Robeco Global Credits - Short Maturity IH EUR

Die Überschussrendite des Global Aggregate Corporate Bond 1-5 Year Index betrug letzten Monat 0,18 % (abgesichert in EUR). Die Credit Spreads verengten sich, während sich die Zinssätze erweiterten. US-Schatzbriefe mit 5-jähriger Laufzeit stiegen um 31 Basispunkte auf 0,73 %. Die Renditen 5-jähriger deutscher Anleihen erweiterten sich auf -0,57 %. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond 1-5 Year Index verengte sich auf 0,64 %. Der Februar war ein ruhiger Monat mit Blick auf die Entwicklungen am Unternehmensanleihemarkt. Das heißt, dass die Aktivitäten bei den zugrundeliegenden Zinssätzen, angeheizt durch Reflationsängste, zu negativen Gesamtrenditen führten. Die Konjunkturpakete in den USA sowie zunehmende Hoffnung auf ein Wirtschaftswachstum nach der Impfung führten zu einem starken Anstieg der nominalen Staatsanleiherenditen in den entwickelten Märkten. Die Neuemissionstätigkeit zog an, da die Emittenten die niedrigen Renditen sichern wollten. Zentralbanken bleiben jedoch sehr akkommodierend. Die Federal Reserve betonte, dass Reduzierung der QE noch kein Thema ist, und die EZB sagte zu, die günstigen Finanzierungsbedingungen während der Pandemie beizubehalten. In Zukunft halten wir unser Beta unter Eins, da wir bei Kreditmärkten vorsichtiger geworden sind.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Robeco Global Credits - Short Maturity ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in erster Linie in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse.Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern.Der Fonds soll ein besseres Nachhaltigkeitsprofil als der Vergleichsindex erreichen, indem er bestimmte ESG-Merkmale (ökologische, soziale und Corporate-Governance-Merkmale) im Sinne von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor fördert und ESG- und Nachhaltigkeitsrisiken in den Anlageprozess integriert. Der Fonds wendet eine Ausschlussliste auf der Basis umstrittener Verhaltensweisen, Produkte (einschließlich umstrittene Waffen, Tabak, Palmöl und fossile Brennstoffe) und Länder an, ergänzend zu Anlegerdialogen. Dieser Fonds hat die Flexibilität, in andere festverzinsliche Anlageklassen wie High-Yield-Anleihen, Schwellenmarktanleihen und Asset Backed Securities zu investieren. Der Fonds kann in begrenztem Ausmaß aktive Durationspositionen (Zinssensitivität) eingehen.Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen werden Bestandteile der Benchmark sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Dadurch wird auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit den vom Fonds geförderten ESG-Eigenschaften übereinstimmt.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.