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Robeco QI Global Multi-Factor High Yield IH GBP

Benchmark: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials (hedged into GBP)
ISIN: LU1945299375
  • Factor Investing in High Yield-Anleihen
  • Ziel ist, höhere Erträge durch ein marktähnliches Risikoprofil zu generieren.
  • Für Anleger, die eine Stil-Diversifizierung in einem ausgewogenen Portfolio suchen
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung GBP
Fondsvermögen ()
Ertragsverwendungthesaurierend

Über diesen Fonds

Der Robeco QI Global Multi-Factor High Yield ist ein aktiv verwalteter Fonds, der systematisch in High Yield Bonds investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einem quantitativen Modell. Der Fonds bietet ein ausgewogenes Engagement in einer Reihe von bewährten Faktoren, indem er den Schwerpunkt auf Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk-Faktor), einer attraktiven Bewertung (Value), einem starken Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) setzt. Das Anleiheuniversum umfasst Anleihen mit einem Rating von „BB+“ oder gleichwertig oder niedriger von mindestens einer der anerkannten Rating-Agenturen, oder mit gar keinem Rating.

Kursentwicklung

Keine Wertentwicklungsdaten verfügbar

Kursentwicklung

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield IH GBP

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,24%. Auf Grundlage der Schlusskurse erzielte der Fonds ein relatives Ergebnis von -3 Basispunkten gegenüber der Benchmark. Die Beta-Allokation wirkte sich negativ aus; die untergewichtete Beta-Position des Anleihe-Portfolios beeinträchtigte die Performance, genau wie die CDS Beta-Absicherung aufgrund einer Ausweitung der CDS-Anleihen-Basis. Die Emittentenauswahl wirkte sich positiv aus. Der Beitrag der Faktoren Value und Low Risk/Quality war in diesem Monat positiv, der Beitrag von Size und Momentum war neutral. Die Wirkung der Länderallokation war positiv, mit einem positiven Beitrag der Übergewichtung in Emittenten aus Österreich und einem negativen Beitrag der Untergewichtung in US-Emittenten. Der Beitrag der Währungsallokation war zu vernachlässigen, mit einem positiven Beitrag einer Untergewichtung in USD-Anleihen, die durch andere Allokationen weitgehend ausgeglichen wurde. Die Sektorallokation war leicht positiv. Ein negativer Beitrag stammte von der Untergewichtung in Energie, positive Beiträge von der Untergewichtung in Investitionsgütern und einer Übergewichtung in Basisindustrie. Der Beitrag der Ratingallokation im Monat war negativ, überwiegend aufgrund der Untergewichtung in CCCs.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)
Green Bonds (%)

Marktentwicklungen

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Der Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates Ex-Financials Index verzeichnete eine Credit Spread-Rendite von 0,56 %, da Spreads bei 383 Basispunkten verharrten. Die (ggü. EUR abgesicherte) Gesamtrendite betrug 0,27 %, wobei sich die erweiterten Renditekurven der zugrundeliegenden Staatsanleihen leicht negativ auswirkten. Im Januar wurde die dritte Welle der Covid-19-Lockdowns fortgesetzt, während in entwickelten Regionen die Zulassung und Einführung von Impfstoffen begann. Trump ermöglichte eine geordnete Präsidentschaftsnachfolge, nachdem Unruhen in Washington DC zu einem weiteren Amtsenthebungsverfahren wegen vermeintlicher Anstachelung zum Aufstand geführt hatten. Die EZB will den PEPP-Spielraum möglicherweise nicht vollständig nutzen, aber die Zentralbanken werden wohl so lange wie notwendig akkommodierend bleiben, da mehrere Indikatoren für Produktion und Dienstleistungen gesunken sind. Auf USD lautende Anleihen schnitten schlechter ab als auf EUR- und GBP-Anleihen. Die Sektoren Basisindustrie und Energie schnitten überdurchschnittlich ab, die Sektoren Strom und andere Versorger unterdurchschnittlich, Unternehmen mit CC- und CCC-Rating schlugen B und BB, alles auf risikobereinigter Basis.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Grundsätze betreffend Derivate

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Ausschüttungspolitik

Diese Anteilklasse des Fonds ist thesaurierend.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren ESG-Werten von RobecoSAM mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolio-Konstruktionsregeln zielen wir auf ein im Vergleich zum Referenzindex überdurchschnittliches ESG-Profil des Fonds ab. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Anlagepolitik

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield will ein langfristiges Kapitalwachstum erzielen, indem er systematisch in High Yield Bonds investiert und ein Engagement bei einer Reihe von bewährten Faktoren auf diversifizierte Art anbietet. Er wählt Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk), einer attraktiven Bewertung (Value), einem mittelfristig attraktiven Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) aus. Der Fonds bietet im Durchschnitt ein ausgewogenes Engagement an diesen Faktoren. Ein strikter Anlageprozess wird für den Aufbau des Portfolios verwendet, der mit einem globalen Anleiheuniversum mit einem Rating von BB+ oder gleichwertig oder niedriger beginnt. Das quantitative Multifaktor-Rankingmodell umfasst alle Anleihen: von den attraktivsten bis zu den am wenigsten attraktivsten. Beim Portfolioaufbau werden Anleihen mit Top-Ranking gekauft, was zu einem ausgewogenen und diversifizierten Portfolio führt, das die Liquiditäten und Einschränkungen bei Sektoren, Währungen und Unterordnungen reflektiert. Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials wird als Benchmark für den Fonds verwendet. Der Fonds versucht, ein Risikoprofil zu erstellen, das diesem Index ähnlich ist, jedoch mit einem High Conviction-Ansatz, der aufgrund seines Faktor-Engagements auf die Generierung höherer Erträge abzielt. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error im Vergleich zu dem Index haben.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Prognose des Fondsmanagements

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Robeco QI Global Multi-Factor High Yields investiert systematisch in High Yield-Unternehmensanleihen. Dieser Fonds bietet ein ausgeglichenes Engagement für eine Reihe von quantitativen Faktoren. Langfristig erwarten wir, dass der Fonds den Markt übertreffen wird, indem er aufgrund eines Risikoprofils, das dem des Referenzindex entspricht, systematisch die Faktorprämien abschöpft.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling ist leitender Portfoliomanager und Researcher für Quant Credits. Bevor er 2003 zu Robeco kam, war er Risikomanager bei der Rabobank International, wo er seine berufliche Laufbahn 1998 begann. Patrick Houweling hat in der akademischen Finanzfachliteratur veröffentlicht, unter anderem im Journal of Banking and Finance, dem Journal of Empirical Finance und dem Financial Analysts Journal. Der Artikel „Factor Investing in the Corporate Bond Market“ (Faktorinvestitieren am Unternehmensanleihemarkt), den er mit Co-Autor Jeroen van Zundert veröffentlichte, wurde 2017 mit einem Graham and Dodd Scroll Award of Excellence ausgezeichnet. Er verfügt über einen Doktortitel in Finance und einen Master-Abschluss in Financial Econometrics (cum laude) der Erasmus-Universität Rotterdam. Mark Whirdy ist Portfoliomanager im Credit-Team für Robecos faktorbasierte Kreditstrategien: Conservative Credits, Multi-Factor Credits und Multi-Factor High Yield. Seine Tätigkeitsbereiche umfassen Portfolio-Optimierung, Kreditmärkte, Modellierung von Kreditderivaten sowie die Entwicklung quantitativer Anlageverfahren. Bevor er zu Robeco kam, war Mark Whirdy Portfoliomanager im Quant Credit-Team bei Pioneer Investments sowie Analyst im Quantitative Equities-Team dieses Unternehmens. Mark Whirdy hat einen Abschluss des University College Dublin studiert und hat einen Master-Abschluss in Business von der University of Ulster.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Volumen der Aktienklasse
Umlaufende Anteile
ISINLU1945299375
BloombergROQIIHG LX
Valoren46619401
WKN
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1550707200000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

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Die Fonds haben ihren Sitz in Luxemburg oder den Niederlanden. Die ACOLIN Fund Services AG, Postanschrift: Affolternstrasse 56, 8050 Zürich, agiert als Schweizer Vertreter der Fonds. UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich, Postanschrift: Europastrasse 2, P.O. Box, CH-8152 Opfikon, fungiert als Schweizer Zahlstelle. Der Prospekt, die Key Investor Information Documents (KIIDs), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds sind auf einfache Anfrage hin und kostenlos im beim Schweizer Vertreter ACOLIN Fund Services AG erhältlich. Die Prospekte sind auch über die Website www.robeco.ch verfügbar.

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