主动型量化股票策略

系统性地从具有积极风格特征的股票中获取高阿尔法收益

要点

  1. 经验证的模型,以选择具有良好价值、质量、动量和分析师修正特征的股票

  2. 投资流程透明且严谨,能够控制相对风险,并整合可持续发展

  3. 自2008年以来,该策略在新兴市场取得了良好的业绩,并成功拓展到其他地区,且提供各种同类可持续策略

过去十年来,许多知名投资者已开始采用基于因子的量化投资方法。原因很简单:这些方法不带偏见且富有成效。量化工具将人类情感因素排除在外,对于分析任何地区的大量机会都非常有效。荷宝长期以来一直是这一领域的先驱和领导者。

荷宝的量化股票排名模型能够系统性地找到和利用由于投资者行为的可预测模式而产生的市场低效机会。我们在上世纪90年代初开发了第一个模型,在2008年推出了第一个主动型量化策略:新兴市场主动型股票策略。主动型量化策略跟踪误差范围为低到中,并以获得高阿尔法收益为目标。

阿尔法收益来源

我们选择具有良好价值、质量、动量和分析师修正特征的股票。这种自下而上的选股方式是唯一的阿尔法收益驱动因素。

投资方法

这一投资策略使我们能够根据对公司的正面和负面看法采取行动,相对于市场基准,增持或减持这些公司的股票。我们根据价值、质量、动量和分析师修正来确定股票的相对吸引力。

我们的主动型量化投资方法在控制风险的同时注重高信息比率。相较于我们的指数增强策略,主动型量化策略具有更高的跟踪误差和更集中的投资组合,同时我们稳健的投资组合构建算法让仓位调整完全有据可查。最后,我们专注于在投资过程的每一步降低交易成本。

可持续发展

除其他特征外,这一策略还重视环境和/或社会特征,其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监测和主动所有权。根据欧盟可持续金融披露规定,该策略符合第8条要求。

我们通过多种方式将可持续发展纳入投资和决策制定流程:

  • 该策略遵循通用荷宝排除政策

  • 我们将专有的智能ESG得分整合到股票排名模型中。我们将ESG作为质量因子中的一个变量考虑在内。

  • 我们确保ESG得分优于市场基准得分。

  • 我们通过确保投资组合的碳足迹低于市场基准水平,将碳足迹整合到投资组合构建过程中。

  • 我们将强化的议合计划和投资组合直接联系在一起。

投资要素

01

核心解决方案

长期投资组合的核心投资

02

谨慎

保持低换手率以获得长期收益

03

研究驱动

投资始于对投资主题的透彻研究和真正理解

04

系统性

采用基于规则的投资管理方法