Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund-zero duration IH EUR
Über diesen Fonds
Kursentwicklung
Kursentwicklung
Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
| 1 Monat | ||
| 3 Monate | ||
| Lfd. Jahr | ||
| 1 Jahr | ||
| 2 Jahre | ||
| 3 Jahre | ||
| 5 Jahre | ||
| 10 Jahre | ||
| {{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Erläuterungen zur Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 2,26%. Das Portfolio verzeichnete im Juni ein positives Ergebnis, was besser als das Ergebnis des Index war. Der durchschnittliche Credit Spread des Index verengte sich im Laufe des Monats von 235 auf 197 Basispunkte. Das bedeutet, dass die Überschussrendite von nachrangigen Finanzanleihen im Vergleich zu Staatsanleihen im Juni 2,33 % betrug. Die Renditen der zugrunde liegenden Staatsanleihen gingen während des Monats zurück und leisteten einen positiven Beitrag zum Ergebnis des Portfolios. Das Beta des Portfolios lag während des Monats bei knapp über Eins. Diese Top-Down-Positionierung leistete einen positiven Beitrag zur Performance des Portfolios. Wir haben während des Monats keine Veränderungen an der Beta-Positionierung vorgenommen. Der Einfluss der Emittentenauswahl war im Juni knapp positiv. Mit Blick auf die einzelnen Unternehmen stammte die größte Performance auf risikobereinigter Basis von Leaseplan, Sabadell und Axa. Wir haben im Mai Holdco-Anleihen von Leaseplan erworben, nachdem die Anleihepreise fielen, als bekannt wurde, dass Leaseplan einen Tier-1-CoCo herausgeben würde. Wir haben uns an der Emission dieses neuen Deals beteiligt, und beide Anleihen entwickelten sich gut, nachdem sich herausstellte, dass das Interesse an den CoCos groß war.
Statistiken
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Standardabweichung |
|
||
| Max. monatlicher Gewinn (%) |
|
||
| Ex-post Tracking-Error (%) |
|
||
| Alpha (%) | |||
| Beta |
|
||
| Sharpe-Ratio | |||
| Information-Ratio | |||
| Max. monatlicher Verlust (%) |
|
| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Hit-Ratio (%) | |||
| Hit-Ratio Baisse (%) | |||
| Hit-Ratio Hausse (%) | |||
| Baisse-Monate | |||
| Hausse-Monate | |||
| Monate der Outperformance | |||
| Monate der Outperformance in einer Baisse | |||
| Monate der Outperformance in einer Hausse |
| Thema | Fonds | Referenzindex | |
|---|---|---|---|
| Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren) | |||
| Restlaufzeit (in Jahren) | |||
| Bonitäts-Rating | |||
| Yield-to-Worst (%) |
Marktentwicklungen
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Genau wie die Stimmung sich Anfang Mai drastisch verändert hat, hat sie sich Anfang Juni wieder deutlich verändert. Diesmal war es der veränderte Tonfall der Federal Reserve, der die Kehrtwende verursachte. Der Vorsitzende der Fed, Powell, deutete an, dass er zu Zinssenkungen bereit ist, falls die wirtschaftlichen Entwicklungen dies erfordern sollten. Später im Monat, auf der jährlichen EZB-Konferenz in Sintra, wiederholte Draghi seine Botschaft, dass die EZB bereit ist, alle ihr zur Verfügung stehenden Maßnahmen erneut einzusetzen, um die niedrigen Inflationserwartungen zu bekämpfen. Der Markt verstand das als ein deutliches Signal, dass die EZB ihre Bilanz früher als erwartet wieder erweitern könnte. Die globalen risikofreien Zinssätze gingen im Juni weiter zurück und erreichten neue Rekorde. Den Aktionären der Banken gefiel die Rückkehr zu den sehr niedrigen Zinsen nicht und die Aktienkursen lagen an einem boomenden Aktienmarkt zurück. Im Gegensatz dazu waren die Anleiheeigner nicht besorgt und betrachteten das Niedrigzinsumfeld als Bedrohung für die Rentabilität, aber nicht für die Stärke der Bilanzen. Wir neigen zu dieser Einstellung. Da der weltweite Handel mit Anleihen mit negativen Renditen wieder stieg, begannen die Anleiheinvestoren wieder nach Rendite zu suchen. Unter diesen Bedingungen sind die Credit Spreads deutlich geschrumpft.
Fondsallokation
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}| Name | Sektor | Gewicht |
|---|---|---|
Fondsklassifizierung
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| Stimmabgabe | ||||
| ESG-Engagement | ||||
| Einbeziehung von ESG-Aspekten | ||||
| Ausschluss |
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| ESG-Filter | ||||
| ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien | ||||
| Themenfonds mit ESG-Ausrichtung |
Währungsstrategie
Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.
Grundsätze betreffend Derivate
Der Feeder-Fonds verwendet Derivative, um die Duration des Master-Fonds abzusichern. Die Durations-Absicherung führt zu beabsichtigten Performance-Unterschieden zwischen dem Feeder-Fonds und dem Master-Fonds. Zinssatzbewegungen werden unterschiedliche Effekte auf den Master- und den Feeder-Fonds haben.
Ausschüttungspolitik
Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.
Anlagepolitik
Der Fonds ist ein Feeder-Fonds (der „Feeder-Fonds“) und als solcher investiert er mindestens 85 % seiner Anlagen in Anleihen der Klasse Z2H von Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds („der Master“). Der Master-Fonds ist ein Teilfonds des Robeco Capital Growth Funds SICAV, einer luxemburgischen offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. Der Master investiert vor allem in nachrangige auf Euro lautende Anleihen von Finanzinstituten und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere. Der Master-Fonds hat das Ziel, die Benchmark zu übertreffen, indem er Positionen hält, die von der Benchmark abweichen. Die Benchmark des Master-Fonds ist der Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.
Prognose des Fondsmanagements
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Wir haben in den letzten Monaten die Größe der Anleihengewichtung im Portfolio reduziert. Dennoch sind wir weiterhin optimistisch bezüglich der fundamentalen Kreditqualität des Finanzsektors. Das Niedrigzinsumfeld selbst ist für Finanztitel nicht günstig, was zum Beispiel die Kursentwicklung des Bankensektors reflektiert. Doch die Banken und Versicherungen müssen schon seit einigen Jahren mit dem Niedrigzinsumfeld zurechtkommen. Wir sind der Meinung, dass der Druck auf die Nettozinsmargen ein größeres Problem für die Aktionäre als für die Anleihegläubiger ist. Für die nächsten Monate erwarten wir, dass die Zentralbanken der wichtigste Faktor für die Credit Spreads sind. Die Wahrscheinlichkeit für eine zweite Runde von Unternehmensanleihekäufen durch die Europäische Zentralbank ist gestiegen, und dies wird die Anleger dazu zwingen, ein höheres Kreditrisiko einzugehen. Wir erwarten, dass Anleihen mit höheren Renditen wie nachrangige Finanztitel von einer erneuten Suche nach Rendite profitieren werden.
Jan Willem de Moor
Herr de Moor ist Senior Portfolio Manager und Mitglied des Credit-Teams. Bevor Herr de Moor 2005 zu Robeco kam, war er bei SBA Artsenpensioenfondsen sechs Jahre als Senior Portfolio Manager im Aktienbereich tätig. Davor war er bei SNA Asset Management drei Jahre als Portfoliomanager im Aktienbereich und zwei Jahre als Researchanalyst tätig. Jan Willem de Moor begann seine berufliche Karriere in der Anlagebranche 1994. Er besitzt den Master-Abschluss der Universität Tilburg in Wirtschaftswissenschaften.
Details
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}| Verwaltungsgesellschaft | |
| Fondsvermögen | |
| Size of share class | |
| Umlaufende Anteile | |
| ISIN | LU1734222885 |
| Bloomberg | ROBFFIH LX |
| Valoren | 39474947 |
| WKN | |
| Verfügbarkeit | |
| Datum 1. Preisfeststellung | 1524700800000 |
| Geschäftsjahresende | 31-12 |
| Rechtsstatus | |
| Ex-ante Tracking-Error-Limit (%) | |
| Referenzindex |
Kosten dieses Fonds
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundCosts.managementFees.date,'llll') ]}}Laufende Gebühren |
|
|---|---|
| Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von |
| Diese Gebühren umfassen | ||
|---|---|---|
| Verwaltungsgebühr | ||
| Servicegebühr | ||
Transaktionskosten |
|
|---|---|
| Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf |
Performancegebühr |
|
|---|---|
| Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von |
Sonstige Gebühren
| max. Ausgabegebühr | ||
| max. Rücknahmegebühr | ||
| max. Zeichnungsgebühr | ||
| max. Wechselgebühr |
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Steuerliche Behandlung des Anlegers
Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
