Robeco Euro Government Bonds EH EUR

Die Staatsanleihen der entwickelten Märkte florierten im August allgemein, wobei insbesondere italienische BTPs stark zulegten. BTPs verzeichneten im letzten Monat eine Rendite von 3,6 %, während deutsche Staatsanleihen um 2,3 % und US-Schatzbriefe um 3,4 % stiegen. Anleihen reagierten auf die negativen Nachrichten rund um die Handelsgespräche zwischen den USA und China sowie auf die anhaltende Schwäche der führenden Daten zum Produzentenvertrauen. Die Risikobereitschaft wurde zunächst auch durch den Zusammenbruch der Lega - 5 Sterne Regierung in Italien in Mitleidenschaft gezogen. Die Stimmung gegenüber Italien schlug wieder ins Positive um, als sich herausstellte, dass Neuwahlen vermieden werden konnten, da die 5-Sterne-Partei und die PD in der Lage waren, Koalitionsregierung zu bilden. Diese Regierung wird als europafreundlicher eingeschätzt und wird vermutlich eine konstruktivere Einstellung auf Seiten der EG erfahren, wenn sie ihren Haushaltsplan vorlegt.

Der Fonds ist keinen Währungsrisiken ausgesetzt, da der Fonds in auf Euro lautende Anleihen investiert.

Robeco Euro Government Bonds macht von Futures auf Staatsanleihen Gebrauch. Die betreffenden Derivate werden als sehr liquide angesehen.

Im Prinzip zahlt der Fonds jährlich eine Dividende aus. Ziel dieses Fonds ist es jährlich Dividende von 3% - 4% auszuzahlen. Die genannten Dividende sind Zieldividende und können infolge von Marktbedingungen Änderungen unterliegen.

In unseren Staatsanleihen-Portfolios basiert die aktive Länderauswahl auf einer Kombination aus Bottom-Up- und Top-Down-Analysen. In der Bottom-Up-Analyse sind ESG-bezogene Kriterien ein integraler Bestandteil neben der finanziellen Situation des Emittenten und dem Konjunkturzyklus. Bei unserer Top-Down-Analyse fließt das selbstentwickelte Country Sustainability Ranking (CSR) von RobecoSAM in unsere Entscheidung über die Länderallokation ein. Das CSR dient als Frühwarnsystem. Es hilft uns, Probleme und Chancen in Ländern zu erkennen, lange bevor sie sich auf Spreads auswirken oder von den Rating-Agenturen bemerkt werden.

Der Fonds Robeco Euro Government Bonds investiert in auf Euro lautende Staatsanleihen, die von den Staaten des Euroraums emittiert werden. Investments in Staatsanleihen erfordert ein aktives Management, um die Länder- und Zinssatzrisiken bewältigen zu können. Die Performance des Fonds wird durch verschiedene Treiber angetrieben, von denen die Länderallokation gegenwärtig die dominanteste ist. Das Team nimmt aktiv Zuordnungen innerhalb der Engagements der europäischen Kern- und Peripherieländer vor. Somit können Anleger von den Spread-Bewegungen profitieren, während die Anlagerisiken unter Kontrolle gehalten werden. Der Fonds strebt eine Performance über der des dazugehörigen Index an, des Barclays Euro-Aggregate: Treasury. Das Ziel der Länderallokationsentscheidungen besteht darin, den Preisunterschieden zwischen den Ländern der Eurozone die Divergenzen in den wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen entgegenzustellen. Die Länderansichten können entweder breitere Trends (zum Beispiel Wechsel in der europäischen Politik) oder länderspezifische Entwicklungen erfassen. Beide werden auf eine strukturierte Weise bewertet, indem die Top-down- (Makroumgebung & Politik, Bewertung, Stimmung & Positionierung) und Bottom-up-Inputs (Schuldenbelastbarkeit eines Landes, makroökonomischer Zyklus, ESG-Profil) kombiniert werden. Neben der Länderallokation handelt es sich bei der aktiven Duration und Renditenkurvenpositionierung ebenfalls um Alpha-Treiber. Die Risikobudgetierung kann im Laufe der Zeit angepasst werden, um die verlockendsten Anlagemöglichkeiten aufzunehmen.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.