Robeco Sustainable European Stars Equities G EUR

Nachdem die europäischen Aktien Mitte Februar ein neues Allzeithoch erreicht hatten, verzeichneten sie in der zweiten Monatshälfte eine starke Kurskorrektur. Der Coronavirus und die Furcht vor einer globalen Konjunkturabschwächung lösten eine Marktkorrektur aus, die überfällig zu sein schien. Auch wenn die aktuelle Berichtssaison gezeigt hat, dass die europäischen Unternehmen nach dem Rückgang in den ersten drei Quartalen im vierten Quartal die Gewinne im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres steigern konnten, lag die Bewertung deutlich über den Fundamentaldaten. Während des gesamten Monats ging der MSCI Europe um 8,5 % zurück, wobei alle Sektoren im negativen Bereich lagen. Am schlechtesten schnitt der Sektor Energie ab, hauptsächlich aufgrund eines weiteren Rückgang des Ölpreises. Industrietitel und Grundstoffe, zwei Sektoren, die stärker an zyklische Schwankungen gebunden sind, entwickelten sich ebenfalls schlechter als der breite Index. Trotz des Rückgangs in diesem Monat schnitten die Sektoren Gesundheitsvorsorge, Informationstechnologie und Versorger am besten ab. Bei den europäischen Aktien bedeutet die gestiegene Unsicherheit über die kurzfristige Gewinnentwicklung, dass auch die Volatilität noch einige Zeit hoch bleiben könnte, auch wenn sie wahrscheinlich nicht die Niveaus der letzten Februarwoche erreichen wird.

Um etwaige starke Währungsabweichungen relativ zur Benchmark zu vermeiden, die das Risiko erhöhen, kann der Fonds seine Währungsengagements mit den entsprechenden Gewichtungen in der Benchmark durch Derivate zur Währungsabsicherung in Einklang bringen.

Der Fonds nimmt jährliche Dividendenausschüttungen vor.

Beim Robeco Sustainable European Stars Equities werden ESG-Faktoren in verschiedenen Schritten des Investmentprozesses integriert. Wir verwenden ein Nachhaltigkeits-Ranking, um unsere Fundamentalanalyse auf Unternehmen zu konzentrieren, die im Vergleich zu ihren Konkurrenten in punkto Nachhaltigkeit besser abgeschnitten haben. Anschließend analysieren wir die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Aspekte auf die Wettbewerbsposition eines Unternehmens und seine wertbestimmenden Faktoren. Wir glauben, dass wir dadurch besser imstande sind, die bestehenden und die potentiellen Risiken und Chancen eines Unternehmens zu verstehen. Haben ESG-bezogene Risiken und Chancen erhebliche Bedeutung, kann das Ergebnis der ESG-Analyse den fairen Wert einer Aktie und die Entscheidung über die Allokation im Portfolio beeinflussen. Über den gesamten Investmentprozess hinweg streben wir geringe Umweltauswirkungen an – bezogen auf Emission von Treibhausgasen, Energie- und Wasserverbrauch sowie Müllerzeugung. Ziel ist dabei, gegenüber dem Index ein um 20 % besseres Niveau zu erreichen. Neben der ESG-Integration ist Robeco im Bereich Stimmrechtsausübung und Engagement aktiv. Dabei liegt der Fokus auf bestimmten Themen wie zum Beispiel Klimawandel. Ziel ist, eine Verbesserung des Nachhaltigkeitsprofils eines Unternehmens. Außerdem wird der Fonds nicht in Unternehmen investieren, die in Verbindung mit den folgenden umstrittenen Sektoren oder Geschäftspraktiken stehen: Rüstungsbeschaffung, umstrittene Waffen, Schusswaffen, gegen den UN Global Compact verstoßende Aktivitäten, Tabakwaren, Palmöl und thermische Kohle. Dabei werden strenge Umsatzgrenzen angelegt.

Unsere Investmentphilosophie beruht auf der zentralen Überzeugung, dass die Integration von ESG-Faktoren in einen disziplinierten und research-orientierten Investmentprozess zu fundierteren Entscheidungen und zu einer besseren risikobereinigten Rendite über einen Konkunkturzyklus hinweg führt.

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses, damit die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.