Robeco Emerging Stars Equities IL USD

Der MSCI Emerging Markets Index fiel im August um 3,8 % in Euro und lag damit unter dem Rückgang um 1 % für die entwickelten Märkte. Im Laufe des Monats wurde der US-chinesische Handel von zusätzlichen Zöllen belastet, die sowohl von den USA als auch von China angekündigt wurden. In Anbetracht der gedämpften globalen Aussichten sind die globalen Anleiherenditen weiter zurückgegangen und deutsche und japanische Anleiherendite waren im negativen Bereich. Der beste Schwellenmarkt war Ägypten. Mexiko und Taiwan schnitten auch relativ gut ab. Mit Abstand der schlechteste Markt war Argentinien, wo der Aktienmarkt in Euro gerechnet fast seinen halben Wert verlor. Das wurde durch einen großen Gewinn der Oppositionspartei bei den Vorwahlen ausgelöst. Nach einem starken Rückgang der Währung wurde die Macri-Regierung gezwungen, ausgewählte Kapitalkontrollen anzukündigen und eine Restrukturierung der Schulden zu beantragen. Neben Argentinien haben auch die Türkei, Brasilien und Südafrika unterdurchschnittlich abgeschnitten, wenn auch mit viel kleineren Zahlen. Insgesamt haben sich die Übergriffe der argentinische Krise auf andere Schwellenländer in Grenzen gehalten. Schließlich gibt es bei den fallenden globalen Zinssätzen auch Spielraum für niedrigere Zinsen an den Schwellenmärkten und im letzten Monat haben Indien, Thailand, die Philippinen, Peru, die Vereinigten Arabischen Emirate und Mexiko die Zinsen gesenkt.

Der Fonds darf eine aktive Währungspolitik verfolgen, um zusätzliche Gewinne zu generieren, und kann Währungsabsicherungsgeschäfte abschließen.

Prinzipiell ist keine Dividendenzahlung vorgesehen, sodass sich sowohl der erzielte Ertrag als auch die allgemeine Wertentwicklung im Anteilspreis des Fonds niederschlagen.

Bei Robeco Emerging Stars Equities werden ESG-Faktoren in den Investmentprozess integriert, indem die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Aspekte auf die Wettbewerbsposition eines Unternehmens und seine wertbestimmenden Faktoren analysiert werden. Wir glauben, dass wir dadurch besser imstande sind, die bestehenden und die potentiellen (langfristigen) Risiken und Chancen eines Unternehmens zu verstehen. Die Auswirkungen wesentlicher ESG-Faktoren können positiv oder negativ sein und Risiken oder Chancen widerspiegeln, die sich aus der ESG-Analyse eines Unternehmens ergeben. Haben ESG-bezogene Risiken und Chancen erhebliche Bedeutung, kann das Ergebnis der ESG-Analyse den fairen Wert einer Aktie und die Entscheidung über die Allokation im Portfolio beeinflussen. Neben der ESG-Integration verfolgt Robeco eine Ausschlusspolitik und ist im Bereich Stimmrechtsausübung und Einflussnahme aktiv. Dabei liegt der Fokus auf bestimmten Themen wie zum Beispiel Klimawandel. Ziel ist, eine Verbesserung des Nachhaltigkeitsprofils eines Unternehmens.

Robeco Emerging Stars Equities legt weltweit in Schwellenländern an. Der Schwerpunkt liegt auf Unternehmen, die ein gesundes Geschäftsmodell und solide Wachstumsaussichten mit einer angemessenen Bewertung vereinen. Der erste Schritt in der Portfoliogestaltung ist die Top-Down-Länderauswahl, da Studien zeigen, dass landesspezifische Faktoren die Aktienrenditen in Schwellenmärkten antreiben. Der zweite Schritt ist eine gründliche fundamentale Analyse von Unternehmen. Sie dient zum Identifizieren von Aktien, die auf längere Sicht zu einer überdurchschnittlichen Wertentwicklung in der Lage sind. Hauptpunkte unserer fundamentalen Analyse sind: Wachstumsaussichten des Sektors, Stellung des Unternehmens im Sektor, Wettbewerbsfähigkeit, Finanzlage und Finanzstrategie, Corporate Governance und Qualität des Managements. Wir untersuchen Aktien mit unserem quantitativen Modell auf attraktive Merkmale. Der Fonds legt durchschnittlich in 35 bis 50 Unternehmen an, und der Portfolioaufbau ist unabhängig vom Index. Das Risikomanagement ist voll in den Anlageprozess integriert, um die Übereinstimmung der Positionen mit vorab festgelegten Richtlinien und eine gute Diversifizierung des Portfolios zu gewährleisten. Der Fonds kann Anleger durch aktive Währungssicherung vor negativen Kursentwicklungen schützen. Der Fonds strebt danach, voll investiert zu sein. Robeco Emerging Stars zielt darauf ab, den MSCI Emerging Markets Index über einen vollen Marktzyklus zu übertreffen. Dieser Teilfonds kann über QFII und/oder einem Aktienverbindungsprogramm (Stock Connect Programme) in chinesische A-Aktien investieren, was zusätzliche Abrechnungs- und Abwicklungsvorgänge, regulatorische, operationelle und Kontrahentenrisiken zur Folge haben würde.

Das Riskomanagement ist voll in den Anlageprozess integriert. Dadurch wird gewährleistet, dass die Positionen die vordefinierten Leitlinien erfüllen.