belgiumnl
Robeco viert 90e verjaardag in een snel veranderende industrie

Robeco viert 90e verjaardag in een snel veranderende industrie

04-12-2019 | Visie

Op 4 december van dit jaar bestaat Robeco precies 90 jaar. Onze geschiedenis, als bedrijf met het oudste beleggingsfonds van Europa, is nauw verweven met de snelle ontwikkeling van de beleggingsindustrie in de afgelopen negen decennia. In dit artikel bespreken we enkele belangrijke gebeurtenissen die onze geschiedenis hebben bepaald.

  • Jan Sytze  Mosselaar
    Jan Sytze
    Mosselaar
    Portfolio Manager

In het kort

  • Van de Grote Depressie naar het digitale tijdperk
  • Onze benadering is al vanaf het begin gebaseerd op onderzoek
  • Pionier in opkomende markten, kwantitatief beleggen en duurzaamheid

Het Rotterdamsch Beleggings Consortium, of kortweg Robeco werd op 4 december 1929 opgericht in Rotterdam. De wereld is sindsdien natuurlijk compleet veranderd, maar toch zijn er ook dingen hetzelfde gebleven. Zo is Robeco nog steeds gevestigd in Rotterdam. En het biedt ook nog steeds uiteenlopende beleggingsdiensten op basis van onderzoek aan kleine en grote beleggers over de hele wereld.

Robeco zag het levenslicht slechts vijf jaar na de oprichting van de eerste Amerikaanse open-end fondsen in Boston, die het startpunt van dee moderne beleggingsfondsindustrie markeren. De geschiedenis van Robeco, het oudste beleggingsfonds van Europa, is dan ook nauw verweven met de snelle groei van de sector in de afgelopen negen decennia.

Eind jaren 20 van de vorige eeuw was de fondsindustrie nog maar een klein onderdeel van de financiële markten, maar die is inmiddels uitgegroeid tot een kolossale omvang van USD 47 biljoen. We kunnen de geschiedenis van deze snelgroeiende industrie en de eerste 90 jaar van ons bestaan verdelen in drie periodes van 30 jaar, die allemaal staan voor een belangrijk stadium van onze ontwikkeling.

Ontdek de nieuwste inzichten
Ontdek de nieuwste inzichten
Aanmelden

1929-1959: een bescheiden begin

Het verhaal begint met de bescheiden eerste jaren van Robeco, tussen 1929 en 1959. Deze periode werd gekenmerkt door de nasleep van de beurskrach van 1929 en de Grote Depressie in de jaren 30. Slechts twee jaar na zijn oprichting was al meer dan de helft van Robeco’s startkapitaal in rook opgegaan. De eerste beleggers moesten tientallen jaren wachten op het herstel van hun eerste belegging.

Het consortium groeide gestaag door wereldwijd te beleggen in aandelen en obligaties, zelfs in opkomende markten

Toch groeide het consortium gestaag door wereldwijd te beleggen in aandelen en obligaties, zelfs in opkomende markten zoals Peru, Chili en Argentinië. Op dat moment was de beleggingsindustrie nog maar een onbeduidend onderdeeltje van de financiële wereld. De Grote Depressie lag nog vers in het geheugen en dus waren portefeuillemanagers voorzichtig, waardoor er maar weinig beweging in hun beleggingen zat.

1959-1989: de grote transformatie

1959 was een sleuteljaar voor Robeco: het fonds kreeg in Parijs voor het eerst een notering aan een buitenlandse aandelenbeurs. Er volgden daarna nog veel meer internationale noteringen. Die zorgden er, samen met een aandelensplitsing met een factor 20 in datzelfde jaar, voor dat Robeco explosief groeide in de jaren 60. Ook de uitstekende beleggingsresultaten droegen daaraan bij.

In de jaren 70 groeide Robeco uit tot een bijna-monopolist in Nederland en tot het grootste fondshuis van Europa. Pas in de jaren 80 werd de concurrentie wat heviger. Dat kwam doordat grote retailbanken zelf fondsen gingen aanbieden aan hun klanten. Toch bleef Robeco met afstand de meest dominante speler in Nederland.

Ook de sector als geheel onderging een flinke hervorming in de jaren 60. Die was het gevolg van drie belangrijke ontwikkelingen. Ten eerste werden conservatieve managers in de zogenoemde ‘Go-Go’-jaren voorbijgestreefd door jonge portefeuillemanagers met een vlotte babbel. Zij handelden veel en stelden geconcentreerde portefeuilles samen met een hoog risico en een hoge omzet.

Ten tweede veranderde een groep academici in Chicago financieel beheer in een wetenschappelijke discipline door modellen en technieken voor het meten van performance te ontwikkelen, die nog steeds veel worden gebruikt. En tot slot werd de opkomst van index- en passief beleggen aangewakkerd door de introductie van de MSCI World Index in 1969. Ook de eerste passieve strategieën in de jaren 70 speelden hier een rol in.

Na de bearmarkt van de jaren 70, waarin geldmarktfondsen heel populair werden, zorgde de bullmarkt van de jaren 80 voor een grote groei van de fondsindustrie.

1989-2019: van de Berlijnse Muur tot big data

In november 1989 viel de Berlijnse Muur, waarmee een nieuwe golf van globalisering in de jaren 90 werd ingeluid. Voor Robeco markeerde dit decennium het begin van een nauwe samenwerking met de Rabobank. Dat leidde tot een nieuwe periode van groei voor Robeco, dat in 2001 volledig eigendom werd van Rabobank.

Automatisering en betere, snellere toegang tot grote datasets en informatie hervormden de industrie

Ondertussen zorgde het openstellen van markten in het Oosten, en dan met name in China, voor een drastische verandering van de krachten in de markt. Daarnaast waren er meer ontwrichtende ontwikkelingen voor de fondsindustrie. Denk bijvoorbeeld aan de digitale revolutie. Ook de automatisering en betere, snellere toegang tot grote datasets en informatie hervormden de industrie.

Vanaf 2000 is Robeco – mede door de overname van buitenlandse bedrijven – steeds meer de internationale vermogensbeheerder geworden die het op dit moment is. Dankzij het succes van zijn kwantitatieve strategieën en zijn kracht op het gebied van duurzaam beleggen heeft Robeco bovendien twee nieuwe focusgebieden, waarin het nu wordt beschouwd als speler van wereldklasse.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord