belgiumnl
The active world of passive investing

The active world of passive investing

11-09-2019 | From the field

Thought exchange-traded funds (ETFs) were passive? Think again! This paper1 investigates ETFs and their impact on the overall activeness of the market.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

The authors argue that many ETFs are active investments in both form and function. For instance, the median active share of ETFs is found to be 93.1%, and their median tracking error amounts to a whopping 8.8% per annum, measured against the passive market portfolio.

Moreover, more active ETFs are gaining market share at the expense of less active ETFs. On balance, the authors find that the rise of ETFs has not led to the market overall becoming considerably more passive, nor that informational efficiency of the market has been negatively affected. 

1 Easley, Michayluk, O’Hara & Putnins, “The Active World of Passive Investing”, working paper, 2018.

Ontdek de nieuwste inzichten
Ontdek de nieuwste inzichten
Aanmelden
From the field
From the field

Onze onderzoekers publiceren veel whitepapers die zijn gebaseerd op hun eigen empirische onderzoek, maar ze kijken ook naar kwantitatief onderzoek dat door anderen is gedaan. David Blitz, hoofd Quant Equities Research, vertelt over opvallende externe papers.

Lees alle artikelen
Gerelateerd aan dit artikel:

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord