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Robeco Emerging Credits DH USD

Benchmark: JPM CEMBI Broad Diversified
ISIN: LU1143725874
  • Diversifiziertes Engagement auf dem globalen Markt für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern
  • Wiederholbarer Anlageprozess
  • Team
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung USD
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungNein

Über diesen Fonds

Robeco Emerging Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmensanleihen aus Schwellenländern und Unternehmensanleihen mit einem signifikanten Engagement in Schwellenländern. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Neben dem Kernportfolio, das aus Schwellenländer-Unternehmensanleihen in Währungen aus Industrieländern (Hartwährung) besteht, besitzt die Strategie die Flexibilität, außerhalb des Index-Universums wertorientierte Anlagechancen wahrzunehmen. Unternehmen werden anhand ihres geschäftlichen Engagements in den Schwellenländern und nicht danach ausgewählt, wo sie ihren Sitz haben. Fundierte unternehmensspezifische Analysen und Länderanalysen sind wichtige Säulen im Investmentprozess.

Kursentwicklung

Keine Wertentwicklungsdaten verfügbar

Kursentwicklung

Robeco Emerging Credits DH USD

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,85%. Der Fonds hat Positionen in allen großen Regionen und Volkswirtschaften. Der Fonds hielt eine untergewichtete Risikopositionierung während des Monats. Die Risikogewichtung wirkte sich negativ auf die Performance des Fonds aus. Die Emittentenauswahl wirkte sich positiv auf die Performance aus.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)

Marktentwicklungen

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Der CEMBI Index rentierte in diesem Monat mit +0,85 % (in USD). Die Credit Spreads verengten sich und die Zinssätze stiegen an. Die Renditen auf 10-jährige US-Staatsanleihen sind von 1,66 % auf 1,69 % gestiegen. Der Credit Spread auf den JPM Corporate EMBI Index ging um 10 Basispunkte auf 2,98 % zurück. Die Märkte wurden durch die Verbesserung der Stimmung auf den Märkten bestimmt. Es gab immer mehr Anzeichen dafür, dass sowohl die USA als auch China für eine Art Handelsabkommen offener waren. Die allgemeinen makroökonomischen Daten begannen sich zu verbessern. Die gesamten Sozialfinanzierungsdaten aus China zeigten eine deutliche Verbesserung, was ein wichtiger Treiber der Wirtschaftstätigkeit ist. Die Unternehmensanleihen aus der Türkei und Argentinien schnitten ebenfalls gut ab. Bei den türkischen Unternehmensanleihen erwies sich der Rückzug aus Syrien als ein wichtiger Faktor, während die argentinischen Unternehmensanleihen durch eine zuvor erfolgte Abwärtsbewegung der Anleihekurse angetrieben wurden.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Ausschüttungspolitik

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Anlagepolitik

Robeco Emerging Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmensanleihen aus Schwellenländern und Unternehmensanleihen mit einem signifikanten Engagement in Schwellenländern. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Neben dem Kernportfolio, das aus Schwellenländer-Unternehmensanleihen in Währungen aus Industrieländern (Hartwährung) besteht, besitzt die Strategie die Flexibilität, außerhalb des Index-Universums wertorientierte Anlagechancen wahrzunehmen. Unternehmen werden anhand ihres geschäftlichen Engagements in den Schwellenländern und nicht danach ausgewählt, wo sie ihren Sitz haben. Fundierte unternehmensspezifische Analysen und Länderanalysen sind wichtige Säulen im Investmentprozess.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Prognose des Fondsmanagements

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Wir halten das Beta des Portfolio in den Schwellenmärkten unter 1. Sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Federal Reserve der USA haben ihre Politik der sich verschlechternden ökonomischen Situation angepasst. Dieses Ergebnis hat die Suche nach Renditen durch die Anleger entfacht, wovon die Märkte für Unternehmensanleihen profitieren. In der Zwischenzeit fallen die Bewertungen in den Schwellenländern durchschnittlich aus, obwohl sie hauptsächlich von sehr weiten Spreads in Ländern wie Argentinien, der Türkei und bestimmten afrikanischen Ländern getragen werden. Obwohl ein Handelsabkommen mit China jetzt näher rückt, glauben wir, dass die globalen Handelsspannungen anhalten werden. Dies wirkt sich sichtbar negativ auf die Weltwirtschaft aus. Wir werden mit einem zyklischen Rückgang des Wachstums, kurzfristigen Spread-Zyklen aufgrund eines Mangels an Liquidität und Interventionen der Zentralbanken aufgrund einer nachlassenden Inflation konfrontiert. Wir sind der Ansicht, dass es keinen Sinn macht, gegen die Fed oder die EZB zu agieren, da ihre politischen Maßnahmen einen positiven Effekt auf die markttechnischen Daten haben. Im Prinzip sind niedrigere Zinssätze für die Schwellenmärkte positiv. Allerdings ist die Verlangsamung der Produktion für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern nicht förderlich. Wir sind sowohl beim Länder- als auch beim Kreditengagement sehr selektiv.

Reinout Schapers
Reinout Schapers

Reinout Schapers

Herr Schapers ist Portfolio Manager Emerging Market Credits im Credit-Team. Vor seinem Eintritt bei Robeco im Jahr 2011 arbeitete Herr Schapers fünf Jahre lang bei Aegon Asset Management, wo er als Senior Portfolio Manager für High-Yield-Unternehmensanleihen und seit 2008 als Leiter von High Yield Europe tätig war. Davor arbeitete er bei Rabo Securities als M&A-Associate und bei Credit Suisse First Boston als Finanzanalyst. Er hat ein Studium der Architektur an der technischen Universität Delft mit dem akademischen Grad Ingenieur abgeschlossen. Er ist seit 2003 in der Branche tätig.

Team

Der Robeco Emerging Credits Fund wird von Robecos Team für Unternehmensanleihen gemanagt, dem acht Portfoliomanager und zwölf Kreditanalysten (von denen vier für den Finanzsektor zuständig sind) angehören. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Darüber hinaus wird das Team für Unternehmensanleihen durch drei auf quantitative Studien spezialisierte Kollegen und vier Anleihehändler unterstützt. Im Durchschnitt verfügen die Mitglieder des Teams für Unternehmensanleihen über 16 Jahre Erfahrung im Asset Management-Geschäft, davon acht Jahre bei Robeco.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU1143725874
BloombergREMCDHU LX
Valoren26163500
WKN
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1416960000000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Morningstar
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

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Disclaimer

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Die Informationen auf der nachfolgenden Website der Robeco Deutschland, Zweigniederlassung der Robeco Institutional Asset Management B.V., richten sich ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne von § 67 Abs. 2 (WpHG) wie beispielsweise Versicherungen, Banken und Sparkassen. Die auf dieser Website dargestellten Informationen sind NICHT für Privatanleger bestimmt und entsprechen nicht den für Privatanleger maßgeblichen gesetzlichen Bestimmungen.

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