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监管科技:扭转全球金融界的“紧箍咒”之痛

监管科技:扭转全球金融界的“紧箍咒”之痛

28-11-2019 | 市场观点

自2008年金融危机以来,二十国集团为避免重蹈覆辙,先后颁布了5万多条法规[1]。这导致全球金融机构每年的监管成本急剧飙升,已超700亿美元,约占机构营业额的4%(具体占比取决于金融机构的规模)[2]。

与日俱增的监管推高了金融机构的运营成本,同时也令加在它们头上的“紧箍咒”越来越紧。

监管科技是金融科技领域的新兴子行业。金融科技是指在金融服务行业运用的先进的科技及数据分析技术,来提升金融机构的运营和客户管理能力。监管科技则是通过自动收集监管机构规定的信息、自动提交相关报告,来满足企业的合规需求。

监管科技为以下由监管压力加大引发的主要问题提供解决方案。

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成本压力

在未来五年内,预计企业的合规成本将上涨至2800亿美元[3]。监管科技可以帮助金融机构整合公司内部的数据集,统一操作方法,进而大大减少完成合规工作所需的时间和经济成本。

此外,如果投资于监管科技,最大程度降低违规风险,那么即使真的发生违规,也能向监管者证明,违规并非是由投资不足或过失导致。这绝对是明智之举。

时间压力

监管者希望金融机构在特定的时间框架内践行法规。但在很多情形下,这些金融机构并没有足够时间来充分完成法规要求的操作。如果没有一套统一的操作方法,很可能出现人为失误。监管科技带来的自动化流程可大幅缩减完成合规任务所需的时间和人力资源。

遗留负担

金融机构大多依赖于过时的技术,即所谓的“遗留系统”。这些系统之间联系松散,数据处理能力有限。因此,企业应对合规往往采用的是“孤岛式方法”,这导致内部数据来源之间缺少连通。监管科技解决方案能连通数据集,实现数据的快速高效检索。但如果遗留系统阻碍数据检索,监管科技所能发挥的作用也会大打折扣。

新技术是监管科技的基石

监管科技供应商运用多种新技术让自动化取代人工。我们发现,以下五项技术使用最为频繁:

图1 | 技术概览

来源:荷宝趋势投资,2019

五大监管科技服务领域

为满足各类监管要求,监管科技服务在以下五大领域取得了长足发展。

1. 数字监管报告:监管科技的重头戏

数字监管报告包括对数据的自动汇总、存储和分析以及为第三方生成专属报告。对于全球金融机构而言,通过调整现有报告和技术来适应不断变化的监督要求,可谓既昂贵又费时。监管报告技术带来的报告成本缩减幅度预计可达30% [4]。

资产管理行业对数字监管报告服务的需求尤其高。以交易报告为例,交易涉及的所有群体(包括产品组合经理、分析师、交易双方、后勤部门工作人员)都必须进行身份认证,他们的所有行动均需按预定格式予以报告。因此,专门的监管科技解决方案可使上述流程自动化,减少生成各项报告所需的成本和时间。  

2. 监管合规:日常运营的关键

金融机构需要每日跟进现行法律法规。这一领域是合规软件供应商的主战场。监管合规任务涉及程序、政策、文件资料、审计、安全控制和技术执行。大多数合规工作具有重复性,这为自动化创造了条件。反过来,自动化的实现又可以降低合规成本,大幅提升工作效率。

但人工智能(AI)技术可以让合规有质的飞越。部署AI工具的最大好处是,可以处理非结构化数据。由于大部分自动化合规软件只能辨识完全相符的行为,一些特殊的不合规行为就会被忽略。而AI可以在非结构化数据中找出异常之处,这一点至关重要。

3. 身份管控:最大的投资机会

身份管控对于保持合规性来说举足轻重。“了解客户(KYC)”和反洗钱(AML)法规已对监管科技行业产生影响。身份管控工作主要涉及客户登记、身份验证以及与KYC和AML法规相关的持续核查。由于这些操作大部分目前主要由人工执行,客户的尽职调查通常耗时较长,流程也不完善。

身份管控领域使用的主流技术是AI,基于AI技术的监管科技软件能够检索非结构化数据,完善客户资料。此外,大数据对于连接大数据集至关重要。生物识别技术能够客户身份验证和个人风险分析。但是,区块链技术才是应对KYC和AML法规最得力的帮手。通过区块链,客户仅需进行一次信息登记和核查,客户文件便可得到验证。如果客户基本文件的信息无任何更改,其他金融机构也可以使用该信息。许多专注于区块链应用的公司都有KYC和AML用例。  

4. 交易监控:防止欺诈的有效手段

监管者期望金融机构重视交易监控,甚至有超过警察的专业程度。据联合国估计,每年全球洗钱金额占世界GDP总额的2%至5%,即1.6万亿美元至4万亿美元之间[5]。监管科技所提供的工具运用与身份管控领域科技相类似的技术,包括人工智能和区块链。这些工具可以识别潜在的恶意或不合规交易。从长远来看,区块链应用可为交易监控保驾护航。因为每笔交易都会记录在案,让数据审查更加便捷。由于区块链智能合约的叠加使用,某些欺诈行为甚至可以在发生之前就被监管者内置的系统闭锁软件所制止。

5. 风险管理:防患于未然

专注风险管理的监管科技公司能精准发现金融机构的流程缺陷,找出潜在的监管漏洞。它们所提供的解决方案旨在及时追踪、时间标记和调用特定的数据点,对那些希望在源头扼杀风险的公司至关重要。

市场上风险管理领域中超过一半的解决方案都依靠大数据。大数据分析可用于预测变化和检测风险。典型的风险管理解决方案能够提供数据治理、监控和保护功能。在监管科技领域,能够提供风险管理解决方案的公司数量最少。

投资机会

输赢定论,为时尚早

尽管许多监管科技功能已存在数十年之久,但完善这些功能的技术解决方案仍是创新之举。我们认为,市场上尚无稳坐赢家宝座的公司。以上五个监管科技领域都可能会出现并购趋势。在技术层面,这些领域之间差异太大,一家公司无法提供这些领域的全部功能,因为技术优势只适用于特定服务,例如针对KYC或AML的绝佳解决方案不能用于监管报告,反之亦然。

在监管科技的发展初期,我们可以聚焦那些为监管科技的蓬勃发展提供先决条件的市场参与者。其中之一就是咨询公司,这些公司使监管科技解决方案真正发挥作用,正从金融领域不断增长的需求中受益,因为咨询顾问是监管科技提供者和金融机构之间的交流纽带。

身份管控:最大的投资机会

我们认为从长远来看,身份管控领域可以提供最大的投资机会。一方面,该细分市场拥有最多的参与者。重视客户和交易对手身份认证的公司对此有很高的需求(主要是KYC和AML服务)。因此,我们认为随着欺诈风险不断增加,在未来五至十年内,身份管控领域将是监管科技发展的主要驱动力。

投资机会不仅限于私营企业

我们已经发现了许多提供监管科技解决方案的私营企业。由于监管科技仍处于发展的早期阶段,对于那些专注上市公司投资的人士来说,投资机会还少之又少。

我们看到,目前的投资环境下,许多私营企业不必上市即可获得融资。但即便如此,据我们预测,未来几年会有更多公司进行首次公开募股,上市公司投资者机会将不断增加。


[1] 资料来源: 德勤2017 年报告:The regtech universe is on the rise 
[2] 资料来源: Medici, 2019年2月报告:How Banks can effectively manage regulatory changes   
[3] 资料来源: FN London: Compliance costs to more than double by 2020
[4] 资料来源: Sia Partners regtech study of 2018  
[5] 资料来源: https://www.unodc.org/unodc/en/money-laundering/globalization.html,荷宝以2018年全球生产总值计算

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