Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Der globale HY-Anleihespread stieg um 1 Bp., während der europäische iTraxx Crossover Index um 27 Bp stieg und der US CDX High Yield Index um 25 Bp. Die Rendite des globalen CDS-Index betrug -1,0 %, die zugrunde liegenden Staatsanleihen trugen mit -0,3 % negativ bei. Die kombinierte Rendite von Investitionen in CDS-Indizes und Staatsanleihen betrug -1,3 %, was deutlich unter dem Ergebnis des Index für High Yield-Baranleihen (0,3 %) lag. Im Januar wurde die dritte Welle der Covid-19-Lockdowns fortgesetzt, während in entwickelten Regionen die Zulassung und Einführung von Impfstoffen begann. Trump ermöglichte eine geordnete Präsidentschaftsnachfolge, nachdem Unruhen in Washington DC zu einem weiteren Amtsenthebungsverfahren wegen vermeintlicher Anstachelung zum Aufstand geführt hatten. Die EZB will den PEPP-Spielraum möglicherweise nicht vollständig nutzen, aber die Zentralbanken werden wohl so lange wie notwendig akkommodierend bleiben, da mehrere Indikatoren für Produktion und Dienstleistungen gesunken sind.

Währungsrisiken werden abgesichert.

Alle vereinnahmten Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Die Gesamtrendite spiegelt sich deshalb in der Entwicklung des Anteilpreises wider.

Bei Robeco QI Dynamic High Yield sind das Anlageuniversum und die Anlageart der Gesellschaft so beschaffen, dass eine Einbindung der ESG-Faktoren in die Anlageprozesse nicht machbar ist.

Der Robeco QI Dynamic High Yield Fund bietet breit diversifizierte Engagements in High-Yield-Unternehmensanleihen aus den USA und Europa mittels Investments in hochliquiden CDS-Indizes an. Diese Indizes sind wesentlich liquider als Direktanlagen in High-Yield-Anleihen. Wegen der hohen Liquidität der CDS-Indizes können Anleger diese nutzen, um auf effiziente Weise High-Yield-Positionen mit deutlich niedrigeren Transaktionskosten aufzubauen, als dies durch High-Yield-Anleihen der Fall ist. Die Performance des Robeco QI Dynamic High Yield Fund wird maßgeblich durch ein besonderes quantitatives Markttiming-Modell bestimmt. Dieses firmeneigene Modell wird seit mehr als zehn Jahren eingesetzt. Es basiert auf wissenschaftlichen Studien und verwendet verschiedene Faktoren z. B. von den Märkten für Unternehmensanleihen und den Aktienmärkten, um die Renditen auf Unternehmensanleihen zu prognostizieren. Ausgehend von diesen Prognosen werden die Engagements des Fonds am Markt für High-Yield-Unternehmensanleihen verringert oder erhöht. Infolgedessen bewegt sich der Beta-Koeffizient des Portfolios zwischen 0,5 und 1,5, um Risiken in fallenden Märkten zu reduzieren und stärker von steigenden Märkten zu profitieren. Der Robeco QI Dynamic High Yield Fund strebt eine über der des Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Index liegende Rendite an. Der Index wird verwendet, um die Vorteile der Strategie als Alternative zu passiven oder Direktanlagen in High-Yield-Anleihen deutlich zu machen. Wöchentliche Updates der Positionierung sind auf Anfrage erhältlich.

Ziel der Anlagestrategie des Fonds ist es, durch aktive Beta-Positionen auf Basis des quantitativen Markttiming-Modells von Robeco eine mehr als 100%ige Exponierung in High-Yield-Unternehmensanleihen zu erreichen. Bei diesen aktiven Positionen wird stets auf die Einhaltung der vorab festgelegten Richtlinien geachtet. Da die Investmentpositionierung des Fonds in erheblichem Maße durch Derivate erreicht wird, ist eine Steuerung des Kontrahentenausfallrisikos wichtig. Deshalb werden die Bonität der Kontrahenten überwacht und Sicherheiten täglich ausgetauscht, um Wertveränderungen der betreffenden Instrumente infolge von Marktbewegungen Rechnung zu tragen. Durch die vorab festgelegten Richtlinien werden wie im Prospekt beschrieben auch die Hebelrisiken von Derivaten auf Fondsebene und die Währungsrisiken beschränkt.