Enhanced-Indexing-Aktien

Eine Alternative zu passivem Investieren am Aktienmarkt

Merkmale

  1. Bewährtes Modell zur Auswahl von Aktien mit guten Eigenschaften bezüglich Value, Quality, Momentum und Merkmale der Analystenbewertung

  2. Disziplinierter, transparenter Prozess, der relative Risiken steuert und Nachhaltigkeit einbezieht

  3. Nachweisliche Erfolgsbilanz mit einer Information Ratio von über 1 seit Auflegung für Industrie- (2004) und Schwellenländer (2007)

In den letzten zehn Jahren haben das Kostenbewusstsein und die Beobachtung der Performance aktiver Manager zugenommen. Dies hat zu einer Verlagerung hin zu passiven Lösungen geführt, die aber auch Nachteile haben. Nach Kosten liegt ihre Performance in der Regel unter der Benchmark, und ihre Transparenz hat ihren Preis, weil eine aktive Arbitrage von Änderungen erfolgt. Zudem bleibt das Thema Nachhaltigkeit in diesen Strategien oft unberücksichtigt.

Hier bietet sich Enhanced Indexing als „Mittelweg“ zwischen passiven und traditionellen aktiven Produkten an. Damit soll das Risiko-Rendite- und das Nachhaltigkeitsprofil eines Index verbessert und ein niedriger Tracking Error beibehalten werden.

Robecos quantitative Aktien-Ranking-Modelle ermitteln und nutzen systematisch Marktineffizienzen, die aus vorhersehbaren Verhaltensweisen von Anlegern resultieren. Wir gehörten zu den Vorreitern der quantitativen Aktienauswahl und entwickelten Anfang der 1990er Jahre dafür die ersten Modelle. Nach deren Bewährung in der Praxis legte Robeco 2004 die erste Enhanced Indexing-Strategie auf, eine quantitative Aktienstrategie mit niedrigem Tracking Error und ESG-Integration, die sich als Alternative zu passivem Investieren anbietet.

Renditefaktoren

Wir wählen Aktien mit günstigen Charakteristika in Bezug auf die Faktoren Value, Quality, Momentum, Analyst Revisions und Short-term Signals.

Unser Ansatz

Die Anlagestrategie ermöglicht es uns, sowohl auf positive als auch auf negative Einschätzungen von Unternehmen zu reagieren, indem wir sie gegenüber der Benchmark über- bzw. untergewichten. Wir ermitteln die relative Attraktivität von Aktien auf Grundlage der Faktoren Value, Quality, Momentum, Analyst Revisions und Short-term Signals.

Alle Entscheidungen auf Portfolioebene ergeben sich aus den Signalen des quantitativen Aktien-Ranking-Modells und den Einstellungen unseres Algorithmus zur Portfoliokonstruktion. Die Positionen in den Portfolios werden neu gewichtet, nachdem das Modell neue Rankings erstellt hat. Portfoliomanager und Researcher überwachen den gesamten Investmentprozess, sodass das Portfolio umfassend kontrolliert und durch Menschen beaufsichtigt wird.

Robeco managt seit über 15 Jahren mehrere Enhanced-Indexing-Aktienstrategien. Unserer Ansicht nach hat unser Ansatz im Lauf der Zeit gezeigt, dass er die angestrebte beständige Outperformance nach Kosten bei niedrigem Tracking Error erreichen kann. Er hat sich im Anlageuniversum der Industrie- und der Schwellenländer als gleichermaßen effizient erwiesen.

Team

Das Quantitative Investing-Team besteht aus über 50 quantitativen Researchern und Portfoliomanagern und ist damit eines der größten der Welt. Wir kombinieren dieses breite Spektrum an quantitativen Disziplinen mit über 25 Jahren Erfahrung in der Umsetzung unseres quantitativen Research mittels innovativer Lösungen.

Die Strategie wird von erfahrenen Portfoliomanagern des Core Quant Equities-Teams innerhalb einer voll und ganz auf Quantitative Investing fokussierten Organisation gemanagt. Dabei arbeiten die Portfoliomanager eng mit unseren quantitativen Researchern zusammen und profitieren von deren Expertise.

Die Researcher sind für die Entwicklung und Erweiterung quantitativer Modelle und Anwendungen verantwortlich, die das Herzstück unserer Produktfamilie quantitativer Aktien bilden. Das erfahrene Research-Team pflegt enge Verbindungen zur Wissenschaft.

Teilstrategien

Wir bieten die Enhanced-Indexing-Strategie für verschiedene geografische Zonen an. Dazu gehören Industrie- und Schwellenländer.

Zugehörigen Fonds anzeigen

Nachhaltigkeit

Diese Strategie fördert unter anderem ökologische und/oder soziale Aspekte, was ein ausschließendes Screening, ESG-Integration und -Risikoüberwachung sowie die Ausübung einer aktiven Aktionärsrolle beinhalten kann. Sie entspricht Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR).

Wir beziehen Nachhaltigkeit auf vielfältige Weise in unseren Anlage- und Entscheidungsprozess ein:

  • Für die Strategie gelten Robecos allgemeine Ausschlussrichtlinien.

  • In unserem Aktien-Ranking-Modell verwenden wir eigene Smart ESG-Scores. ESG berücksichtigen wir als eine Variable im Rahmen des Qualitätsfaktors.

  • Wir stellen sicher, dass der ESG-Score besser ist als bei der Benchmark.

  • Wir berücksichtigen den CO2-Fußabdruck im Portfolioprozess, indem wir sicherstellen, dass das Portfolio einen kleineren Fußabdruck hat als die Benchmark.

  • Wir verbinden das erweiterte Programm für aktive Einflussnahme (Active Ownership) direkt mit dem Portfolio.

  • Portfolio weist einen höheren Das SDG-Score auf als der Index.

In unserer Produktpalette gibt es eine Enhanced-Indexing-Version, die im Vergleich zu unseren Enhanced-Indexing-Flaggschiff-Strategien mehr Nachhaltigkeit bietet. Core Quant Sustainable hat eine erweiterte wertbasierte Ausschlussliste und schließt auch Unternehmen mit niedrigen SDG-Scores aus dem Anlageuniversum aus. Der Fonds hat zudem ein deutlich besseres ESG-Profil als der Index und einen um 30 % kleineren CO2-Fußabdruck.

Diese Version von Enhanced Indexing ist Teil unserer auf Nachhaltigkeit ausgerichteten Produkte.

Robeco bietet auch nachhaltigkeitsfokussierte Enhanced-Indexing-Versionen an, die zugleich Faktoren neutralisieren. Diese an den Pariser Zielen ausgerichteten SDG- und Klimastrategien streben eine 50%ige CO2-Reduzierung an und investieren nicht in Unternehmen mit negativem Beitrag zu den UN-Zielen für nachhaltige Entwicklung.

Eigenschaften

01

Kern-Lösung

Zentrales Investment in einem langfristig ausgerichteten Portfolio

02

Lange Unternehmenstradition

Dies ist seit Jahrzehnten eine unserer Kernkompetenzen.

03

Stabilität

Das Team hat langjährige Erfahrung und eine geringe Fluktuation

04

Systematisch

Anwendung eines regelbasierten Ansatzes im Investmentmanagement