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Robeco Euro Sustainable Credits BH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Corporates (EUR)
ISIN: LU0503372517
  • Meilleur fonds durable du segment, basé sur des données ESG
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible
  • Équipe de gestion expérimentée
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesYes

À propos de ce fonds

Robeco Euro Sustainable Credits offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en euros. La sélection des obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. La méthodologie utilisée lors du processus de filtrage évalue la contribution aux ODD de l'ensemble des entreprises dans lesquelles le fonds investit pour créer son univers d'investissement. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font également partie de la politique d'investissement. Outre le processus de filtrage, le fonds est géré de manière active. Le fonds peut prendre certaines positions hors indice sur les marchés émergents, les obligations sécurisées et avoir une exposition limitée aux obligations High Yield.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco Euro Sustainable Credits BH EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,55%. Le portefeuille s’est adjugé une performance positive en février qui est ressortie légèrement inférieure à celle de l’indice. Le spread de crédit moyen de l'indice s'est resserré de 142 points de base à 128 points de base au cours du mois. Ceci se traduit par un écart de performance des obligations d’entreprise par rapport aux obligations d’État de 0,88 % en février. Les taux des obligations d’État sous-jacentes ont légèrement progressé durant le mois, contribuant négativement à la performance du portefeuille. Le beta du portefeuille a été supérieur à un durant le mois. Ce positionnement top-down a contribué positivement à la performance du portefeuille. La sélection des émetteurs a contribué négativement. Bien que les obligations bancaires aient généralement affiché des performances élevées en février, les obligations CoCo de Tier 1 ont sous-performé sur une base corrigée du risque. Cela signifie que les positions sur Bankia, Caixa Bank et Banco Sabadell ont contribué négativement à la performance relative. Les positions sur Iberdrola et Abbvie sont également restées à la traîne. Les positions sous-pondérées sur les Volkswagen et Deutsche Bank ont eu une contribution positive à la performance relative.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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L'appétit pour le risque est demeuré solide en février et le resserrement des spreads de crédit s'est poursuivi. L'un des facteurs positifs observés ces dernières semaines a été l'approche semble-t-il imminente d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine. Le risque d'un « hard Brexit » a diminué depuis que l'éventualité d'un report du délai du 29 mars a été mentionnée par Theresa May. Les banques américaines ont signé de belles performances lors de la dernière semaine du mois de février. Un dernier facteur qui a joué un rôle important depuis la première semaine de l’année est le fait que les banques centrales aient changé de ton. La Fed a marqué une pause dans son cycle de relèvement des taux et a commencé à parler de la fin du durcissement quantitatif. Par ailleurs, les statistiques économiques demeurent assez faibles et certaines entreprises, dont le groupe agroalimentaire Kraft Heinz, ont déçu le marché en raison de bénéfices décevants. À l’inverse, GE a surpris agréablement les observateurs par l’annonce de nouvelles mesures de désendettement. L’activité sur le marché primaire a été assez soutenue et la plupart des nouvelles émissions ont été bien accueillies par le marché. Il semble que la plupart des investisseurs disposent encore d’une trésorerie abondante tandis que les allocations de ces opérations ont été limitées en termes relatifs, sachant que les primes des nouvelles émissions étaient déjà devenues plus limitées en raison de la forte demande en faveur de nouvelles émissions.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds est uniquement investi dans des obligations libellées en euros.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco Euro Sustainable Credits utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

Le fonds distribue un dividende sur une base trimestrielle. Le fonds vise à distribuer un dividende trimestriel de 1,00%. Les dividendes mentionnés sont des dividendes cibles et peuvent être modifiés en conséquence de conditions du marché.

Politique d'intégration ESG

Pour Robeco Euro Sustainable Credits, l'objectif premier d'intégration des facteurs ESG à notre analyse permet de renforcer notre capacité à évaluer les risques de nos placements en titres de créance. Cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel. Les analystes incluent les données RobecoSAM relatives au développement durable et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

Robeco Euro Sustainable Credits offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en euros. La sélection des obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. La méthodologie utilisée lors du processus de filtrage évalue la contribution aux ODD de l'ensemble des entreprises dans lesquelles le fonds investit pour créer son univers d'investissement. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font également partie de la politique d'investissement. Outre le processus de filtrage, le fonds est géré de manière active. Le fonds peut prendre certaines positions hors indice sur les marchés émergents, les obligations sécurisées et avoir une exposition limitée aux obligations High Yield. Le positionnement « top-down » du beta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'équipe examine les perspectives fondamentales du marché, la valorisation des marchés obligataires et les données techniques du marché. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est totalement intégré dans le processus d?investissement afin de garantir que les positions du fonds restent dans les limites déterminées à tout moment.

Prévisions du gérant

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Notre dernière réunion sur les perspectives trimestrielles « Quarterly Outlook » a eu lieu le 6 décembre. Les raisons qui justifient une prudence à l'égard des marchés du crédit sont nombreuses. Citons par exemple les guerres commerciales, l'Italie, le Brexit et le ralentissement en Chine. Depuis nos perspectives, les banques centrales ont changé de ton et le risque de resserrement monétaire s'est un peu réduit. L’interruption du programme d'achat de titres du secteur des entreprises (CSPP) et les sorties de capitaux des fonds de placements devraient avoir une incidence clairement négative sur les spreads. Mais le moins grand nombre d’émissions et la trésorerie abondante des entreprises ont entraîné un durcissement supplémentaire des spreads. Par ailleurs, le CSPP réinvestit les remboursements de ces titres ce qui permet aux spreads de rester faibles. Cela dit, les évolutions en Europe ne sont pas très encourageantes. S'il est très difficile de prédire à quel moment la prochaine récession arrivera, nous pouvons toutefois constater que la volatilité augmente et nous savons plus particulièrement que le marché américain du crédit est vulnérable après une longue période de hausse de l'endettement des entreprises. Nous sommes plutôt rassurés par le fait que les entreprises européennes ont adopté des stratégies assez prudentes au cours de ces dernières années. Nous sommes disposés à acheter des obligations dont les spreads se sont déjà sensiblement élargis l'année dernière, tout en restant prudents à l'égard du crédit italien.

Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor

M. de Moor est Gérant de portefeuille senior et membre de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, M. de Moor a travaillé chez SBA Artsenpensioenfondsen durant 6 ans en qualité de Gérant de portefeuille senior. Auparavant, il a travaillé chez SNS Asset Management en tant que Gérant de Portefeuille Equities (trois ans) et Analyste recherche deux ans). Jan Willem de Moor a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1994. Il est titulaire d'une maîtrise en Sciences économiques de l'Université de Tilburg.

Équipe

La gestion du fonds Euro Sustainable Credits est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit (dont 4 analystes de valeurs financières). Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0503372517
BloombergROBSCBE LX
Valoren11229220
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1274140800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Décharge légale Agree

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