Robeco Global Credits-Short Maturity IH EUR

Der Global Aggregate Corporate Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von 0,11 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spreads verengten sich, während die Zinssätze anstiegen. Die Renditen auf 5-jährige US-Staatsanleihen sind von 1,63 % auf 1,69 % gestiegen. Die Renditen deutscher Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit gingen von -0,585 % auf -0,47 % zurück. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index ging um 6 Basispunkte auf 69 zurück. Der Mangel an Neuemissionen und die andauernden positiven Nachrichten über das Handelsabkommen zwischen den USA und China hatten einen starken Markt zur Folge. Niedrig bewertete und risikoreiche Unternehmen haben besser abgeschnitten als andere Unternehmen. Schwellenmarktanleihen übertrafen die anderen Märkte, gefolgt von US- und britischen Anleihen. Vor allem Long-Positionen auf Anleihen entwickelten sich nach Monaten der Underperformance gut. Die Dezember-Rallye leistete zu einem bereits rekordverdächtigen Renditejahr für die Unternehmensanleihemärkte einen allgemeinen Beitrag. Schwellenmarktanleihen rentierten in diesem Jahr mit 13,1 %, angetrieben von engeren Credit Spreads und niedrigeren Renditen für Staatsanleihen. Der Abstand des Marktes zum engen Niveau von 2018 beträgt nur noch 9 Basispunkte.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Der Robeco Global Credits - Short Maturity wendet sich an Anleger, die höhere Renditen anstreben als mit Staatsanleihen möglich, ohne das erhöhte Risiko eines ausschließlich auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen spezialisierten Fonds einzugehen. Der Fonds legt in den globalen Kreditmärkten an, wobei Unternehmensanleihen mit Investment Grade den Kern der globalen Strategie bilden. Er investiert vor allem in Investment Grade-Credits mit kurzer Laufzeit. Der Fonds darf in andere Anlagekategorien innerhalb des Anlageuniversums festverzinslicher Anleihen investieren. Der Fonds wird durch ein erfahrenes Team mit nachweislichen Erfolgen beim Erzielen einer guten Performance auf steigenden und fallenden Rentenmärkten verwaltet. Der Fonds Robeco Global Credits - Short Maturity bietet die Flexibilität einer integrierten Strategie. Der Fonds investiert in erstklassige Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit in allen Anlageklassen, unabhängig von Typ oder Standort, und folgt keiner Benchmark (hat jedoch einen Referenzindex). Die Flexibilität einer integrierten Strategie für Unternehmensanleihen ist in zunehmendem Maße erforderlich, da die Zentralbankpolitik weiterhin desychronisiert und verschiedene Kreditmärkte ihre Wertpapiere neu bepreisen, weil sich ihre Volkswirtschaften und Unternehmen in unterschiedlichem Tempo entwickeln. Die Fähigkeit der Anlagestrategien von Robeco, sowohl in steigenden als auch in fallenden Rentenmärkten solide Erträge einzubringen, ist durch ihre starke Erfolgsbilanz belegt. Der Fonds profitiert von den ausreichenden Ressourcen, die ihm zur Verfügung stehen, um die Kreditmärkte abzudecken. Das Investmentteam verfügt über ein hohes Maß an Erfahrung und ist aufgrund einer eindeutigen Aufteilung der Aufgabenbereiche zwischen den Portfoliomanagern und den Kreditanalysten stabil. Der Anlageprozess ist gut strukturiert und folgt einem disziplinierten Ansatz. Er beruht auf einer Top-down-Prognose zu den Kreditmärkten und einer gründlichen und umfassenden Bottom-up-Fundamentalanalyse von Unternehmensanleihen. Der Fonds verwendet einen an der Gesamtrendite orientierten Ansatz, bei dem er die Flexibilität für Anlagen in verbrieften, hochverzinslichen sowie Schuldtiteln an Schwellenmärkten hat. Die Allokation ist darauf ausgerichtet, das beste Risiko-Ertragsprofil für den Fonds zu schaffen.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.