Robeco Global Credits-Short Maturity IH EUR

Der Global Aggregate Corporate Bond 1-5 Year Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von -0,28 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spreads erweiterten sich und die Zinssätze stiegen an. Die Renditen auf 5-jährige US-Staatsanleihen sind von 1,39 % auf 1,54 % gestiegen. Die Renditen deutscher Anleihen mit 5-jähriger Laufzeit gingen von -0,92 % auf -0,77 % zurück. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index fiel um 3 Basispunkte auf 0,82 %. Die Märkte wurden hauptsächlich von den Zentralbanken, dem Handelskrieg und der europäischen Politik bestimmt. GE kündigte ein Übernahmeangebot von 6 Milliarden US-Dollar an, was überall zu einem Anstieg der Anleihen führte. Die Fed erlebte einen schwierigen Monat aufgrund der ersten Intervention in die Repo-Märkte seit einem Jahrzehnt, um die Geldmärkte zusätzlich zur angekündigten Zinssenkung zu beruhigen, ist jedoch weiterhin zurückhaltend, die Zinssätze weiter zu senken. Draghi beendete seine Amtszeit mit einem Knall, indem er die Zinssätze senkte und ein Programm der quantitativen Lockerung startete, dessen Ende weiterhin offen ist. Die Wahrscheinlichkeit eines harten Brexits ging etwas zurück, nachdem das Gericht in GB entschieden hatte, dass die Aussetzung des Parlaments durch Boris Johnson rechtswidrig sei. Die Ölmärkte stiegen Mitte September aufgrund eines Angriffs auf eine saudische Erdölanlage an, wodurch die globale Produktion umgehend um 5 % zurückging, jedoch nur für kurze Zeit. Trotz der schwachen Produktionsdaten erwies sich der September als einer der Monate mit der größten Anzahl von Neuemissionen, die je verzeichnet wurden.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Der Robeco Global Credits - Short Maturity wendet sich an Anleger, die höhere Renditen anstreben als mit Staatsanleihen möglich, ohne das erhöhte Risiko eines ausschließlich auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen spezialisierten Fonds einzugehen. Der Fonds legt in den globalen Kreditmärkten an, wobei Unternehmensanleihen mit Investment Grade den Kern der globalen Strategie bilden. Er investiert vor allem in Investment Grade-Credits mit kurzer Laufzeit. Der Fonds darf in andere Anlagekategorien innerhalb des Anlageuniversums festverzinslicher Anleihen investieren. Der Fonds wird durch ein erfahrenes Team mit nachweislichen Erfolgen beim Erzielen einer guten Performance auf steigenden und fallenden Rentenmärkten verwaltet. Der Fonds Robeco Global Credits - Short Maturity bietet die Flexibilität einer integrierten Strategie. Der Fonds investiert in erstklassige Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit in allen Anlageklassen, unabhängig von Typ oder Standort, und folgt keiner Benchmark (hat jedoch einen Referenzindex). Die Flexibilität einer integrierten Strategie für Unternehmensanleihen ist in zunehmendem Maße erforderlich, da die Zentralbankpolitik weiterhin desychronisiert und verschiedene Kreditmärkte ihre Wertpapiere neu bepreisen, weil sich ihre Volkswirtschaften und Unternehmen in unterschiedlichem Tempo entwickeln. Die Fähigkeit der Anlagestrategien von Robeco, sowohl in steigenden als auch in fallenden Rentenmärkten solide Erträge einzubringen, ist durch ihre starke Erfolgsbilanz belegt. Der Fonds profitiert von den ausreichenden Ressourcen, die ihm zur Verfügung stehen, um die Kreditmärkte abzudecken. Das Investmentteam verfügt über ein hohes Maß an Erfahrung und ist aufgrund einer eindeutigen Aufteilung der Aufgabenbereiche zwischen den Portfoliomanagern und den Kreditanalysten stabil. Der Anlageprozess ist gut strukturiert und folgt einem disziplinierten Ansatz. Er beruht auf einer Top-down-Prognose zu den Kreditmärkten und einer gründlichen und umfassenden Bottom-up-Fundamentalanalyse von Unternehmensanleihen. Der Fonds verwendet einen an der Gesamtrendite orientierten Ansatz, bei dem er die Flexibilität für Anlagen in verbrieften, hochverzinslichen sowie Schuldtiteln an Schwellenmärkten hat. Die Allokation ist darauf ausgerichtet, das beste Risiko-Ertragsprofil für den Fonds zu schaffen.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.