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Robeco Global Total Return Bond Fund DH USD

Benchmark: Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index (hedged into USD)
ISIN: LU1124238426
  • Investiert weltweit in Staats- und Unternehmensanleihen
  • Dynamische anlageklassenübergreifende Strategien für festverzinsliche Anlagen zur Nutzung von Chancen weltweit
  • Solide langjährige Erfolgsbilanz seit 1974
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung USD
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungNein

Über diesen Fonds

Robeco Global Total Return Bond Fund investiert weltweit in Staats- und Unternehmensanleihen aus Industrieländern, hat aber auch die Flexibilität, in Schwellenmarkt-Anleihen zu investieren. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Ziel des Fonds ist, eine attraktive Gesamtrendite, auch auf risikobereinigter Basis, zu erzielen. Der Fonds verfolgt eine aktive Durationspolitik mit dem Ziel, die Verluste bei steigenden Anleihezinsen zu begrenzen und die Renditen bei sinkenden Anleihezinsen zu steigern. Positionen in anderen Währungen als der Basiswährung sind Teil der Total-Return-Strategie, haben aber einen begrenzten Umfang.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

Robeco Global Total Return Bond Fund DH USD

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -0,37%. Der Fonds erzielte im September eine positive Performance gegenüber dem Index. Dazu leisteten Duration, marktübergreifende Positionierung, Devisen und Anleihen einen diversifizierten Beitrag. Da die Marktvolatilität zugenommen hat, haben wir viele Möglichkeiten in der Duration auf Länderebene gefunden. Der Fonds profitierte insbesondere von der aktiven Positionierung im Spread zwischen US-Treasuries und Bundesanleihen, der sich verengte, nachdem wir die Position Anfang des Monats erhöht hatten. Der Fonds profitierte ebenfalls von einer reinen übergewichteten Durationsposition in den USA und Spreadpositionen in Belgien und Italien gegenüber Deutschland. Die Devisenpositionierung trug im September zur Performance bei, da wir eine Outperformance von CAD und NOK gegenüber AUD und NZD sahen. Die Volatilität während des Monats ermöglichte eine eher taktische Positionierung bei Anleihen: Der Fonds profitierte von der überdurchschnittlichen Wertentwicklung der Euro-High Yield-Anleihen gegenüber Investment Grade sowie von der Aufnahme von Kreditabsicherungen ab Mitte des Monats. Insgesamt weist der Fonds bei zyklisch engen Spread-Bewertungen weiterhin ein konservatives Risikoprofil auf. In den Schwellenländern sehen wir ein Wertpotential in kurzfristigen USD-Anleihen, insbesondere in Ländern mit Devisenreserven, die Importe komfortabel abdecken.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)

Marktentwicklungen

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Die meisten Staatsanleihen verzeichneten im September negative Renditen, da sich die Renditen nach einer starken Anleiherallye im August erholten. Deutsche Bundesanleihen rentierten mit -1,1 % und US-Staatsanleihen mit -1,2 %, während die meisten Anleihemärkte entwickelter Länder ähnliche Renditen aufwiesen. Die Euro-Peripheriemärkte entwickelten sich besser, wobei Italien sogar eine positive Rendite von 1,4 % erzielte, was die konstruktive Stimmung gegenüber der neuen Fünf-Sterne-PD-Koalitionsregierung widerspiegelt. Britische Gilts waren eine andere positive Ausnahme, da das wirtschaftliche Umfeld im Vereinigten Königreich aufgrund der anhaltenden Brexit-Unsicherheit noch schlechter wurde. Die Zentralbanken trugen dazu bei, die Erträge nach oben zu drücken. Die EZB senkte die Zinsen und kündigte auf ihrer September-Sitzung ein neues Ankaufsprogramm für Anleihen an, wies jedoch auch darauf hin, dass die Finanzpolitik allmählich eine größere Rolle bei der Stimulierung der Wirtschaft spielt. In den USA wurde der Anstieg der Renditen durch die Enttäuschung auf dem „Dot Plot“, die von den Teilnehmern des FOMC-Meetings signalisierte erwartete Entwicklung der Leitzinsen sowie eine gewisse natürliche Konsolidierung nach der starken Anleiherallye im August verstärkt.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Das Währungsrisiko gegenüber dem US-Dollar wird vollständig über Derivate abgesichert.

Ausschüttungspolitik

Sämtliche Erträge werden thesauriert und nicht als Dividende ausgeschüttet. Deshalb spiegelt sich die Gesamtrendite in der Entwicklung des Anteilspreises wider.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Bei Robeco Global Total Return Bond Fund spielen die ESG-Faktoren eine wichtige Rolle beim Anlageverfahren, sowohl in der Länderanalyse als auch in der Kreditanalyse. Bei Anlagen in Staatsanleihen wird das Ländernachhaltigkeits-Ranking (Country Sustainability Ranking) sowie die zugrunde liegende Forschung als Input für die Beurteilung der strukurellen Aussichten eines Landes verwendet. Bei Krediten ist die ESG-Analyse Teil des vom Sektoranalysten durchgeführten Fundamentalscorings.

Anlagepolitik

Der Robeco Global Total Return Bond Fund investiert in Staats- und Unternehmensanleihen mit dem Ziel, Chancen in festverzinslichen Anlageklassen rund um den Globus zu nutzen. Ziel des Fonds ist, eine attraktive Gesamtrendite, auch auf risikobereinigter Basis, mit einer Renditevolatilität von 2 % bis 6 % zu erzielen. Die Duration des Fonds wird aktiv verwaltet und kann sich zwischen 0 und 10 Jahren bewegen. Positionen in anderen Währungen als der Basiswährung sind Teil der Total-Return-Strategie, haben aber einen begrenzten Umfang. Das Rückgrat des Anlageprozesses sind konsistente und fundierte Fundamentalanalysen von Unternehmen und Ländern. Ein wichtiges Element in diesen Analysen ist die Bewertung von ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung).

Risikomanagement

Ziel des Fonds ist, eine attraktive Gesamtrendite, auch auf risikobereinigter Basis, zu erzielen. Der Fonds zielt auf eine Ex-ante-Gesamtrenditevolatilität im Bereich 2 % bis 6 % ab und kann die Duration des Portfolios zwischen 0 und 10 Jahren anpassen. Das Fremdkapitalrisiko von Derivaten auf Fondsebene ist entsprechend der Beschreibung im Prospekt beschränkt.

Prognose des Fondsmanagements

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Das Wachstum der Weltwirtschaft verlangsamt sich weiter, was zu einem großen Teil auf das langsamere Wachstum in China und die Auswirkungen des Handelsstreits zwischen China und den USA zurückzuführen ist. Die chinesischen Währungsbehörden zeigen nur eine begrenzte Motivation, die Konjunktur zu stimulieren, da sie den Wunsch haben, die Hebelwirkung des Privatsektors in der Wirtschaft zu verringern. Dies deutet darauf hin, dass die Zentralbanken in anderen Ländern mehr Stimulierungsmaßnahmen einleiten müssen, um die Auswirkungen der globalen Faktoren auf ihre heimischen Volkswirtschaften abzumildern. In Europa bringt der Brexit zusätzliche Unsicherheit für die Wirtschaft. Wir sehen Spielraum für einen Rückgang der Renditen, insbesondere in den hochwertigen Märkten, wo sich die Renditen noch im eindeutig positiven Bereich befinden.

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk
Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard, Bob Stoutjesdijk

Jamie Stuttard ist Co-Head des Global Macro Teams und Portfoliomanager des Robeco Global Total Return Bond Fund sowie des Robeco All Strategy Euro Bonds. Er arbeitet seit 2018 für Robeco. Von 2014-2018 war er für die HSBC Bank in London tätig. Dort fungierte er als Head of European & US Credit Strategy. Davor hatte er eine Reihe von Führungspositionen im Anleihenbereich bei Fidelity Management & Research, Schroder Investment Management und PIMCO Europe inne. Seine berufliche Laufbahn begann er im Jahr 1998 bei Dresdner Kleinwort Benson in London. Jamie Stuttard verfügt über einen Master-Abschluss in Geschichte der Universität Cambridge. Bob Stoutjesdijk ist Portfolio Manager und Stratege im Global Macro-Team von Robeco. Bob arbeitete von 2011 bis 2019 bei der Shell Asset Management Company als Portfolio Manager Fixed Income Sovereign Credit. Zuvor war er als Portfolio Manager Fixed Income bei SNS Asset Management tätig. Er begann seine Karriere 2008 als quantitativer Analyst bei APG Asset Management. Bob hat einen Master-Abschluss in Economics & Business der Erasmus-Universität Rotterdam. Außerdem ist er Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA®).

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU1124238426
BloombergRORDHUS LX
Valoren25753469
WKNA14S7K
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1414022400000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Morningstar
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

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