RobecoSAM Climate Global Bonds IH USD

Nach der Rallye im Juli änderten Staatsanleihen ihren Kurs erneut und die meisten Märkte erzielten im August negative Gesamtrenditen. Europa wurde am stärksten abverkauft. Bundesanleihen sanken um 4,8 % und Gilts rentierten mit -7,8 %. Die Rendite deutscher 2 Jahres-Anleihen stieg um 94 Bp. und beendete den August mit 1,20 %. Das war vermutlich der größte monatliche Anstieg seit mindestens drei Jahrzehnten. Restriktivere Rhetorik der Zentralbanken und explodierende Inflation ließen die Renditen steigen. Hohe Erdgaspreise drückten die Inflation in der Eurozone auf 9,1 % ggü. dem Vorjahr (neuer Rekord). In GB stieg die CPI-Inflation auf 10,1%. Die US-Inflation blieb im Juli hinter den Erwartungen zurück, doch die Fed-Vertreter waren offensiv und erklärten, dass die Zinsen längerfristig höher bleiben sollten. In seiner Jackson Hole-Rede unterstrich der Fed-Vorsitzende Powell diese Botschaft und bezog sich dabei auf die Zeit der hohen Inflation in den 1970ern und 1980ern. US-Staatsanleihen fielen im August um -2,8 %.

Sämtliche Währungen werden abgesichert.

Sämtliche Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Deshalb spiegelt sich die Gesamtrendite in der Entwicklung des Anteilspreises wider.

Das nachhaltigkeitsorientierte Anlageziel des Fonds ist, dazu beizutragen, den maximalen globalen Temperaturanstieg durch Reduzieren der CO2-Bilanz des Fonds deutlich unter 2 °C zu halten. Überlegungen zu Klimawandel und Nachhaltigkeit werden über Ausschlüsse, ESG-Integration sowie ein CO2-Bilanzziel für die Staatsanleihenkomponente und die Unternehmensanleihenkomponente in den Investmentprozess einbezogen. Bei Staatsanleihen hält der Fonds die länderbezogene Ausschlussrichtlinie von Robeco ein. Bei Unternehmensanleihen investiert der Fonds nicht in Unternehmen, die gegen internationale Standards verstoßen, und nimmt durch Ausschüsse gemäß der Ausschlusspolitik von Robeco aktivitätsbasierte Ausschlüsse auf der Grundlage von Artikel 12 der EU-Verordnung hinsichtlich EU-Referenzwerten für den klimabedingten Wandel, Paris-aligned EU-Referenzwerte sowie nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen für Referenzwerte vor. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden ESG-Faktoren, einschließlich Klimawandel, einbezogen, um das Potenzial für CO2-Einsparungen und die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Risiken auf die grundlegende Anlagequalität eines Emittenten zu beurteilen. Beim Portfolioaufbau strebt der Fonds CO2-Bilanzen an, die mindestens gleich oder besser als die der Staatsanleihenkomponente bzw. der Unternehmensanleihenkomponente des Solactive Paris Aware Global Aggregate Index sind. So will der Fonds sicherstellen, dass er mit dem gewünschten Dekarbonisierungspfad von durchschnittlich 7 % ggü. dem jeweiligen Vorjahr vereinbar ist.

Der RobecoSAM Climate Global Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der weltweit in Anleihen investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Der Fonds hat nachhaltige Investitionen zum Ziel im Sinne von Artikel 9 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor. Der Fonds trägt dazu bei, den maximalen globalen Temperaturanstieg durch Reduzieren der Klimabilanz des Portfolios deutlich unter 2 °C zu halten. Der Fonds integriert ESG-Faktoren (Umwelt Soziales und Governance) in den Investmentprozess und wendet die Good Governance Policy von Robeco an. Der Fonds wendet nachhaltigkeitsbezogene Indikatoren an, wozu insbesondere normative und aktivitätsbasierte Ausschlüsse nach Artikel 12 der EU-Verordnung hinsichtlich EU-Referenzwerten für den klimabedingten Wandel, Paris-aligned Benchmarks sowie nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen für Referenzwerte gehören. Der Fonds hat auch das Ziel, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds investiert in weltweite Anleihen und andere handelbare Schuldtitel und -instrumente (zu denen auch fest oder variabel verzinste Wertpapiere mit kurzer Laufzeit gehören können), die von OECD-Mitgliedsländern und Unternehmen mit Sitz in OECD-Mitgliedsländern begeben oder garantiert werden. Der Fonds wird unter Bezugnahme auf einen Index verwaltet, der mit den vom Fonds verfolgten Nachhaltigkeitszielen übereinstimmt. Er strebt eine Ausrichtung auf die Anforderungen des Pariser Abkommens zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen an. Bei Unternehmensanleihen zielt die Benchmark darauf ab, die Wertentwicklung einer Investmentstrategie darzustellen, die in Bereichen wie Ausschlüssen und Treibhausgasreduktionszielen mit den auf das Pariser Abkommen abgestimmten technischen Standards der EU übereinstimmt. Bei Anlagen in Staatsanleihen in der Benchmark strebt der Fonds langfristig eine Treibhausgasreduktion von 7 % pro Jahr an, solange dies realistisch machbar ist und es keine maßgeblichen technischen Standards gibt. Die Benchmark unterscheidet sich darin von breiten Marktindizes, dass die letzteren in ihrer Methode keine Kriterien bezüglich der Ausrichtung auf die Kriterien des Pariser Abkommens zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen und damit verbundenen Ausschlüssen berücksichtigen.

Das Risikomanagement ist voll im Investmentprozess eingebettet, damit die Fondspositionen immer innerhalb der definierten Grenzwerte liegen.