Robeco Euro Government Bonds 2E EUR
Appliquer une approche active et dynamique des obligations d'États européennes
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
2E-EUR
2C-EUR
D-EUR
E-EUR
F-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Obligations
ISIN:
LU1241712378
Bloomberg:
ROEG2EH LX
Indice
Bloomberg Euro Aggregate: Treasury
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 8
Morningstar
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Rating (28/02)
- Aperçu
- Performance & frais
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- Documents
Thèmes de fonds
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Points clés
- Approche active et adaptative directe
- Allocation géographique comme principal moteur de performance
- Stratégie de duration active et de courbe des taux
À propos de ce fonds
Robeco Euro Government Bonds est un fonds géré de manière active qui investit principalement dans des obligations d'État en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Il investit dans des obligations en EUR émises par les États membres de l'UEM. Il utilise un processus associant des éléments top-down et bottom-up. Une analyse fondamentale est réalisée pour les 3 moteurs de performance : allocation pays, gestion de la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) et positionnement sur la courbe des taux. L'analyse bottom-up comprend les scores ESG des pays.
Faits marquants
Actif du fonds
€ 922.871.817
Montant de la classe d'actions
€ 63.241
Date de création de la classe d'actions
25-06-2015
Performances sur 1 an
5,53%
Paiement de dividendes
Yes
Gérant
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin est responsable de Global Macro et gérant de portefeuille. Avant de rejoindre Robeco en 2018, il était Directeur des Taux internationaux et des Marchés monétaires pour BMO Global Asset Management à Londres. Il a occupé plusieurs autres postes auparavant, y compris Directeur du fonds Euro Government Bonds. Avant d'intégrer BMP en 2003, il a été notamment responsable du trading obligataire à la Deutsche Bank à Amsterdam. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1986. Il est titulaire d'un diplôme de troisième cycle en analyse financière de la VU University à Amsterdam et du CEFA (« Certified EFFAS Analyst »). Il possède également une licence en sciences appliquées de l'Université des sciences appliquées d'Amsterdam. Stephan van IJzendoorn est gérant de portefeuille et membre de l'équipe Global Macro de Robeco. Avant d'intégrer Robeco en 2013, Stephan a été employé par F&C Investments en tant que gérant de portefeuilles obligataires et il a auparavant occupé des fonctions similaires au sein d'Allianz Global Investors et A&O Services. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2003. Il est titulaire d'une licence en gestion financière, d'un Master en gestion d'investissement de la VU University à Amsterdam et du CEFA (« Certified European Financial Analyst »).
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 an
5,53%
2 ans
-6,12%
3 ans
-5,62%
5 ans
-2,40%
Depuis création 06/2015
-1,40%
2023
6,79%
2022
-18,25%
2021
-3,67%
2020
5,58%
2019
2,20%
2021-2023
-5,61%
2019-2023
-1,92%
Statistiques
Statistiques
Caractéristiques
- Statistiques
- Caractéristiques
Ratio de Sharpe
Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.
-0,78
-0,35
Ecart type
La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.
7,92
6,60
Gain mensuel max. (%)
La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
4,17
4,17
Perte mensuelle max.(%)
La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
-4,95
-4,95
Notation
La qualité de crédit moyenne des titres en portefeuille. AAA, AA, A et BAA (Investment Grade) signifie un risque moins élevé et BB, B, CCC, CC et C (High Yield) un risque plus élevé.
AA2/AA3
AA3/A1
Option duration modifiée ajustée (années)
La sensibilité au taux d'intérêt du portefeuille.
8,00
7,30
Échéance (années)
La maturité moyenne des titres en portefeuille.
9,50
8,90
Green Bonds (%)
Le pourcentage du total des actifs sous gestion dans le portefeuille (basé sur la pondération du marché) qui est indiqué comme Green Bond dans Bloomberg. Les obligations vertes sont tout type d'instrument obligataire ordinaire dont le produit sera exclusivement affecté à des projets environnementaux.
19,10
2,60
Historique de paiement des dividendes
28-04-2022
€ 0,14
29-04-2021
€ 0,32
30-04-2020
€ 0,92
20-04-2018
€ 2,98
Frais
Frais courants
Frais courants
0,64%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
0,42%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,16%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,09%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
Allocation des fonds
Country
Duration
Rating
Sector
- Country
- Duration
- Rating
- Sector
Politiques
Le fonds n'est pas exposé aux risques de change étant donné que le fonds investit dans des obligations libellées en euros.
Le fonds Robeco Euro Government Bonds utilise des contrats à terme sur obligations d'État. Ces instruments dérivés sont considérés comme très liquides.
En principe, le fonds distribue annuellement des dividendes. Le fonds vise à distribuer un dividende annuel de 3% - 4%. Les dividendes mentionnés sont des dividendes cibles et peuvent être modifiés en conséquence de conditions du marché.
Robeco Euro Government Bonds est un fonds géré de manière active qui investit principalement dans des obligations d'État en EUR. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Il investit dans des obligations en EUR émises par les États membres de l'UEM. Il utilise un processus associant des éléments top-down et bottom-up. Une analyse fondamentale est réalisée pour les 3 moteurs de performance : allocation pays, gestion de la duration (sensibilité aux taux d'intérêt) et positionnement sur la courbe des taux. L'analyse bottom-up comprend les scores ESG des pays. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions en ce qui concerne les régions, et investit en partie dans des obligations vertes, sociales ou durables. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice de référence. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.
Informations de durabilité
Febelfin
Febelfin
Le fait que le sous-fonds ait obtenu ce label ne signifie pas qu'il répond à vos objectifs personnels en matière de durabilité ou que le label est conforme aux exigences découlant d'éventuelles futures règles nationales ou européennes. Le label obtenu est valable un an et fait l'objet d'une réévaluation annuelle. Plus d'informations sur ce label.
Profil de durabilité
Exclusion basée sur le filtrage négatif
≥15%
ESG Important Information
Les informations relatives à la durabilité ci-dessous peuvent aider les investisseurs à intégrer des considérations de durabilité dans leur processus. Ces informations ne sont données qu'à titre indicatif. Les informations rapportées sur la durabilité ne peuvent en aucun cas être utilisées en relation avec des éléments contraignants pour ce fonds. La décision d'investir dans le fonds doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG et un score moyen minimum dans le classement de la durabilité des pays, ainsi qu'une allocation minimum aux obligations ESG. Le fonds se conforme à la politique d'exclusion de Robeco pour les pays et n'investit pas dans les pays où il y a des atteintes graves aux droits de l'homme ou un effondrement de la structure de gouvernance, ou qui font l'objet de sanctions imposées par l'ONU, l'UE ou les États-Unis. De plus, le fonds exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d'après l'indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption ». Les critères ESG des pays sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des pays. Lors de la construction du portefeuille, le fonds vise un score moyen pondéré minimum de 6,5 en se basant sur le Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »). Le CSR attribue aux pays une note sur une échelle de 1 (la plus mauvaise note) à 10 (la meilleure note) en fonction de 40 indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Enfin, le fonds investit au moins 10 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Bloomberg Euro Aggregate: Treasury.
Évolution des marchés
Les obligations d'État ont affiché des performances négatives en février, les Bunds allemands reculant de 2,2 %. Aux USA, les taux à 10 ans ont augmenté de 34 pb sur le mois, tandis que les taux allemands ont progressé de 24 pb. Un resserrement des spreads a amorti une partie des pertes pour les obligations périphériques de la zone euro. Les BTP italiens ont vu leur taux à 10 ans augmenter de 11 pb et les spreads par rapport aux Bunds se sont repliés de 13 pb, à 142 pb. La correction généralisée a été une réponse à des données meilleures que prévu. Aux USA, le nombre d'emplois non agricoles en janvier a donné le coup d'envoi au sentiment négatif du marché obligataire en augmentant de 353 000 (plus haut niveau depuis janvier 2023). Les chiffres élevés de l'IPC de base US (0,4 %) ont renforcé ce sentiment, tout comme les commentaires des responsables de la Fed suggérant que la banque centrale pourrait patienter avant de réduire les taux. Ces commentaires ont été repris par les responsables de la BCE, ce qui a conduit le marché à exclure toute possibilité de baisse des taux en mars, tant pour la Fed que pour la BCE.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,75%. Le fonds a affiché une performance absolue négative et inférieure à l'indice. La forte revalorisation des actifs obligataires a nui aux positions de duration et sur la courbe du fonds. En outre, la position sous-pondérée de l'Italie a pesé sur la performance relative. Les positions sur les SSA et la surpondération des swaps ont favorisé la performance, les spreads profitant d'un environnement favorable au risque. La position sur l'inflation a été favorable, les attentes concernant les points morts ayant augmenté. Les positions sur les marchés d'Europe centrale comme la Pologne et la Hongrie ont bien résisté au récent resserrement des spreads sur ces marchés.
Prévisions du gérant
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Le marché a exclu toute possibilité de baisse des taux de la Fed ou de la BCE lors de leurs réunions de mars, tandis que le nombre de baisses de 25 pb attendues pour l'ensemble de l'année 2024 a été ramené à 3 ou 4. La revalorisation s'est faite sur la base de données, ce qui suggère qu'une partie de la hausse des taux est justifiée par les fondamentaux. Nous restons néanmoins d'avis que la plupart des grandes banques centrales commenceront à abaisser leurs taux cette année. L'histoire suggère qu'un tel changement de politique devrait se traduire par un repli des taux courts et une pentification des courbes. Nous restons prudents quant aux obligations d'État italiennes en raison de la faible croissance attendue, de l'aggravation de la dynamique de la dette et de l'ampleur des besoins d'offre, combinés à un QT (passif) encore plus important au S2 de l'année. Les spreads ont continué à se resserrer et ne reflètent selon nous pas correctement la détérioration (lente) des fondamentaux.