Robeco Investment Grade Corporate Bonds IH EUR

Der Corporate Ex-Financials Index verbuchte im letzten Monat ein Gesamtergebnis von -0,11 %. Der durchschnittliche Credit Spread auf den Index erweiterte sich um 20 auf 120 Basispunkte. Infolgedessen schnitten Unternehmensanleihen außerhalb des Finanzbereichs schlechter ab als Staatsanleihen und erzielten eine Überschussrendite von -1,03 %. Die Rendite für 10-jährige deutsche Staatsanleihen sank um 21 Basispunkte und erreichte Ende des Monats -0,20 %. Im Mai schlug die Stimmung schnell um und führte zum Ende der viermonatige Rallye an den Unternehmensanleihemärkten. Die Spreads begannen, aufgrund von Bedenken wegen des globalen Handels größer zu werden, nachdem die Spannungen zwischen den USA und China wieder aufflammten. Anfang Mai erwähnte Trump eine mögliche Erhöhung der Zölle für chinesische Importe, die ein wichtiger Treiber für den Stimmungswandel war. Trump hat China dann weiter unter Druck gesetzt, indem er Restriktionen für den Erwerb von Huawei-Produkten einführte. Allgemein sind die Anleger über eine globale Konjunkturabschwächung besorgt. Dies konnte man auch am Rückgang der Ölpreise erkennen. Die Zentralbankpolitik bleibt der wichtigste Faktor für die Märkte. Die US-Notenbank hat ihren Zinserhöhungszyklus ausgesetzt und die Märkte erwarten jetzt Zinssenkungen vor Jahresfrist. Die EZB deutete an, dass es bis Mitte 2020 keine Zinserhöhung geben wird.

Der Fonds investiert nur in Wertpapiere, die auf Euro lauten.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds nutzen Derivate zu Absicherungszwecke. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge des Fonds wirken sich auf seinen Anteilspreis aus. Dies bedeutet, dass sich die GesamtWertentwicklung des Fonds in seinem Anteilspreis niederschlägt.

Durch die Integration von ESG-Faktoren in unseren Analysen wollen wir vor allem unsere Fähigkeit stärken, das Abwärtsrisiko unserer Kreditanlagen zu beurteilen. Unsere Analysten berücksichtigen die Nachhaltigkeitsdaten von RobecoSAM und verwenden externe Quellen, um im Rahmen ihrer Fundamentalanalyse eine ESG-Beurteilung vorzunehmen.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds bietet diversifizierte Engagements, die auf Euro lautende Investment-Grade-Unternehmensanleihen von ca. 80 Emittenten (nur Unternehmen) umfassen. Der Fonds hat keinerlei Engagement bei Finanzunternehmen. Der Fonds enthält hauptsächlich Anleihen und kann in sehr begrenztem Umfang Gebrauch von Derivaten machen. Der Fonds strebt eine Performance über der des dazugehörigen Index an, des Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap. Für den Index gilt eine Obergrenze pro Emittent, wodurch Konzentrationsrisiken vermieden werden sollen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Die Beta-Positionierung nach der Top-down-Methode richtet sich nach den Ergebnissen unserer vierteljährlichen Sitzungen zu den Aussichten für Unternehmensanleihen. In diesen Sitzungen spricht das Team über den fundamentalen Marktausblick, das Bewertungsniveau an den Rentenmärkten und technische Marktindikatoren. Die der Bottom-up-Methode folgende Untersuchung von Emittenten erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch für die Erstellung der Fundamental-Analysen zuständig sind. Die Research-Studien der Analysten werden in jährlich ca. 500 Kreditausschuss-Meetings erörtert. Ein intern entwickeltes quantitatives Modell wird zur Unterstützung bei der Emittentenauswahl verwendet. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei. Der Investment Grade Corporate Bonds-Fonds wird von unserem Team für Unternehmensanleihen gemanagt, dem acht Portfoliomanager und dreizehn Kreditanalysten angehören. Innerhalb des Teams sind Victor Verberk, Peter Kwaak und Jan Willem de Moor für Investment-Grade-Papiere zuständig. Sie arbeiten bereits seit sechs Jahren bei Robeco zusammen. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen.

Das Risikomanagement ist vollständig in das Anlageverfahren integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen des Fonds jederzeit innerhalb der festgelegten Grenzen bleiben.