房地产股票策略

综合考虑全球房地产行业的趋势和可持续发展

要点

  1. 在全球范围内重点关注地产科技、优质办公楼、优质零售地产和生活方式地产的长期趋势

  2. 将ESG全面整合进投资流程中

  3. 基于深入的基本面、ESG和估值分析,自下而上的股票选择

房地产上市公司是具有吸引力的投资机会,能够提供具有差异化的风险/回报状况,并由不断增长的股息和价值增值综合驱动。我们认为,产生长期现金流的能力通常被低估,这位获取阿尔法收益创造了机会。

由于房地产行业是二氧化碳排放的主要行业,可持续投资方法至关重要,且需要能降低税收和闲置资产风险的投资。并非所有房地产公司都面临同样的风险,因此我们采用自下而上的主动型投资方法来挑选出赢家。

阿尔法收益来源

这一策略的投资流程按照阿尔法收益的两大关键来源而组织:

自上而下的趋势选择
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自上而下的趋势选择

利用具有长期经济影响的趋势

自下而上的股票选择
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自下而上的股票选择

找出那些最能从这些趋势中获利的公司

投资方法

房地产行业的发展由多种长期全球趋势驱动。投资组合经理密切关注这些趋势,避免短期干扰。他们青睐能够以更好的执行力和/主动管理捕捉强劲增长趋势的公司。

房地产行业产生长期现金流的能力通常被低估,这为获取阿尔法收益创造了机会。因此,房地产策略的侧重点是未来的自由现金流,而不是净资产价值的静态使用情况和股息收益。此外,具有财务稳健的资产负债表及商业模式的公司,注重ESG的公司更加受到青睐。

可持续发展

除其他特征外,这一策略还重视环境和/或社会特征,其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监测和主动所有权。根据欧盟可持续金融披露规定,该策略符合第8条要求

荷宝将可持续发展纳入投资和决策制定流程。通过适当调整公司的价值驱动因素,将ESG直接纳入股票估值当中。相较于参考指数,这一策略的ESG风险更低,且环境足迹显著更佳。

投资要素

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利用趋势

利用长期被低估的社会经济变化