Robeco Global Credits - Short Maturity IH EUR

Im September gab es mehrere Ereignisse, die die Märkte hätten beeinträchtigen können, aber bisher waren die Auswirkungen auf die Credit Spreads eher gering. Die größte Volatilität sahen wir im chinesischen Immobiliensektor. Ein Zahlungsausfall von Evergrande, einem Unternehmen mit einer Bilanzsumme von 300 Mrd. USD, scheint unmittelbar bevorzustehen. In Europa führten die geringen Gasvorräte zu einem Anstieg der Gas- und Strompreise um das Achtfache im Vergleich zu den Winterpreisen letztes Jahr. Öl übertraf die Marke von 80 USD. Andere Rohstoffmärkte schnitten auch gut ab. Außerdem gibt es in einigen Sektoren Arbeitskräftemangel und Lieferengpässe. Diese Störungen auf der Angebotsseite könnte sich auf einzelne Unternehmen erheblich auswirken. Ein deutliches Beispiel sind die Produktionskürzungen der Automobilhersteller aufgrund des Chipmangels. Die USA werden bald die Schuldenobergrenze erreichen, ein Problem, das schnell gelöst werden muss, um einen Stillstand der Regierung zu verhindern. Die Zentralbanken sind von ihrer stark gemäßigten Haltung abgerückt. Die EZB hat die monatlichen Nettokäufe neu kalibriert und die Fed eine mögliche Zinserhöhung für 2022 signalisiert. Die Renditen von Staatsanleihen sind stark gestiegen, da die Gesamtinflation einen neuen Höchststand erreicht hat.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Robeco Global Credits - Short Maturity ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in erster Linie in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse.Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern.Der Fonds soll ein besseres Nachhaltigkeitsprofil als der Vergleichsindex erreichen, indem er bestimmte ESG-Merkmale (ökologische, soziale und Corporate-Governance-Merkmale) im Sinne von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor fördert und ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Anlageprozess integriert. Der Fonds wendet eine Ausschlussliste auf der Basis umstrittener Verhaltensweisen, Produkte (einschließlich umstrittene Waffen, Tabak, Palmöl und fossile Brennstoffe) und Länder an, ergänzend zu Anlegerdialogen. Dieser Fonds hat die Flexibilität, in andere festverzinsliche Anlageklassen wie High-Yield-Anleihen, Schwellenmarktanleihen und Asset Backed Securities zu investieren. Der Fonds kann in begrenztem Ausmaß aktive Durationspositionen (Zinssensitivität) eingehen.Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen werden Bestandteile der Benchmark sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Dadurch wird auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.