belgiumnl
Residualizing Momentum in China

Residualizing Momentum in China

02-01-2019 | From the field

Previous studies have reported weak results for standard Momentum strategies in China. This paper1 finds that a more sophisticated Momentum strategy does generate significant profits in the Chinese equity market.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

This approach ranks stocks not on their total returns but on their residual returns that remain after adjusting for the systematic risk characteristics of stocks. For instance, if a stock with a market beta of 2 goes up 20% in a period when the market goes up 10%, this is exactly the return you would expect this stock to have.

Residual momentum is defined as the return in excess (or below) the expected return of a stock implied by its risk characteristics. The residual momentum approach was developed by Robeco about a decade ago, and we are happy to see that the success of this strategy carries over to the previously unexplored Chinese market, which is what we also found in our research.

1Lin Q., ‘Residual Momentum and the Cross-Section of Stock Returns: Chinese Evidence’, Finance Research Letters, forthcoming, 2018.

Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Aanmelden
From the field
From the field

Onze onderzoekers publiceren veel whitepapers die zijn gebaseerd op hun eigen empirische onderzoek, maar ze kijken ook naar kwantitatief onderzoek dat door anderen is gedaan. David Blitz, hoofd Quant Equities Research, vertelt over opvallende externe papers.

Lees alle artikelen
Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord