eins an. Die globalen Märkte haben seit Jahresbeginn gut abgeschnitten, da die Zentralbanken weiterhin zurückhaltend auf die schwachen Wirtschaftszahlen reagieren, was zu einer Rallye von Renditen und Spreads geführt hat. Letzten Monat fand eine Korrektur statt, da die globalen Handelsspannungen den Anlegern immer noch Kopfzerbrechen bereiten. Die Bewertungen im Euro-Investment-Grade-Bereich sind wieder durchschnittlich, da sich die Spreads im Mai um rund 20 % erweitert haben. Unternehmen außerhalb des Finanzbereichs werden seit 2005 zu rund 120 Basispunkten oder 1,0x des Median-Spreads gehandelt.Es ist immer schwierig vorherzusagen, wann die nächste wirtschaftliche Rezession eintreten wird, aber wir können einen gewissen Druck auf die Unternehmensgewinne erkennen. Der US-Markt für Unternehmensanleihen könnte nach einer langen Zeit der zunehmenden Verschuldung von Unternehmen anfällig sein. Es beruhigt uns, dass die Vorgehensweise der europäischen Unternehmen in den letzten Jahren ziemlich konservativ war. Ihre Bilanzen sind stark, während US-Unternehmen weiterhin Aktien zurückgekauft haben und teure, über Schulden finanzierte Akquisitionen vorgenommen haben.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

Herr Kwaak ist Senior Portfolio Manager und Mitglied des Credit-Teams. Bevor Herr Kwaak 2005 zu Robeco kam, war er drei Jahre lang bei Aegon Asset Management als Portfoliomanager in den Bereichen Unternehmensanleihen und Hochzinsanleihen und zwei Jahre lang bei NIB Capital als Portfoliomanager tätig. Seine berufliche Karriere in der Anlagebranche begann Peter Kwaak 1998. Er besitzt die Spezialisierung Chartered Financial Analyst und den Master-Abschluss der Erasmus-Universität Rotterdam in Wirtschaftswissenschaften. Herr Kwaak ist beim Dutch Securities Institute registriert.

Team

Der Robeco Investment Grade Corporate Bonds-Fonds wird von Robecos Credit-Team gemanagt, dem neun Portfoliomanager und dreiundzwanzig Credit-Analysten angehören. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Außerdem wird das Credit-Team von quantitativen Spezialisten und Fixed Income-Tradern unterstützt. Die Mitglieder des Credit-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von siebzehn Jahren im Anlagenmanagement, acht davon bei Robeco.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU0466000535
BloombergROBCIHI LX
Valoren10728885
WKN
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1259798400000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Morningstar
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Disclaimer

Ich bestätige ein professioneller Kunde zu sein.

Die Informationen auf der nachfolgenden Website der Robeco Deutschland, Zweigniederlassung der Robeco Institutional Asset Management B.V., richten sich ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne von § 67 Abs. 2 (WpHG) wie beispielsweise Versicherungen, Banken und Sparkassen. Die auf dieser Website dargestellten Informationen sind NICHT für Privatanleger bestimmt und entsprechen nicht den für Privatanleger maßgeblichen gesetzlichen Bestimmungen.

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