Robeco Financial Institutions Bonds Feeder Fund-zero duration IH EUR
Über diesen Fonds
Kursentwicklung
Kursentwicklung
Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
| 1 Monat | ||
| 3 Monate | ||
| Lfd. Jahr | ||
| 1 Jahr | ||
| 2 Jahre | ||
| 3 Jahre | ||
| 5 Jahre | ||
| 10 Jahre | ||
| {{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
| Thema | Fonds | Referenzindex |
|---|---|---|
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.
Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Erläuterungen zur Wertentwicklung
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,15%. Das Portfolio verzeichnete im September ein negatives Ergebnis, das jedoch etwas besser ausfiel als das Ergebnis des Index. Der durchschnittliche Credit Spread des Index stieg im Laufe des Monats von 184 Basispunkten auf 186 Basispunkte. Das bedeutet, dass die Überschussrendite von nachrangigen Finanzanleihen im Vergleich zu Staatsanleihen im September nur 0,15 % betrug. Das Beta des Portfolios lag im Laufe des Monats über Eins, was zu einem kleinen positiven Beitrag auf die Performance führte. Der Beitrag der Emittentenauswahl wirkte sich im September auch positiv aus. Die Positionen in USD- und GBP-Anleihen entwickelten sich besser als erwartet, und auch die Übergewichtung der britischen Banken trug positiv bei. Bank CoCos schnitten auf risikobereinigter Basis überdurchschnittlich ab, während unbefristete Versicherungsanleihen schlecht abschnitten. Die größten einzelnen Beiträge zur relativen Performance leisteten die übergewichteten Positionen in Banco Sabadell, CaixaBank, Raiffeisen Bank und Bankia. Am schlechtesten schnitten die unbefristeten Versicherungsanleihen von BNP Cardiff und Helvetia ab.
Statistiken
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Ex-post Tracking-Error (%) |
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| Information-Ratio | |||
| Sharpe-Ratio | |||
| Alpha (%) | |||
| Beta |
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| Standardabweichung |
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| Max. monatlicher Gewinn (%) |
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| Max. monatlicher Verlust (%) |
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| Thema | 3 Jahre | 5 Jahre | |
|---|---|---|---|
| Monate der Outperformance | |||
| Hit-Ratio (%) | |||
| Hausse-Monate | |||
| Monate der Outperformance in einer Hausse | |||
| Hit-Ratio Hausse (%) | |||
| Baisse-Monate | |||
| Monate der Outperformance in einer Baisse | |||
| Hit-Ratio Baisse (%) |
| Thema | Fonds | Referenzindex | |
|---|---|---|---|
| Bonitäts-Rating | |||
| Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren) | |||
| Restlaufzeit (in Jahren) | |||
| Yield-to-Worst (%) |
Marktentwicklungen
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}Die wichtigsten Nachrichten im Laufe des Monats stammten von den Zentralbanken. Wie erwartet, kündigte die EZB eine neue Runde der quantitativen Lockerung an, verbunden mit einer Zinssenkung von 10 Basispunkten. Die größte Überraschung bei der Ankündigung war die Tatsache, dass der Anleihenkauf ohne Endtermin beginnen wird. Das bedeutet, dass es Jahre dauern kann, bis die EZB die Käufe einstellt und wir wieder positive kurzfristige Zinsen in Europa sehen werden. Die Banken werden durch Einlagen-Tiering unterstützt, was bedeutet, dass der neue Einlagesatz von -0,50 % nur für einen Teil ihrer Einlagen bei der Zentralbank gilt. Auch die Konditionen der neuen langfristigen Finanzierungsfazilität für die Banken (LTRO) werden attraktiver sein als bisher. In den USA senkte die Federal Reserve den Zinssatz um 0,25 %, obwohl sie widerwillig gegenüber weiteren Zinssenkungen ist. Es scheint, als ob die Fed die Zinsen nur dann aggressiver bei Zinssenkungen vorgehen wird, wenn sich die Arbeitsmärkte signifikant verschlechtern. Die schwächeren Konjunkturdaten hatten keinen großen Einfluss auf die Nachfrage der Anleger nach neuen Anleiheemissionen. Wir kauften neue AT1 CoCos wie z. B. die von Nationwide und Barclays, jedoch ebenfalls die von Generali emittierten grünen Tier 2-Anleihen.
Fondsallokation
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}| Name | Sektor | Gewicht |
|---|---|---|
Fondsklassifizierung
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| Stimmabgabe | ||||
| ESG-Engagement | ||||
| Einbeziehung von ESG-Aspekten | ||||
| Ausschluss |
| Beschreibung | Ja | Nein | k.A. | |
|---|---|---|---|---|
| ESG-Filter | ||||
| ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien | ||||
| Themenfonds mit ESG-Ausrichtung |
Währungsstrategie
Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.
Grundsätze betreffend Derivate
Der Feeder-Fonds verwendet Derivative, um die Duration des Master-Fonds abzusichern. Die Durations-Absicherung führt zu beabsichtigten Performance-Unterschieden zwischen dem Feeder-Fonds und dem Master-Fonds. Zinssatzbewegungen werden unterschiedliche Effekte auf den Master- und den Feeder-Fonds haben.
Ausschüttungspolitik
Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.
Anlagepolitik
Der Fonds ist ein Feeder-Fonds (der „Feeder-Fonds“) und als solcher investiert er mindestens 85 % seiner Anlagen in Anleihen der Klasse Z2H von Robeco Capital Growth Funds SICAV – Robeco Financial Institutions Bonds („der Master“). Der Master-Fonds ist ein Teilfonds des Robeco Capital Growth Funds SICAV, einer luxemburgischen offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. Der Master investiert vor allem in nachrangige auf Euro lautende Anleihen von Finanzinstituten und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere. Der Master-Fonds hat das Ziel, die Benchmark zu übertreffen, indem er Positionen hält, die von der Benchmark abweichen. Die Benchmark des Master-Fonds ist der Barclays Euro-Aggregate: Corp.Fin.Subordinated 2% Issuer Cap.
Prognose des Fondsmanagements
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}Wir behalten unsere positive Einstellung in Bezug auf die fundamentale Kreditqualität des Finanzsektors bei. Das Niedrigzinsumfeld selbst ist für Finanztitel nicht günstig, was zum Beispiel die Kursentwicklung des Bankensektors reflektiert. Doch die Banken und Versicherungen müssen schon seit einigen Jahren mit dem Niedrigzinsumfeld zurechtkommen. Wir sind der Meinung, dass der Druck auf die Nettozinsmargen ein größeres Problem für die Aktionäre als für die Anleihegläubiger ist. Nach der EZB-Sitzung im September ist klar geworden, dass die Geldpolitik in den nächsten Jahren weiterhin sehr expansiv sein wird. Die Zinssätze werden niedrig bleiben und die EZB wird erneut mit dem Ankauf von Anleihen beginnen. Wir erleben bereits eine Suche nach Renditen, bei der höher rentierende Anleihen wie nachrangige Finanztitel die Anleihen übertreffen, die von der EZB gekauft werden. Wir gehen davon aus, dass dieser Trend anhält, und halten an unserer übergewichteten Beta-Positionierung fest.
Jan Willem de Moor
Herr de Moor ist Senior Portfolio Manager und Mitglied des Credit-Teams. Bevor Herr de Moor 2005 zu Robeco kam, war er bei SBA Artsenpensioenfondsen sechs Jahre als Senior Portfolio Manager im Aktienbereich tätig. Davor war er bei SNA Asset Management drei Jahre als Portfoliomanager im Aktienbereich und zwei Jahre als Researchanalyst tätig. Jan Willem de Moor begann seine berufliche Karriere in der Anlagebranche 1994. Er besitzt den Master-Abschluss der Universität Tilburg in Wirtschaftswissenschaften.
Details
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}| Verwaltungsgesellschaft | |
| Fondsvermögen | |
| Size of share class | |
| Umlaufende Anteile | |
| ISIN | LU1734222885 |
| Bloomberg | ROBFFIH LX |
| Valoren | 39474947 |
| WKN | |
| Verfügbarkeit | |
| Datum 1. Preisfeststellung | 1524700800000 |
| Geschäftsjahresende | 31-12 |
| Rechtsstatus | |
| Ex-ante Tracking-Error-Limit (%) | |
| Referenzindex |
Kosten dieses Fonds
{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundCosts.managementFees.date,'llll') ]}}Laufende Gebühren |
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|---|---|
| Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von |
| Diese Gebühren umfassen | ||
|---|---|---|
| Verwaltungsgebühr | ||
| Servicegebühr | ||
Transaktionskosten |
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|---|---|
| Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf |
Performancegebühr |
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|---|---|
| Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von |
Sonstige Gebühren
| max. Ausgabegebühr | ||
| max. Rücknahmegebühr | ||
| max. Zeichnungsgebühr | ||
| max. Wechselgebühr |
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Steuerliche Behandlung des Anlegers
Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
