Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund - zero duration IH EUR
Über diesen Fonds
Kursentwicklung
Kursentwicklung
Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
| 1 Monat | ||
| 3 Monate | ||
| Lfd. Jahr | ||
| 1 Jahr | ||
| 2 Jahre | ||
| 3 Jahre | ||
| 5 Jahre | ||
| 10 Jahre | ||
| {{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Erläuterungen zur Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -0,30%. Die Indexrendite für nachrangige europäische Finanzanleihen lag im Oktober bei 0,2 %. Die Credit Spreads haben sich von 8 auf 218 Basispunkte erweitert. Das bedeutet, dass sich die Spread-Rendite nachrangiger Finanzanleihen auf -0,2 % beläuft. Ein Rückgang der Renditen zugrunde liegender Staatsanleihen war positiv für das Marktergebnis. Die Portfolioergebnis war etwas niedriger als das des Index. Die übergewichtete Beta-Position von ca. 1,3 wirkte sich bei wachsenden Spreads negativ aus. Der Beitrag der Emittentenauswahl war auch negativ. Die Übergewichtung in Cocos wirkte sich negativ aus, da diese Instrumente auf risikobereinigter Basis zurückblieben. Einzelpositionen, die die Performance am stärksten beeinträchtigten, waren Caixabank, Swiss Life und Axa. AIB und Standard Chartered schnitten überdurchschnittlich ab. Unterschiede zwischen einzelnen Unternehmen waren jedoch klein.
Statistiken
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Ex-post Tracking-Error (%) |
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| Information-Ratio | |||
| Sharpe-Ratio | |||
| Alpha (%) | |||
| Beta |
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| Standardabweichung |
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| Max. monatlicher Gewinn (%) |
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| Max. monatlicher Verlust (%) |
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| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Monate der Outperformance | |||
| Hit-Ratio (%) | |||
| Hausse-Monate | |||
| Monate der Outperformance in einer Hausse | |||
| Hit-Ratio Hausse (%) | |||
| Baisse-Monate | |||
| Monate der Outperformance in einer Baisse | |||
| Hit-Ratio Baisse (%) |
| Thema | Fonds | Referenzindex | |
|---|---|---|---|
| Bonitäts-Rating | |||
| Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren) | |||
| Restlaufzeit (in Jahren) | |||
| Yield-to-Worst (%) | |||
| Green Bonds (%) |
Marktentwicklungen
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Oktober war ein weiterer Monat mit begrenzter Volatilität für Credit Spreads, was den großen Einfluss der EZB-Anlagenkaufprogramms zeigt. Credit Spreads schrumpften in der ersten zwei Wochen des Monats, waren für zwei Wochen stabil und wurden in der letzten Woche wieder größer. Die Spread-Bewegungen waren mit denen am breiteren Creditmarkt vergleichbar, aber die Finanzen lagen in der letzten Woche über den Nicht-Finanzen. Mehrere Banken und Versicherungsunternehmen kündigten Gewinne für das dritte Quartal an, und die meisten waren nicht so schlecht. Im Bankensektor waren Kreditverluste geringer als im zweiten Quartal, und Kapitalquoten verbesserten sich häufig im Vergleich zu Ende Juni. Es bleibt abzuwarten, ob die Verbesserung der Kapitalquoten im Dezember zu einer Lockerung des Dividendenverbots durch die EZB führen wird. Nicht hilfreich ist, ist, dass die EZB-Kreditumfrage zeigt, dass die Banken in der Eurozone in den letzten Monaten ihre Kreditvergabestandards verschärft haben. Nur Rabobank-Anleihen waren von dem Dividendenverbot betroffen, und die Bank kündigte jetzt eine Aktiendividende an, um den verlorenen Kupon von 2020 auszugleichen. Der Preis der Anleihen stieg nach dieser Ankündigung um ca. 7 Punkte; danach verkauften wir unsere Position.
Fondsallokation
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}| Name | Sektor | Gewicht |
|---|---|---|
Fondsklassifizierung
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| Stimmabgabe | ||||
| ESG-Engagement | ||||
| Einbeziehung von ESG-Aspekten | ||||
| Ausschluss |
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| ESG-Filter | ||||
| ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien | ||||
| Themenfonds mit ESG-Ausrichtung |
Währungsstrategie
Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.
Grundsätze betreffend Derivate
Der Feeder-Fonds verwendet Derivative, um die Duration des Master-Fonds abzusichern. Die Durations-Absicherung führt zu beabsichtigten Performance-Unterschieden zwischen dem Feeder-Fonds und dem Master-Fonds. Zinssatzbewegungen werden unterschiedliche Effekte auf den Master- und den Feeder-Fonds haben.
Ausschüttungspolitik
Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.
Anlagepolitik
Der Fonds ist ein Feeder-Fonds (der „Feeder-Fonds“) und als solcher investiert er mindestens 85 % seiner Anlagen in Anleihen der Klasse Z2H von Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds („der Master“). Der Master-Fonds ist ein Teilfonds des Robeco Capital Growth Funds SICAV, einer luxemburgischen offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. Der Master investiert vor allem in nachrangige auf Euro lautende Anleihen von Finanzinstituten und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere. Der Master-Fonds hat das Ziel, die Benchmark zu übertreffen, indem er Positionen hält, die von der Benchmark abweichen. Die Benchmark des Master-Fonds ist der Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.
Prognose des Fondsmanagements
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Seit wir die übergewichtete Position des Fonds im März erhöht haben, hat sich viel getan. Spreads sind deutlich kleiner, aber der aktuelle Index-Durchschnitt liegt immer noch über dem langfristigen Durchschnitt. Das wirtschaftliche Umfeld ist hart und die Kreditverluste für Banken werden steigen, obwohl kurzfristige Wirtschaftsindikatoren anzeigen, dass sich die Situation verbessert. Weshalb riskieren wir eine übergewichtete Position? Zunächst erwarten wir mit Blick auf die Zukunft, dass sich die Wirtschaftslage weiter verbessert. Und wir sind uns bewusst, dass die Kreditverluste groß sein werden, aber unsere Stresstests ergeben, dass die Banken damit gut umgehen können. Außerdem haben Zentralbanken und Regierungen stets besser als angekündigt geliefert, wenn sie Wirtschaftsförderungsmaßnahmen ankündigten. Wir glauben, dass der Bankensektor von dieser Förderung profitieren wird, da den Regierungen bewusst ist, dass die Banken diesmal Teil der Lösung und nicht Teil des Problems sein werden. Die Marktliquidität hat sich verbessert und Unternehmensanleihen als Anlageklasse verzeichnen wieder Zuflüsse. Es scheint klar, dass für geraume Zeit ein Niedrigzinsumfeld bleiben wird, weshalb Anleger nach Teilen des Marktes suchen, die noch eine interessante Rendite bieten.
Jan Willem de Moor
Herr de Moor ist Senior Portfolio Manager und Mitglied des Credit-Teams. Bevor Herr de Moor 2005 zu Robeco kam, war er bei SBA Artsenpensioenfondsen sechs Jahre als Senior Portfolio Manager im Aktienbereich tätig. Davor war er bei SNA Asset Management drei Jahre als Portfoliomanager im Aktienbereich und zwei Jahre als Researchanalyst tätig. Jan Willem de Moor begann seine berufliche Karriere in der Anlagebranche 1994. Er besitzt den Master-Abschluss der Universität Tilburg in Wirtschaftswissenschaften.
Details
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}| Verwaltungsgesellschaft | |
| Fondsvermögen | |
| Volumen der Aktienklasse | |
| Umlaufende Anteile | |
| ISIN | LU1734222885 |
| Bloomberg | ROBFFIH LX |
| Valoren | 39474947 |
| WKN | |
| Verfügbarkeit | |
| Datum 1. Preisfeststellung | 1524700800000 |
| Geschäftsjahresende | 31-12 |
| Rechtsstatus | |
| Ex-ante Tracking-Error-Limit (%) | |
| Referenzindex |
Kosten dieses Fonds
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundCosts.managementFees.date,'llll') ]}}Laufende Gebühren |
|
|---|---|
| Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von |
| Diese Gebühren umfassen | ||
|---|---|---|
| Verwaltungsgebühr | ||
| Servicegebühr | ||
Transaktionskosten |
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|---|---|
| Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf |
Performancegebühr |
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|---|---|
| Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von |
Sonstige Gebühren
| max. Ausgabegebühr | ||
| max. Rücknahmegebühr | ||
| max. Zeichnungsgebühr | ||
| max. Wechselgebühr |
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Steuerliche Behandlung des Anlegers
Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
