RobecoSAM Climate Global Credits IH USD

Der Solactive Paris Aligned Global Corporate Index rentierte mit -0,88 % (abgesichert ggü. EUR). Die Credit Spread- und Zinsbewegungen fielen gemischt aus. Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen stiegen von 0,91 % auf 1,07 %. Die Rendite für deutsche 5-Jahres-Schatzbriefe stieg um 5 Basispunkte auf -0,52 %. Der Credit Spread auf den Index blieb praktisch verändert. Der erste Monat des Jahres war interessant: Spreads blieben im Januar praktisch unverändert. Am Monatsanfang kam es wegen der Amtseinführung Bidens zu Ausschreitungen am US-Kapitol. Mit steigender Inflationsangst erreichte Bitcoin neue Höchstwerte. Es folgten Tumulte an den Aktienmärkten, nachdem Privatanleger den Status Quo in Frage stellten. Die EZB will den PEPP-Spielraum möglicherweise nicht vollständig nutzen, aber die Zentralbanken werden wohl so lange wie notwendig akkommodierend bleiben, da mehrere Indikatoren für Produktion und Dienstleistungen gesunken sind. Neue Covid-Varianten mit höheren Infektionsraten in Kombination mit einem langsamen Anlaufen der Impfungen sind der Grund für strengere Lockdowns während der Wintermonate als im März 2020. Das bedeutet, dass die wirtschaftlichen Aussichten für die zweite Jahreshälfte besser aussehen.

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

Überlegungen zum Klimawandel mit Folgen- und Risikoperspektive sind vollständig in den Research-Prozess integriert. Als Ausgangspunkt für die Auswirkungen auf den Klimawandel wird die Intensität der Treibhausgasemissionen der Emittenten gewählt. In unserem Research-Prozess fügen wir eine vorausschauende Komponente hinzu, indem wir das Potenzial, die Strategie und die Ziele von Unternehmen für CO2-Einsparungen bewerten. So stellen wir sicher, dass die Strategie dem gewünschten Pfad bei CO2-Einsparungen folgt. Das kann Emittenten mit aktuell hohen Emissionen einschließen, die sich um eine Reduzierung der Emissionen bemühen. Wir verfolgen den Ansatz, in Unternehmen zu investieren, die Kapital zur Umsetzung nachhaltiger Wirtschaftsaktivitäten einsetzen. Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können, wozu auch aus dem Klimawandel resultierende Risiken gehören. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert.

RobecoSAM Climate Global Credits ist ein aktiv verwalteter Fonds, der langfristigen Kapitalzuwachs in einem Anleiheportfolio mit einem niedrigeren CO2-Fußabdruck als die Referenz-Benchmark erzielen will. Der Teilfonds investiert überwiegend in nichtstaatliche Anleihen (u. U. auch Contingent Convertible Bonds, sog. „Coco-Anleihen“) und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere und durch Forderungen unterlegte Wertpapiere (Asset Backed Securities) aus der ganzen Welt. Der Teilfonds strebt wirtschaftliche Ergebnisse unter gleichzeitiger Berücksichtigung seines CO2-Fußabdruck-Profils an. Die Analyse des CO2-Fußabdrucks wird auf der Grundlage eines intern entwickelten Rahmensystems ermittelt.

Das Risikomanagement ist in den Anlageprozess integriert, um sicherzustellen, dass die Positionen immer innerhalb eines festgelegten Rahmens bleiben.