RobecoSAM Global SDG Credits FH USD

Der Global Aggregate Corporate Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von 0,09 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spread- und Zinsbewegungen fielen gemischt aus. Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen stiegen von 0,91 % auf 1,07 %. Die Rendite für deutsche 5-Jahres-Schatzbriefe stieg um 5 Basispunkte auf -0,52 %. Der Credit Spread für den Global Corporate Bond 1-5 Year Index betrug praktisch unverändert 0,82 %. Der erste Monat des Jahres war interessant: Spreads blieben im Januar praktisch unverändert. Am Monatsanfang kam es wegen der Amtseinführung Bidens zu Ausschreitungen am US-Kapitol. Mit steigender Inflationsangst erreichte Bitcoin neue Höchstwerte. Es folgten Tumulte an den Aktienmärkten, nachdem Privatanleger den Status Quo in Frage stellten. Die EZB will den PEPP-Spielraum möglicherweise nicht vollständig nutzen, aber die Zentralbanken werden wohl so lange wie notwendig akkommodierend bleiben, da mehrere Indikatoren für Produktion und Dienstleistungen gesunken sind. Neue Covid-Varianten mit höheren Infektionsraten in Kombination mit einem langsamen Anlaufen der Impfungen sind der Grund für strengere Lockdowns während der Wintermonate als im März 2020. Das bedeutet, dass die wirtschaftlichen Aussichten für die zweite Jahreshälfte besser aussehen.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Robeco Global Credit setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

In der RobecoSAM Global SDG Credits-Strategie streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UN (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen.

RobecoSAM Global SDG Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen. Der wesentliche Teil des Portfolios ist in Investment Grade-Kredite investiert, ergänzt durch die besten Möglichkeiten in High Yield und Emerging Markets. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einer grundlegender Analyse. Der Fonds will zu den Entwicklungszielen der UN beitragen, indem er den SDG-Wert für alle Unternehmen des Bereichs beurteilt. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die zu diesen Zielen nicht beitragen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Unternehmen, die nicht zur Umsetzung der von der UN festgelegten SDG-Ziele beitragen, sind ausgeschlossen. Die Top-Down-Beta-Positionierung basiert auf dem Ergebnis unseres vierteljährlichen Outlook-Meetings, bei dem wir die aktuellen Kreditbedingungen festlegen und wo wir uns im Kreditzyklus befinden. Diese Analyse beruht auf einer fundamentalen, bewertungsabhängigen und technischen Perspektive. Die Untersuchung von Emittenten mit der Bottom-up-Methode erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch die Fundamental-Analyse durchführen. Die Untersuchungsberichte der Analysten werden bei ca. 500 Kreditausschuss-Meetings pro Jahr diskutiert. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.