RobecoSAM Global SDG Credits IH NOK
Auswahl von Unternehmen, die positive Beiträge zu den SDGs leisten und sich über den vollen Kreditzyklus überdurchschnittlich entwickeln sollen
Anteilklasse
Anteilklasse
Alle Anteilklassen eines Produkts sind in demselben Wertpapierportfolio investiert und haben dieselben Anlageziele und Anlagerichtlinien. Allerdings können sie sich in einzelnen Parametern unterscheiden. Unter anderem kann es beispielsweise Abweichungen im Hinblick auf Ertragsverwendung, Währungs-Exposure oder Gebühren und Kosten geben. Die gängigsten Anteilklassen bei Robeco sind folgende:
a) D/DH-Anteile, dies sind reguläre Anteile, die allen Anlegern offenstehen;
b) I/IH-Anteile für institutionelle Investoren wie von Zeit zu Zeit von der Luxemburger Finanzaufsichtsbehörde definiert. Mehr Informationen zu den Anteilklassen finden Sie im Verkaufsprospekt.
IH-NOK
CH-AUD
CH-EUR
CH-USD
DH-EUR
DH-SEK
DH-USD
EH-SEK
FH-CHF
FH-EUR
FH-GBP
FH-USD
GH-GBP
IBXH-USD
IEH-GBP
IH-CHF
IH-EUR
IH-GBP
IH-JPY
IH-SEK
IH-USD
M2H-EUR
Z-EUR
Z-GBP
ZH-EUR
Gattung und Codes
Anlagegattung:
Anleihen
ISIN:
LU2539430764
Bloomberg:
ROBCBSG LX
Benchmark
Bloomberg Global Aggregate Corporates Index (hedged into NOK)
Angaben zur Nachhaltigkeit
Angaben zur Nachhaltigkeit
Gemäß der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) der EU können Produkte als Fonds gemäß Artikel 6, 8 oder 9 klassifiziert werden.
Artikel 6-Fonds: Produkt ohne ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit im Unterschied zu Fonds gemäß Art. 8 und 9.
Artikel 8-Fonds: Produkt ohne nachhaltigkeitsbezogenes Anlageziel, das jedoch ökologische oder soziale Charakteristika anstrebt und bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit stattfinden.
Artikel 9-Fonds: Produkt mit nachhaltigkeitsbezogenem Anlageziel, bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl.
Nachhaltigkeit stattfinden Unabhängig von Artikel 8 oder 9 müssen die Unternehmen, in die investiert wird, Praktiken der guten Unternehmensführung einhalten, und nachhaltigkeitsbezogene Investments dürfen keine bedeutenden Schäden verursachen.
Artikel 8
- Überblick
- Wertentwicklung & Gebühren
- Vermögensaufstellung
- Nachhaltigkeit
- Kommentar
- Unterlagen
Fondsthemen
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Merkmale
- Nutzt ein hausinternes Messverfahren zur Auswahl von Unternehmen, die positiv zu den Nachhaltigkeitszielen der UN (SDGs) beitragen, und schließt Unternehmen aus, die einen negativen Beitrag dazu leisten.
- Bietet ein diversifiziertes Engagement in globalen Investment Grade-Anleihen bei gleichzeitiger Optimierung des Risiko-Rendite-Profils durch abseits der Benchmark liegenden Chancen in High-Yield- und Emerging-Market-Credits.
- Ziel ist es, den Bloomberg Global Aggregate Corporates Index über einen ganzen Kreditzyklus hinweg zu übertreffen.
Über diesen Fonds
Der RobecoSAM Global SDG Credits ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in Unternehmensanleihen in Industrie- und Schwellenländern weltweit investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines Gesamtvermögens in nichtstaatliche Anleihen (auch „Coco-Bonds“) und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere und Asset Backed Securities aus der ganzen Welt. Der Fonds legt nicht in Vermögenswerten mit einem schlechteren Rating als „B-“ von mindestens einer anerkannten Rating-Agentur an. Der Fonds berücksichtigt den Beitrag eines Unternehmens zu den Nachhaltigkeitszielen (SDGs) der Vereinten Nationen. Das Portfolio wird auf Basis des Universums zulässiger Anlagen und eines intern entwickelten SDG-Frameworks konstruiert, mit dem SDG-Beiträge abgebildet und gemessen werden, wozu weitere Informationen auf der Website www.robeco.com/si verfügbar sind.
Definition der fairen Bewertung auf den globalen Credit-Märkten
Wichtige Fakten
Fondsvolumen
kr 24.686.221.067
Größe der Anteilsklasse
kr 621.729.420
Auflegungsdatum der Anteilsklasse
18-10-2022
1 Jahr Wertentwicklung
4,77%
Ertragsverwendung
No
Fondsmanagement
Reinout Schapers
Evert Giesen
Reinout Schapers ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Bevor er 2011 zu Robeco kam, arbeitete Reinout Schapers bei Aegon Asset Management, wo er Leiter von European High Yield war. Davor war er bei Rabo Securities als M&A-Associate und bei Credit Suisse First Boston als Finanzanalyst tätig. Reinout Schapers ist seit 2003 in der Finanzbranche tätig. Er hat einen Master in Architektur von der Delft University of Technology. Evert Giesen ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Zuvor war er als Analyst tätig und für den Automobilsektor in Robecos Credit-Team zuständig. Bevor er im Jahr 2001 zu Robeco kam, war Evert Giesen vier Jahre lang als Fixed Income Portfoliomanager bei AEGON Asset Management tätig. Er arbeitet seit 1997 in der Finanzbranche und hat einen Master in Ökonometrie der Universität Tilburg.
Wertentwicklung
Pro Zeitraum
Pro Kalenderjahr
- Pro Zeitraum
- Pro Kalenderjahr
1 Monat
-1,00%
-1,19%
3 Monate
2,69%
2,15%
Lfd. Jahr
-1,00%
-1,33%
1 Jahr
4,77%
4,83%
Seit Auflegung 10/2022
7,45%
6,76%
2023
6,26%
6,94%
Statistiken
Bonitäts-Rating
Durchschnittliche Bonität der Wertpapiere im Portfolio. AAA, AA, A und BAA (Investment Grade) bedeuten geringeres Risiko und BB, B, CCC, CC, C (High Yield) höheres Risiko.
A3/BAA1
A3/BAA1
Option Angepasste Modifizierte Duration (in Jahren)
Zinssensitivität des Portfolios.
6,00
6,00
Restlaufzeit (in Jahren)
Durchschnittliche Fälligkeit der Wertpapiere im Portfolio.
7,90
8,60
Green Bonds (%)
Prozentanteil des gesamten Fondsvolumens (marktwertgewichtet), der in die Bloomberg-Kategorie „Green Bond“ fällt. Green Bonds sind alle regulären Anleiheninstrumente, deren Erlös ausschließlich in Umweltprojekte investiert wird.
10,20
4,60
Gebühren
Laufende Gebühren
Laufende Gebühren
0,54%
Inklusive Verwaltungsgebühr
Ein vom Fonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlte Vergütung für die professionelle Verwaltung des Fonds.
0,40%
Inklusive Servicegebühr
Mit der Servicegebühr werden administrative Kosten wie beispielsweise Kosten für Jahresberichte, Hauptversammlungen oder Preispublikationen abgedeckt.
0,12%
Transaktionskosten
Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind die durchschnittlichen Transaktionskosten p. a. über die letzten drei Jahren, die auf der Grundlage des europäischen Rechts ermittelt wurden.
0,08%
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Steuerliche Behandlung des Anlegers
Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
Fondsallokation
Currency
Duration
Rating
Sector
Subordination
Top 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Subordination
- Top 10
Richtlinien
Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.
Der Robeco Global Credit setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.
Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.
Der RobecoSAM Global SDG Credits ist ein aktiv verwalteter Fonds, der in Unternehmensanleihen in Industrie- und Schwellenländern weltweit investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines Gesamtvermögens in nichtstaatliche Anleihen (auch „Coco-Bonds“) und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere und Asset Backed Securities aus der ganzen Welt. Der Fonds legt nicht in Vermögenswerten mit einem schlechteren Rating als „B-“ von mindestens einer anerkannten Rating-Agentur an. Der Fonds berücksichtigt den Beitrag eines Unternehmens zu den Nachhaltigkeitszielen (SDGs) der Vereinten Nationen. Das Portfolio wird auf Basis des Universums zulässiger Anlagen und eines intern entwickelten SDG-Frameworks konstruiert, mit dem SDG-Beiträge abgebildet und gemessen werden, wozu weitere Informationen auf der Website www.robeco.com/si verfügbar sind. Der Fonds fördert E&S-Merkmale (Umwelt und Soziales) im Sinne von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor, integriert ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Governance) in den Investmentprozess und wendet die Good Governance Policy von Robeco an. Der Fonds fördert die Nachhaltigkeitsziele der UN (SDGs) durch Investments in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle und -praxis mit den in den 17 SDGs definierten Zielen übereinstimmen. Der Fonds wendet nachhaltigkeitsorientierte Indikatoren an, wozu insbesondere normative, auf Aktivitäten oder auf Regionen basierende Ausschlüsse gehören. Die überwiegende Anzahl der ausgewählten Anleihen werden Bestandteile der Benchmark sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Dadurch wird auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt. Die Benchmark ist ein breiter marktgewichteter Index, der nicht mit dem Nachhaltigkeitsziel des Fonds übereinstimmt.
Das Risikomanagement ist voll in den Investitionsprozess eingebettet, um sicherzustellen, dass die Positionen sich stets an vorab definierte Richtlinien halten.
Angaben zur Nachhaltigkeit
Febelfin
Febelfin
Die Tatsache, dass der Subfonds dieses Label erhalten hat, bedeutet nicht, dass er ihren persönlichen Nachhaltigkeitszielen gerecht wird oder dass das Label im Einklang mit den Anforderungen steht, die sich aus etwaigen künftigen nationalen oder europäischen Vorschriften ergeben. Die Vergabe des Labels gilt für ein Jahr und wird jährlich neu überprüft. Weitere Informationen zu diesem Label.
Nachhaltigkeitsprofil
ESG Important Information
Die folgenden Informationen zur Nachhaltigkeit können Anlegern dabei helfen, Nachhaltigkeitsaspekte in ihren Prozess zu integrieren. Diese Informationen dienen nur zur Veranschaulichung. Die dargelegten Nachhaltigkeitsinformationen dürfen keinesfalls in Bezug auf verbindliche Elemente für diesen Fonds verwendet werden. Bei einer Anlageentscheidung sollten alle im Prospekt beschriebenen Merkmale oder Ziele des Fonds berücksichtigt werden.
Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeit wird durch ein Zieluniversum, Ausschlüsse, ESG-Integration und eine Mindestallokation auf Anleihen mit ESG-Kennzeichnung in den Investmentprozess eingebunden. Der Fonds investiert ausschließlich in Unternehmensanleihen von Unternehmen mit positivem oder neutralem Beitrag zu den SDGs. Der Beitrag von Emittenten zu den SDGs wird mit Robecos intern entwickelter dreistufiger SDG-Systematik beurteilt. Das Ergebnis ist ein quantifizierter Beitrag, der als SDG-Score dargestellt wird, in dem sowohl der Beitrag zu den SDGs (positiv, neutral oder negativ) als auch das Ausmaß dieses Beitrags (hoch, mittel oder niedrig) berücksichtigt ist. Außerdem investiert der Fonds nicht in Emittenten von Unternehmensanleihen, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden ESG-Faktoren einbezogen, um die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Risiken auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Darüber hinaus investiert der Fonds mindestens 10 % in grüne, soziale, nachhaltige und/oder nachhaltigkeitsbezogene Anleihen. Schließlich wird, wenn ein Emittent von Unternehmensanleihen in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem Bloomberg Global Aggregate Corporates Index (hedged into NOK).
Marktentwicklungen
Im Februar setzte sich die Spreadverengung in einem weiteren soliden Monat für Risikoanlagen auf breiterer Ebene fort. Mehrere Aktienindizes, darunter der S&P 500, erreichten Rekordhöhen, was zum Teil auf die anhaltende Begeisterung über Fortschritte mit KI zurückzuführen ist. Die globalen Wirtschaftsdaten blieben stark und unterstützten mit robusten Beschäftigungsdaten und Konsumausgaben die Erwartung einer sanften Landung. Andererseits ließ die hartnäckig hohe Inflation in den USA, wo die Kerninflationsrate im Januar mit +0,4 % die Erwartungen übertraf, die Anleger ihre Erwartungen für eine Zinssenkung anpassen. Der voraussichtliche Zeitpunkt der ersten Zinssenkung wurde auf Juni verschoben. Die Renditen für Staatsanleihen stiegen deshalb. Die US-Regionalbanken hatten weiterhin mit Problemen zu kämpfen, insbesondere die New York Community Bancorp, die aufgrund erhöhter Erwartungen für Ausfälle bei Gewerbeimmobilienkrediten einen Verlust meldete. Die Neuemissionsaktivität war weiterhin stark und nicht mehr auf den Finanzbereich beschränkt, wobei die hohe Nachfrage niedrige Nachlässe und wettbewerbsfähige Preise im Vergleich zu den Sekundärkurven zur Folge hatte. Dieser solide technische Hintergrund, der durch robuste Mittelzuflüsse und die Suche nach Renditen angetrieben wurde, setzte die Credit Spreads auf breiter Front unter Druck.
Erläuterungen zur Wertentwicklung
Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -1,00%. Der Global Aggregate Corporate Bond Index erzielte in diesem Monat eine Rendite von -1,23 % (abgesichert in Euro), die Überschussrendite lag bei +0,15 %. Die zugrundeliegenden Staatsanleiherenditen weiteten sich aus, wobei die Renditen 10-jähriger Bundesanleihen um 24 Bp. auf 2,41 % und die der US-Pendants um 34 Bp. auf 4,25 % stiegen. Zum Monatsende verengte sich der Credit Spread auf den Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond Index um 4 Bp. auf 106 Bp. Der Fonds entwickelte sich besser als der Index. Die Performance-Attribution ist zwischen Betapositionierung und Emittentenauswahl aufgeteilt, was unserem Anlageansatz entspricht. Unsere neutrale Betapolitik leistete keinen Performancebeitrag. Die Performance beruhte deshalb ausschließlich auf der Emittentenauswahl. Vor allem unsere Übergewichtung von Euro- und unsere Untergewichtung von USD-Credits waren im Berichtsmonat sehr vorteilhaft.
Prognose des Fondsmanagements
Reinout Schapers
Evert Giesen
In unserem jüngsten Quartalsausblick stellten wir eine Konsensänderung hin zu einer weichen Landung fest, ein Trend, der sich im letzten Quartal fortsetzte. Viele Ökonomen und Strategen gaben ihre pessimistischen Ansichten auf. Die Spreads sind unter die Prognosen der Großbanken für 2024 gefallen. Wir denken, dass es ratsam ist, weiterhin vorsichtig zu bleiben. Obwohl sich die Märkte auf ein Goldlöckchen-Szenario eingestellt haben, bestehen noch Risiken. Die Geschichte lehrt uns, dass die Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken fast immer zu einer Rezession geführt hat. Die frühen 90er Jahre waren die Ausnahme, da die Volkswirtschaften in den Jahren danach gut liefen. Der Markt preist derzeit ein optimistisches Szenario mit großen Bewegungen der Spreads ein, insbesondere bei den US-Creditmärkten, die sich dem untersten Zehntel der Bewertungen nähern. Ein solcher Trend ist typischerweise nach einer längeren Hausse zu beobachten als im aktuellen Umfeld. Wir sind eher neutral und gehen selektiv Bottom-up-Risiken ein, wenn das Risiko-Rendite-Verhältnis günstig ist. Daher haben wir eine kleine Long-Betaposition in IG und sind wir in HY konservativ positioniert.