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Actions émergentes

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Investissement sur les marchés émergents depuis 1930

Points clés

  • Pionnier sur les marchés émergents depuis 1930
  • Géré par une équipe spécialisée sur les marchés émergents et dirigée par son co-fondateur depuis 1994
  • Approche équilibrée marquée par une allocation géographique « top-down » et une sélection de titres « bottom-up »

Philosophie

Notre processus d’investissement discipliné nous permet d’exploiter les inefficiences observées sur les marchés émergents. Nous nous appuyons sur a) une allocation géographique active pour tirer profit des différences concernant les risques et les opportunités entre les pays ; b) une analyse fondamentale de sélection de titres sur un horizon d’investissement à long terme pour déceler les moteurs de performance structurels ; c) des modèles quantitatifs qui nous servent à évaluer les biais comportementaux des participants de marché ; d) un biais de valorisation, à savoir que nous identifions des opportunités sous-évaluées dont les perspectives bénéficiaires structurelles ne sont pas encore intégrées par le marché.

Processus

Le processus d’investissement débute par une allocation géographique active « top-down » grâce à laquelle nous identifions les facteurs macroéconomiques positifs et négatifs au sein des différents marchés émergents. La sélection de titres dans chaque pays s’appuie sur ces facteurs, sur notre modèle quantitatif de sélection de titres et sur une analyse approfondie des fondamentaux des entreprises visant à identifier les valeurs capables de surperformer sur le long terme. La priorité est accordée aux sociétés dotées d'un modèle économique efficace, de solides perspectives de croissance et d'une valorisation raisonnable.

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Équipe

La stratégie est gérée par une équipe dédiée de spécialistes des marchés émergents avec une couverture spécifique par pays et par secteur. L'équipe Marchés émergents fait partie intégrante de l'équipe Actions fondamentales internationales, qui compte 65 professionnels de l'investissement, dont l'équipe Asie-Pacifique basée à Hong Kong et à Shanghai.

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