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Robeco Global Credits-Short Maturity IH EUR

Benchmark: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate 1-5 years (hedged into EUR)
ISIN: LU1648456215
  • Ein unbeschränkter globaler Kreditfonds mit kurzer Dauer
  • Flexibler Ansatz für Investitionen, der von einem globalen Kreditmarktrisiko profitiert
  • Im Wesentlichen Beteiligung an globalem Investment Grade, unterstützt durch Chancen außerhalb der Benchmark.
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungNein

Über diesen Fonds

Robeco Global Credits - Short Maturity investiert in erster Linie in ein diversifiziertes Portfolio globaler Investment Grade-Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Dieser Fonds hat die Flexibilität, in andere festverzinsliche Anlageklassen wie High-Yield-Anleihen, Schwellenmarktanleihen und Asset Backed Securities zu investieren. Der Fonds kann in begrenztem Ausmaß aktive Durationspositionen (Zinssensitivität) eingehen.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

Robeco Global Credits-Short Maturity IH EUR

Wertentwicklung

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Thema Fonds Index
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

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Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -0,19%. Das Beta des Fonds lag bei über 1. Der Fonds erzielte zwar eine negative Gesamtrendite, übertraf jedoch den Index. Die Überschussrendite des Marktes lag bei 0,18 %. Das Beta des Fonds lag während des Monats knapp über 1. Die Beta-Position wirkte sich auf das Ergebnis des Fonds leicht positiv aus. Die Emittentenauswahl wirkte sich positiv auf die Performance aus. Unsere Short-Position im CDX High Yield wirkte sich negativ aus. Mitte September erhöhten wir die Duration des Fonds, da sich die US-Renditen mit 1,84 % ihrem Höchststand näherten.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Ex-post Tracking-Error (%)
Information-Ratio
Sharpe-Ratio
Alpha (%)
Beta
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Monate der Outperformance
Hit-Ratio (%)
Hausse-Monate
Monate der Outperformance in einer Hausse
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Monate der Outperformance in einer Baisse
Hit-Ratio Baisse (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Bonitäts-Rating
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Yield-to-Worst (%)

Marktentwicklungen

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Der Global Aggregate Corporate Bond 1-5 Year Index verzeichnete letzten Monat ein Ergebnis von -0,28 % (abgesichert gegenüber EUR). Die Credit Spreads erweiterten sich und die Zinssätze stiegen an. Die Renditen auf 5-jährige US-Staatsanleihen sind von 1,39 % auf 1,54 % gestiegen. Die Renditen deutscher Anleihen mit 5-jähriger Laufzeit gingen von -0,92 % auf -0,77 % zurück. Der Credit Spread auf den Global Corporate Bond Index fiel um 3 Basispunkte auf 0,82 %. Die Märkte wurden hauptsächlich von den Zentralbanken, dem Handelskrieg und der europäischen Politik bestimmt. GE kündigte ein Übernahmeangebot von 6 Milliarden US-Dollar an, was überall zu einem Anstieg der Anleihen führte. Die Fed erlebte einen schwierigen Monat aufgrund der ersten Intervention in die Repo-Märkte seit einem Jahrzehnt, um die Geldmärkte zusätzlich zur angekündigten Zinssenkung zu beruhigen, ist jedoch weiterhin zurückhaltend, die Zinssätze weiter zu senken. Draghi beendete seine Amtszeit mit einem Knall, indem er die Zinssätze senkte und ein Programm der quantitativen Lockerung startete, dessen Ende weiterhin offen ist. Die Wahrscheinlichkeit eines harten Brexits ging etwas zurück, nachdem das Gericht in GB entschieden hatte, dass die Aussetzung des Parlaments durch Boris Johnson rechtswidrig sei. Die Ölmärkte stiegen Mitte September aufgrund eines Angriffs auf eine saudische Erdölanlage an, wodurch die globale Produktion umgehend um 5 % zurückging, jedoch nur für kurze Zeit. Trotz der schwachen Produktionsdaten erwies sich der September als einer der Monate mit der größten Anzahl von Neuemissionen, die je verzeichnet wurden.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Sämtliche Währungsrisiken werden abgesichert.

Grundsätze betreffend Derivate

Der Fonds setzt Derivate zu Absicherungs- wie auch zu Anlagezwecken ein.

Ausschüttungspolitik

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die Erträge, die der Fonds erwirtschaftet, erhöhen den Preis der Anteile. Dementsprechend schlägt sich die gesamte Performance des Fonds in der Entwicklung seiner Anteilspreise nieder.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Unsere Emittentenanalyse geht über die traditionellen finanziellen Aspekte hinaus und bezieht das Abschneiden der Emittenten in Bezug auf die ESG-Faktoren ein. Wir halten es für eine fundierte Anlageentscheidung für essentiell, diejenigen ESG-Faktoren zu berücksichtigen, die sich erheblich auf die Entwicklung der finanziellen Lage des Emittenten auswirken können. Dies trägt präzise der grundlegenden Notwendigkeit Rechnung, beim Anleihenmanagement die Verlierer zu meiden. Viele negative Kreditereignisse in der Vergangenheit waren Problemen wie mangelhaft gestalteten Governance-Richtlinien, Umweltproblemen oder unzureichenden Arbeitssicherheitsstandards zuzuschreiben. Ziel der ESG-Integration ist die Verbesserung des Risiko/Rendite-Profils der Anlagen. Es besteht kein Ziel im Hinblick im Sinne eines positiven Impact. Die ESG-Analyse ist vollständig in die Bottom-Up-Wertpapieranalyse integriert. Wir haben für jede Branche die zentralen ESG-Faktoren definiert und analysieren, wie jedes einzelnen Unternehmen diesbezüglich positioniert ist und wie sich dies auf die fundamentale Bonität auswirkt.

Anlagepolitik

Der Robeco Global Credits - Short Maturity wendet sich an Anleger, die höhere Renditen anstreben als mit Staatsanleihen möglich, ohne das erhöhte Risiko eines ausschließlich auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen spezialisierten Fonds einzugehen. Der Fonds legt in den globalen Kreditmärkten an, wobei Unternehmensanleihen mit Investment Grade den Kern der globalen Strategie bilden. Er investiert vor allem in Investment Grade-Credits mit kurzer Laufzeit. Der Fonds darf in andere Anlagekategorien innerhalb des Anlageuniversums festverzinslicher Anleihen investieren. Der Fonds wird durch ein erfahrenes Team mit nachweislichen Erfolgen beim Erzielen einer guten Performance auf steigenden und fallenden Rentenmärkten verwaltet. Der Fonds Robeco Global Credits - Short Maturity bietet die Flexibilität einer integrierten Strategie. Der Fonds investiert in erstklassige Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit in allen Anlageklassen, unabhängig von Typ oder Standort, und folgt keiner Benchmark (hat jedoch einen Referenzindex). Die Flexibilität einer integrierten Strategie für Unternehmensanleihen ist in zunehmendem Maße erforderlich, da die Zentralbankpolitik weiterhin desychronisiert und verschiedene Kreditmärkte ihre Wertpapiere neu bepreisen, weil sich ihre Volkswirtschaften und Unternehmen in unterschiedlichem Tempo entwickeln. Die Fähigkeit der Anlagestrategien von Robeco, sowohl in steigenden als auch in fallenden Rentenmärkten solide Erträge einzubringen, ist durch ihre starke Erfolgsbilanz belegt. Der Fonds profitiert von den ausreichenden Ressourcen, die ihm zur Verfügung stehen, um die Kreditmärkte abzudecken. Das Investmentteam verfügt über ein hohes Maß an Erfahrung und ist aufgrund einer eindeutigen Aufteilung der Aufgabenbereiche zwischen den Portfoliomanagern und den Kreditanalysten stabil. Der Anlageprozess ist gut strukturiert und folgt einem disziplinierten Ansatz. Er beruht auf einer Top-down-Prognose zu den Kreditmärkten und einer gründlichen und umfassenden Bottom-up-Fundamentalanalyse von Unternehmensanleihen. Der Fonds verwendet einen an der Gesamtrendite orientierten Ansatz, bei dem er die Flexibilität für Anlagen in verbrieften, hochverzinslichen sowie Schuldtiteln an Schwellenmärkten hat. Die Allokation ist darauf ausgerichtet, das beste Risiko-Ertragsprofil für den Fonds zu schaffen.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist untrennbarer Bestandteil des Anlageprozesses. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die Positionen immer den vordefinierten Richtlinien entsprechen.

Prognose des Fondsmanagements

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Bei Fonds mit kurzer Laufzeit streben wir ein Credit Beta von über 1 an. Sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Federal Reserve der USA haben ihre Politik der sich verschlechternden ökonomischen Situation angepasst. Dieses Ergebnis hat die Suche nach Renditen durch die Anleger entfacht, wovon die Märkte für Unternehmensanleihen profitieren. Gegenwärtig liegen die Bewertungen im Euro-Investment-Grade-Bereich unter dem Durchschnitt, aber die Spreads haben sich im September erweitert. Wir fühlen uns aufgrund des Roll-down-Effekts mit einer Übergewichtung des Betas am kurzen Ende des Marktes wohler. Die globalen Handelsspannungen, insbesondere zwischen den USA und China, werden sich erwartungsgemäß fortsetzen. Dies wirkt sich sichtbar negativ auf die Weltwirtschaft aus. Wir werden mit einem zyklischen Rückgang des Wachstums, kurzfristigen Spread-Zyklen aufgrund eines Mangels an Liquidität und Interventionen der Zentralbanken aufgrund einer nachlassenden Inflation konfrontiert. Wir sind der Ansicht, dass es keinen Sinn macht, gegen die Fed oder die EZB zu agieren, da ihre politischen Maßnahmen einen positiven Effekt auf die markttechnischen Daten haben.

Reinout Schapers, Victor Verberk
Reinout Schapers, Victor Verberk

Reinout Schapers, Victor Verberk

Herr Schapers ist Portfolio Manager Emerging Market Credits im Credit-Team. Vor seinem Eintritt bei Robeco im Jahr 2011 arbeitete Herr Schapers fünf Jahre lang bei Aegon Asset Management, wo er als Senior Portfolio Manager für High-Yield-Unternehmensanleihen und seit 2008 als Leiter von High Yield Europe tätig war. Davor arbeitete er bei Rabo Securities als M&A-Associate und bei Credit Suisse First Boston als Finanzanalyst. Er hat ein Studium der Architektur an der technischen Universität Delft mit dem akademischen Grad Ingenieur abgeschlossen. Er ist seit 2003 in der Branche tätig. Victor Verberk arbeitet seit Januar 2008 als Leiter und Portfoliomanager im Bereich Investment Grade Credits. Bevor er 2008 zu Robeco kam, war er bei Holland Capital Management als Chief Investment Officer tätig. Davor war er bei Mn Services als Leiter des Rentenbereichs und bei Axa Investment Managers als Portfoliomanager Credits tätig. Seine berufliche Karriere in der Anlagebranche begann Victor Verberk 1997. Er besitzt den Master-Abschluss der Erasmus-Universität in Rotterdam in Betriebswirtschaft und seit 1999 das CEFA.

Team

Der Robeco Global Credits – Short Maturity-Fonds wird von Robecos Credit-Team gemanagt, dem neun Portfoliomanager und dreiundzwanzig Credit-Analysten angehören (vier davon Finanzspezialisten). Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Außerdem wird das Credit-Team von quantitativen Spezialisten und Fixed Income-Tradern unterstützt. Die Mitglieder des Credit-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von siebzehn Jahren im Anlagenmanagement, acht davon bei Robeco.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINLU1648456215
BloombergROBCIHE LX
Valoren37545292
WKNA2DYLJ
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung1506556800000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

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