Robeco Investment Grade Corporate Bonds DH EUR

L'optimisme s'est poursuivi sur les marchés du crédit en juin. En Europe, les programmes de vaccination sont en cours, plus de 70 % de la population de plus de 16 ans ayant été vaccinée dans de nombreux pays. Les secteurs tels que les loisirs et la distribution favorisés par la réouverture de l'économie ont signé de bonnes performances. Les cours du pétrole ont encore progressé en raison des déséquilibres entre offre et demande. En Europe, la BCE a réussi à paraître conciliante en déclarant qu'elle poursuivrait ses achats nets dans le cadre du PEPP à un rythme « nettement plus soutenu » au T3. Les marchés obligataires de la périphérie européenne ont été soutenus par cette annonce. Le taux des Bunds allemands à 10 ans a clôturé en léger repli, à -0,21 %. Depuis début 2021, les émissions brutes sur le marché des obligations d'entreprise IG en EUR sont inférieures à 2020, surtout pour les non financières dont l'offre a baissé de 48 % en glissement annuel. Aux USA, les demandes d'allocations chômage sont passées en deçà de 400,000, proches de niveaux d'avant la pandémie. Le président Joe Biden réfléchit à une baisse de l'impôt sur les entreprises et à la création d'un système fiscal numérique global. La réunion de la Fed a été considérée offensive, franchissant une étape dans le débat sur le « tapering ».

Le fonds investit exclusivement dans des titres libellés en euros.

Le fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Tous les revenus du fonds se reflètent dans son cours. Cela signifie que sa performance totale se reflète dans la performance de son cours.

Notre analyse des émetteurs va au-delà des facteurs financiers traditionnels et inclut la performance des émetteurs en matière de critères ESG. Il est selon nous essentiel qu'une décision d'investissement éclairée tienne compte des critères ESG susceptibles d'avoir un impact important sur la performance financière de l'émetteur. Cela cadre parfaitement avec le besoin fondamental d'éviter les perdants en termes de gestion des crédits. Il s'avère en effet que de nombreux incidents de crédit survenus par le passé sont attribuables à des problèmes tels que des cadres de gouvernance mal conçus, des questions environnementaux ou des normes insuffisantes en matière de santé et de sécurité. L'intégration des critères ESG vise à améliorer le profil risque-rendement des investissements et n'a pas d'objectif en termes d'impact. L'analyse ESG est entièrement intégrée dans l'analyse « bottom-up » des titres. Nous avons défini les principaux critères ESG par secteur d'activité et, pour chaque société, nous analysons le positionnement de l'entreprise par rapport à ces critères clés et leur incidence sur la qualité fondamentale du crédit.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des titres en EUR. La sélection des titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement. De plus, le fonds applique l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Le processus allie une analyse top-down évaluant l'attractivité des crédits et les facteurs impactant les performances des marchés du crédit à court terme, à une sélection judicieuse des émetteurs pour un portefeuille diversifié. Le fonds dispose d'un profil conservateur et une exposition aux dérivés limitée. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

La gestion du risque est entièrement prise en compte dans le processus d'investissement, afin de garantir le maintien des positions du fonds dans des limites déterminées en toutes circonstances.