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Robeco QI Global Multi-Factor High Yield BH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials (hedged into EUR)
ISIN: LU1809228908
  • Factor Investing in High Yield-Anleihen
  • Ziel ist, höhere Erträge durch ein marktähnliches Risikoprofil zu generieren.
  • Für Anleger, die eine Stil-Diversifizierung in einem ausgewogenen Portfolio suchen
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungYes

Über diesen Fonds

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield  investiert systematisch in High Yield Bonds. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einem quantitativen Modell. Der Fonds bietet ein ausgewogenes Engagement in einer Reihe von bewährten Faktoren, indem er den Schwerpunkt auf Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk-Faktor), einer attraktiven Bewertung (Value), einem starken Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) setzt. Das Anleiheuniversum umfasst Anleihen mit einem Rating von „BB+“ oder gleichwertig oder niedriger von mindestens einer der anerkannten Rating-Agenturen, oder mit gar keinem Rating.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield BH EUR

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,39%. Auf Grundlage des Nettoinventarwerts erzielte der Fonds ein relatives Ergebnis von +57 Basispunkten gegenüber der Benchmark. Die Beta-Allokation leistete einen kleinen positiven Beitrag, was auf einem positiven Beitrag von der untergewichteten Beta-Position des Anleihe-Portfolios und einem kleinen negativen Beitrag der Beta-Absicherung, der über CDS-Indizes implementiert wurde, beruhte. Die Emittentenauswahl durch das Multi-Faktor-Modell leistete einen kleinen positiven Beitrag. Die Momentum-, Low Risk- und Value-Faktoren wirkten sich positiv auf die Performance aus. Der Faktor Size wirkte sich diesen Monat neutral aus. Die Untergewichtung für Schwellenmarktunternehmen leistete einen starken positiven Beitrag. Die Übergewichtungen in Emittenten aus Schweden und aus der Schweiz leisteten einen kleinen positiven Beitrag zur Performance, während sich die Untergewichtung in Emittenten aus den Niederlanden leicht negativ auswirkt hat. Die Übergewichtung in BBs und die Untergewichtung in CCCs leisteten einen positiven Beitrag zur Performance, ebenso wie die Übergewichtung in hybride Unternehmensanleihen. Die Untergewichtung des Portfolios in Kommunikation und die Übergewichtung in Energie wirkten sich stark negativ aus. Dies wurde teilweise durch positive Beiträge aus der Untergewichtung in Stromversorgern und der Übergewichtung in Erdgasversorgern wieder ausgeglichen.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)

Ertragsverwendung

Datum Betrag

Marktentwicklungen

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Der Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates Ex-Financials Index verzeichnete im August eine Credit Spread-Rendite von -124 Basispunkten, da sich die Spreads von 392 auf 421 Basispunkte erweiterten. Die Renditen der zugrunde liegenden Staatsanleihen gingen weiter zurück, was zu einer Gesamtrendite von -12 Basispunkten führte (in Euro abgesichert). Die wichtigsten Markttreiber im August waren eine erneute Eskalation der Handelsspannungen zwischen den USA und China, schwächere Wirtschaftszahlen und politische Risiken in Europa. Die konjunkturelle Schwäche in den USA zeigte sich im ersten Rückgang des PMI seit zehn Jahren, während in Europa viele Unternehmen ein schwächeres Gewinnwachstum vermelden mussten, insbesondere zyklische Unternehmen. Die politischen Risiken konzentrierten sich erneut auf das Vereinigte Königreich aufgrund des Risikos eines Brexits ohne Abkommen und auf den Zusammenbruch der italienischen Regierung durch den Ausstieg der Lega-Partei. Die Stimmung der Zentralbank blieb unverändert, in Erwartung einer Ausweitung der Akkommodationspolitik entweder durch Zinssenkungen oder mehr quantitativen Lockerungsmaßnahmen. Im Laufe des Monats übertrafen EUR-Anleihen die USD-Anleihen; Anleihen mit BB-Rating die Anleihen mit niedrigeren Bewertungen; die entwickelten Märkte die Schwellenmärkte; Erdgasversorger und Kommunikation schnitten überdurchschnittlich ab, Stromversorger und Energie hingegen unterdurchschnittlich; alles auf risikobereinigter Basis.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Grundsätze betreffend Derivate

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Ausschüttungspolitik

Im Prinzip zahlt diese Anteilsklasse des Fonds eine Dividende aus.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Die ESG-Analyse ist systematisch im hochdisziplinierten Investmentprozess eingebunden. Dadurch wird sichergestellt, dass Unternehmen mit höheren ESG-Werten von RobecoSAM mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Anhand dieser Portfolio-Konstruktionsregeln zielen wir auf ein im Vergleich zum Referenzindex überdurchschnittliches ESG-Profil des Fonds ab. Außerdem verwenden unsere Analysten für Unternehmensanleihen externe Quellen, um zusätzliche ESG-Risiken zu ermitteln, z. B. Probleme hinsichtlich der Corporate Governance oder Unternehmen, die größeren Risiken bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder auf regulatorischer Ebene ausgesetzt sind. Wenn diese ESG-Risiken möglicherweise wesentliche finanzielle Auswirkungen haben könnten, investieren wir nicht in diese Unternehmen.

Anlagepolitik

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield will ein langfristiges Kapitalwachstum erzielen, indem er systematisch in High Yield Bonds investiert und ein Engagement bei einer Reihe von bewährten Faktoren auf diversifizierte Art anbietet. Er wählt Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk), einer attraktiven Bewertung (Value), einem mittelfristig attraktiven Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) aus. Der Fonds bietet im Durchschnitt ein ausgewogenes Engagement an diesen Faktoren. Ein strikter Anlageprozess wird für den Aufbau des Portfolios verwendet, der mit einem globalen Anleiheuniversum mit einem Rating von BB+ oder gleichwertig oder niedriger beginnt. Das quantitative Multifaktor-Rankingmodell umfasst alle Anleihen: von den attraktivsten bis zu den am wenigsten attraktivsten. Beim Portfolioaufbau werden Anleihen mit Top-Ranking gekauft, was zu einem ausgewogenen und diversifizierten Portfolio führt, das die Liquiditäten und Einschränkungen bei Sektoren, Währungen und Unterordnungen reflektiert. Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials wird als Benchmark für den Fonds verwendet. Der Fonds versucht, ein Risikoprofil zu erstellen, das diesem Index ähnlich ist, jedoch mit einem High Conviction-Ansatz, der aufgrund seines Faktor-Engagements auf die Generierung höherer Erträge abzielt. Die Strategie kann einen erheblichen Tracking-Error im Vergleich zu dem Index haben.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Prognose des Fondsmanagements

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Robeco QI Global Multi-Factor High Yields investiert systematisch in High Yield-Unternehmensanleihen. Dieser Fonds bietet ein ausgeglichenes Engagement für eine Reihe von quantitativen Faktoren. Langfristig erwarten wir, dass der Fonds den Markt übertreffen wird, indem er aufgrund eines Risikoprofils, das dem des Referenzindex entspricht, systematisch die Faktorprämien abschöpft.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling ist leitender Portfoliomanager und Researcher für Quant Credits. Bevor er 2003 zu Robeco kam, war er Risikomanager bei der Rabobank International, wo er seine berufliche Laufbahn 1998 begann. Patrick Houweling hat in der akademischen Finanzfachliteratur veröffentlicht, unter anderem im Journal of Banking and Finance, dem Journal of Empirical Finance und dem Financial Analysts Journal. Der Artikel „Factor Investing in the Corporate Bond Market“ (Faktorinvestitieren am Unternehmensanleihemarkt), den er mit Co-Autor Jeroen van Zundert veröffentlichte, wurde 2017 mit einem Graham and Dodd Scroll Award of Excellence ausgezeichnet. Er verfügt über einen Doktortitel in Finance und einen Master-Abschluss in Financial Econometrics (cum laude) der Erasmus-Universität Rotterdam. Mark Whirdy ist Portfoliomanager im Credit-Team für Robecos faktorbasierte Kreditstrategien: Conservative Credits, Multi-Factor Credits und Multi-Factor High Yield. Seine Tätigkeitsbereiche umfassen Portfolio-Optimierung, Kreditmärkte, Modellierung von Kreditderivaten sowie die Entwicklung quantitativer Anlageverfahren. Bevor er zu Robeco kam, war Mark Whirdy Portfoliomanager im Quant Credit-Team bei Pioneer Investments sowie Analyst im Quantitative Equities-Team dieses Unternehmens. Mark Whirdy hat einen Abschluss des University College Dublin studiert und hat einen Master-Abschluss in Business von der University of Ulster.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU1809228908
BloombergROFHBHE LX
Valoren41415070
WKN
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1528156800000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Wichtige rechtliche hinweise

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