Robeco High Yield Bonds 0DH EUR

Die Entwicklung der Spreads von HY-Anleihen kehrte sich um und holten den Anstieg aus den letzten Monaten teilweise wieder auf. Die restriktive Haltung der Fed und die Entwicklung des Ukraine-Konflikts führten im März zu deutlich steigenden Zinsen, einem Sprung in den Rohstoffpreisen und Volatilität bei den Preisen von HY-Anleihen. Im März kam es zu der zweitgrößten Spreadverengung der letzten 15 Monate. Andererseits stiegen die Renditen 2- und 10-järiger US-Treasurers um 90 bzw. 52 Bp., und es kam zum ersten Mal seit 2019 zu einer Invertierung der Kurve. Die Intensivierung des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine führte zu einem Anstieg der globalen Erdölpreise – Brent erreichte einen Höhepunkt von 133 USD. Dadurch steigt der Inflationsdruck weltweit, was die Fed veranlasste, bei ihrer letzten Sitzung einen noch restriktiveren Ton anzuschlagen. Die Märkte gehen nun von einer Erhöhung um 50 Bp. in den kommenden Monaten aus. Die Sektoren mit der besten Performance waren Medien und Energie, während Automobile und Transportwesen am schlechtesten abschnitten. Die primären HY-Märkte zeigten sich angesichts der hohen Kursvolatilität an den Sekundärmärkten im zweiten Monat in Folge schwach. Das Gesamtemissionsvolumen belief sich auf 9,9 Milliarden USD. Globale High Yield-Spreads gingen um 37 Bp. zurück und liegen nun bei 342 Bp. Die Renditen stiegen um 28 Bp. und liegen nun bei 5,66 %.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Robeco High Yield Bonds-Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Der Fonds behält alle erzielten Erträge ein, sodass sich seine Wertentwicklung vollständig in seinem Kurs widerspiegelt.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, ESG-Integration und Engagement in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten von Unternehmensanleihen, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um deren Auswirkungen auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Bei der Auswahl von Unternehmensanleihen schränkt der Fonds seine Positionen bei Emittenten mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Und schließlich wird mit Emittenten, die in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert werden, ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen.

Der Robeco High Yield Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in auf High Yield-Unternehmensanleihen investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert überwiegend auf einer Fundamentalanalyse. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds fördert E&G-Merkmale (Umwelt und Soziales) im Sinn von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor, integriert Nachhaltigkeitsrisiken in den Investmentprozess und wendet die Good Governance Policy von Robeco an. Der Fonds wendet nachhaltigkeitsorientierte Indikatoren an, wozu insbesondere normative, auf Aktivitäten oder auf Regionen basierende Ausschlüsse und Engagement gehören. Der Fonds investiert in Unternehmensanleihen mit einem Rating unterhalb von Investment Grade, hauptsächlich von Emittenten in Industrieländern (Europa/USA). Das Portfolio ist breit diversifiziert, mit einer strukturellen Bevorzugung des High Yield-Bereichs mit höherem Rating. Performancetreiber sind die Top-Down-Betapositionierung sowie die Bottom-up-Emittentenauswahl. Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen werden Bestandteile der Benchmark sein, es können aber auch nicht im Benchmark-Index enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Der Fonds strebt eine langfristig über der Benchmark liegende Wertentwicklung an, wobei gleichzeitig das relative Risiko durch die Anwendung von (auf Währungen und Emissionen bezogenen) Limiten hinsichtlich der Abweichung von der Benchmark begrenzt wird. Das führt dazu, dass auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt wird. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses, damit die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.