RobecoSAM Climate Global Bonds IH USD

Die Märkte für Staatsanleihen wurden im September weiter abverkauft. Energieknappheit, Versorgungs- und Logistikengpässe standen weiterhin im Vordergrund. In der Eurozone hat die Gesamtinflation einen neuen 10-Jahres-Höchststand erreicht und dürfte in Q4 noch weiter steigen. Außerdem hat die Aufmerksamkeit des Marktes für das Virus erheblich nachgelassen. Die Impfraten in Europa sind hoch, und bisher gibt es keine Anzeichen für eine neue Infektionswelle im Herbst. Das Ergebnis der Bundestagswahl brachte keine wirklichen Überraschungen. Die SPD wurde wie erwartet die größte Fraktion im Bundestag. Das wahrscheinlichste Szenario scheint derzeit eine Drei-Parteien-Koalition zwischen SPD/FDP/Grüne zu sein. Im Allgemeinen gilt ein solches Ergebnis als nicht allzu negativ für die fiskalische Seite. In den USA zeichnet sich eine Pattsituation bei der Schuldenobergrenze ab. Die Fed hält an ihrem politischen Kurs fest, deutet jedoch eine baldige Drosselung der Geldmenge an. In China verlangsamt sich die Wirtschaft wegen der Straffung des Immobiliensektors, was sich auf die gesamte Wirtschaft auswirkt. Dies führt zur Schwäche asiatischer Anleihemärkte. Globale Unternehmensanleihen erzielten im Monatsverlauf leicht positive Überschussrenditen mit um 3 Bp. engeren Spreads in USD und EUR IG -1 Bp. enger.

Sämtliche Währungen werden abgesichert.

Sämtliche Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Deshalb spiegelt sich die Gesamtrendite in der Entwicklung des Anteilspreises wider.

Überlegungen zum Klimawandel mit Folgen- und Risikoperspektive sind vollständig in den Research-Prozess integriert. Als Ausgangspunkt für die Auswirkungen auf den Klimawandel wird die Intensität der Treibhausgasemissionen der Emittenten gewählt. In unserem Research-Prozess fügen wir eine vorausschauende Komponente hinzu, indem wir das Potenzial, die Strategie und die Ziele für CO2-Einsparungen bewerten. So stellen wir sicher, dass die Strategie dem gewünschten Pfad bei CO2-Einsparungen folgt. Das kann Emittenten mit aktuell hohen Emissionen einschließen, die sich um eine Reduzierung der Emissionen bemühen. Wir verfolgen den Ansatz, in staatliche und private Emittenten zu investieren, die Kapital zur Umsetzung nachhaltiger Wirtschaftsaktivitäten einsetzen. Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Beim Investmentprozess spielen ESG-Faktoren wie z. B. klimabezogene Risiken eine wichtige Rolle, sowohl bei der Länder- als auch bei der Anleihenanalyse. Bei Anlagen in Staatsanleihen fließen das Country Sustainability Ranking sowie die zugrundeliegenden Researchergebnisse in die Beurteilung der strukturellen Aussichten eines Landes ein. Bei Unternehmensanleihen ist die ESG-Analyse Teil der fundamentalen Bewertung durch den Sektoranalysten.

Der RobecoSAM Climate Global Bonds ist ein aktiv verwalteter Fonds, der weltweit in Anleihen investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen.Der Fonds hat nachhaltige Anlagen i. S. v. Artikel 9 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor zum Ziel. Der Fonds trägt durch Verbesserung der Klimabilanz des Portfolios zum Ziel bei, den maximalen globalen Temperaturanstieg deutlich unter 2°C zu halten. Der Fonds integriert ESG (ökologische und soziale Faktoren und Corporate Governance) in den Investmentprozess, wendet eine verhaltens- und produktbasierte Ausschlussliste (einschließlich umstrittene Waffen, Tabak, Palmöl und fossile Brennstoffe) an und meidet Anlagen in Kraftwerkskohle, Waffen, militärische Kontrakte und schwer gegen humane Arbeitsbedingungen verstoßende Unternehmen, ergänzend zu Anlegerdialogen. Der Fonds investiert in weltweite Anleihen und andere handelbare Schuldtitel und -instrumente (zu denen auch fest oder variabel verzinste Wertpapiere mit kurzer Laufzeit gehören können), die von OECD-Mitgliedsländern und Unternehmen mit Sitz in OECD-Mitgliedsländern begeben oder garantiert werden. Der Fonds wird unter Bezugnahme auf eine Benchmarkt verwaltet, die mit dem Zielen für nachhaltige Investments des Fonds übereinstimmt. Er versucht im Einklang mit den Anforderungen des Abkommens von Paris zu Treibhausgasemissionen zu handeln. Bei Unternehmensanleihen zielt die Benchmark darauf ab, die Wertentwicklung einer Investmentstrategie darzustellen, die in Bereichen wie Ausschlüssen und Treibhausgasreduktionszielen mit den auf das Pariser Abkommen abgestimmten technischen Standards der EU übereinstimmt. Bei Anlagen in Staatsanleihen in der Benchmark strebt der Fonds langfristig eine Treibhausgasreduktion von 7 % pro Jahr an, solange dies realistisch machbar ist und es keine maßgeblichen technischen Standards gibt. Die Benchmark unterscheidet sich von einem marktbreiten Index dadurch, dass letzterer in seiner Methodik keine Kriterien für die Berücksichtigung des Pariser Abkommens zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen und damit verbundene Ausschlüsse berücksichtigt.

Das Risikomanagement ist voll im Investmentprozess eingebettet, damit die Fondspositionen immer innerhalb der definierten Grenzwerte liegen.