RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Der Global Aggregate Corporate Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von -0,76 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spreads erweiterten sich und die Zinssätze stiegen an. Die Renditen auf 10-jährige US-Schatzanleihen sind von 1,5 % auf 1,66 % gestiegen. Die Renditen deutscher Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit gingen von -0,70 % auf -0,57 % zurück. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index ging um 3 Basispunkte auf 1,18 % zurück. Die Märkte wurden erneut hauptsächlich von den Zentralbanken, dem Handelskrieg und der europäischen Politik bestimmt. GE kündigte ein Übernahmeangebot von 6 Milliarden US-Dollar an, was überall zu einem Anstieg der Anleihen führte. Die Fed erlebte einen schwierigen Monat aufgrund der ersten Intervention in die Repo-Märkte seit einem Jahrzehnt, um die Geldmärkte zusätzlich zur angekündigten Zinssenkung zu beruhigen, ist jedoch weiterhin zurückhaltend, die Zinssätze weiter zu senken. Draghi beendete seine Amtszeit mit einem Knall, indem er die Zinssätze senkte und ein Programm der quantitativen Lockerung startete, dessen Ende weiterhin offen ist. Die Wahrscheinlichkeit eines harten Brexits ging etwas zurück, nachdem das Gericht in GB entschieden hatte, dass die Aussetzung des Parlaments durch Boris Johnson rechtswidrig sei. Die Ölmärkte stiegen Mitte September aufgrund eines Angriffs auf eine saudische Erdölanlage an, wodurch die globale Produktion umgehend um 5 % zurückging, jedoch nur für kurze Zeit. Trotz der schwachen Produktionsdaten erwies sich der September als einer der Monate mit der größten Anzahl von Neuemissionen, die je verzeichnet wurden.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Der Robeco Global Credit setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein. Die betreffenden Derivate sind sehr liquide.

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

In diesem Fonds streben wir Anlagen mit positivem gesellschaftlichem Effekt an und gleichzeitig solide finanzielle Erträge. Den Effekt definieren wir im Einklang mit den Nachhaltigkeitsziele der UNO (UN Sustainable Development Goals – SDGs). Wir identifizieren und evaluieren den Beitrag bestimmter Anleihen zu den SDGs und vergeben Scores für alle Emittenten, die vom Analystenteam abgedeckt werden. Anhand dieser Scores werden die Anleihen Kategorien mit positivem, neutralem oder negativem Effekt in Bezug auf die SDGs zugeordnet. Die Scores werden anschließend in einem Filterprozess dazu verwendet, das investierbare Universum zu definieren, wobei Anleihen mit negativem Beitrag zu den SDGs ausgeschlossen werden. Zusätzlich zum Filtern des Anlageuniversums integrieren unsere Kreditanalysten ESG-Faktoren in ihre Analysen der fundamentalen Kreditqualität von Unternehmen, um unsere Fähigkeit zu stärken, das Abwärtsrisiko unserer Anleiheninvestments zu beurteilen. Des Weiteren wird der Umweltfußabdruck des Portfolios aktiv verringert und ein Teil des Portfolios wird in Green Bonds investiert.

RobecoSAM Global SDG Credits investiert in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen. Der wesentliche Teil des Portfolios ist in Investment Grade-Kredite investiert, ergänzt durch die besten Möglichkeiten in High Yield und Emerging Markets. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einer grundlegender Analyse. Der Fonds will zu den Entwicklungszielen der UN beitragen, indem er den SDG-Wert für alle Unternehmen des Bereichs beurteilt. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die zu diesen Zielen nicht beitragen. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Management eines soliden, diversifizierten Portfolios aus einer langfristigen Sicht. Unternehmen, die nicht zur Umsetzung der von der UN festgelegten SDG-Ziele beitragen, sind ausgeschlossen. Die Top-Down-Beta-Positionierung basiert auf dem Ergebnis unseres vierteljährlichen Outlook-Meetings, bei dem wir die aktuellen Kreditbedingungen festlegen und wo wir uns im Kreditzyklus befinden. Diese Analyse beruht auf einer fundamentalen, bewertungsabhängigen und technischen Perspektive. Die Untersuchung von Emittenten mit der Bottom-up-Methode erfolgt durch unsere Kreditanalysten, die auch die Fundamental-Analyse durchführen. Die Untersuchungsberichte der Analysten werden bei ca. 500 Kreditausschuss-Meetings pro Jahr diskutiert. Für den Portfolioaufbau sind die Portfoliomanager verantwortlich. Mit Hilfe eines intern entwickelten Risikomanagement-Ansatzes werden hohe Risikokonzentrationen im Portfolio vermieden. Der gut strukturierte und bewährte Anlageprozess trägt zur Erzielung einer wiederholbaren Performance bei.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.