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Robeco Asia-Pacific Equities D EUR

Indice: MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0084617165
  • Investissement ciblé sur les actions de la zone Asie-Pacifique
  • Portefeuille concentré s'appuyant sur une sélection "bottom-up" d'environ 90 positions
  • Répartition du risque sur les sources de performances
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco Asia-Pacific Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés et émergents de l'Asie-Pacifique. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds est axé sur les actions de sociétés basées en Asie, Australie ou Nouvelle-Zélande ou exerçant une part importante de leur activité dans ces régions. L'allocation géographique est un moteur de performance moins important, implémenté par le biais de stratégies de couverture en matière de pays et de change.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Asia-Pacific Equities D EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,52%. Le portefeuille a sous-performé son indice de 0,6 % sur la base de la VNI. Depuis le début d'année, il le devance en revanche de plus de 7 %. La performance relative médiocre est due à la sélection de titres en Chine. Nos positions en titres deep value n'ont pas pleinement bénéficié de l'embellie qu'a connu le marché chinois en octobre. Supposant que le pire du tour de vis réglementaire est passé, les investisseurs ont misé sur les grandes valeurs Internet. Alibaba a finalement rebondi de 15 % et NetEase a grimpé de 17 %. Nous sous-pondérons toujours le secteur et avons liquidé NetEase durant le mois. Selon nous, les multiples devraient vraisemblablement rester en berne face au spectre réglementaire. Dans le tertiaire australien, Worley s'est adjugé 9 % après l'annonce de quelques contrats supplémentaires dans les énergies renouvelables. La banque indienne ICICI a gagné 12 % grâce aux solides résultats publiés, ses prêts irrécouvrables étant en baisse. Les producteurs de matériaux de construction BNBM (-12 %) et Lixil (-10 %) nous ont pénalisés, les prix des intrants pesant sur les marges et le marché résidentiel chinois soulevant nombre d'incertitudes alors que plusieurs promoteurs frôlent la faillite. La compagnie pharmaceutique Takeda a cédé 13 % après la remise en question de l'innocuité de l'un de ses médicaments à l'étude.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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Les marchés asiatiques ont clos octobre sans grande évolution, tandis que les marchés actions américains et européens se sont redressés de 5 à 7 %. La faiblesse des devises japonaise (-4 % face au USD) et sud-coréenne (-3 %) a érodé les performances. La hausse des taux attendue aux États-Unis a pénalisé l'Asie. Le repli de la croissance fait craindre certains impacts sur les marchés cycliques. La Chine n'a progressé que de 3,9 % au T3, et de 3 % dans la production industrielle en septembre. Le marché actions chinois s'est néanmoins redressé de 3 %, après de lourdes pertes au T3. L'inflation demeure au cœur des préoccupations mais n'en est qu'à ses débuts en Asie : l'IPC japonais s'est établi à 0,2 %, un chiffre raboté de plus de 1 % par les réductions des tarifs mobiles imposées par le gouvernement. L'IPC de la Chine ne ressort qu'à 0,7 %. Dans les deux pays, les prix à la production sont en forte hausse : 6,3 % au Japon et pas moins de 10,7 % en Chine ! Les publications de résultats de nombreuses entreprises font donc état d'une pression sur les marges due à la hausse des prix des intrants. Quelques pays de la région Asie-Pacifique ont assoupli leurs mesures anti-Covid, le nombre de cas continuant de baisser. Relevons que dans des pays comme l'Indonésie et l'Inde, cette baisse est marquée alors que le taux de vaccination reste inférieur à 25 %. Le sentiment s'est nettement amélioré dans les deux nations en développement.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.

Politique de dividende

Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Il conserve les revenus perçus et ses performances globales se reflètent donc dans son cours.

Politique d'intégration ESG

Robeco Asia-Pacific Equities intègre les critères ESG dans son processus d'investissement en analysant l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels à long terme d'une société. L'impact des critères ESG importants peut être positif ou négatif, reflétant les risques ou les opportunités qui découlent de l'analyse ESG d'une entreprise. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco a également une politique d'exclusion et mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise.

Politique d'investissement

Robeco Asia-Pacific Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays développés et émergents de l'Asie-Pacifique. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et son processus intègre l'ESG et les risques de durabilité. De plus, le fonds applique, outre le vote et l'engagement, l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Le fonds est axé sur les actions de sociétés basées en Asie, Australie ou Nouvelle-Zélande ou exerçant une part importante de leur activité dans ces régions. L'allocation géographique est un moteur de performance moins important, implémenté par le biais de stratégies de couverture en matière de pays et de change. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (pays et secteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

Contrôle du risque

La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.

Profil de durabilité

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Exclusions

Intégration ESG complète

Vote & Engagement

Politique d'intégration ESG

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Robeco Asia-Pacific Equities intègre les critères ESG dans son processus d'investissement en analysant l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels à long terme d'une société. L'impact des critères ESG importants peut être positif ou négatif, reflétant les risques ou les opportunités qui découlent de l'analyse ESG d'une entreprise. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco a également une politique d'exclusion et mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise.

Prévisions du gérant

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Nos perspectives pour les marchés de la région Asie-Pacifique restent favorables, même si l'horizon s'assombrit. D'une part, la liquidité reste abondante sur nos principaux marchés du Japon et de la Chine. D'autre part, la récente inflation des prix des intrants aura un impact sur les marges, pesant sur les perspectives bénéficiaires de certains secteurs en 2022. Les technologies et les matériaux devraient selon nous conserver leur pouvoir de fixation des prix : nous maintenons donc leur surpondération. L'économie japonaise va bénéficier du relâchement des mesures anti-Covid. L'économie intérieure chinoise a commencé à ralentir tandis que la demande de technologies reste un moteur clé pour Taïwan et la Corée du Sud. La croissance bénéficiaire très soutenue pour 2021 est une certitude, la question est de savoir si elle peut durer en 2022. Le consensus table sur une croissance du BPA de 38 % en Asie-Pacifique pour 2021, ralentissant à 8 % en 2022. Les révisions semblent se multiplier. Les valorisations sont moins onéreuses de 20 % par rapport aux marchés mondiaux. Le portefeuille (80 titres) offre une excellente valeur à 10,9x les bénéfices, 1,1x la valeur comptable, un rendement des flux de trésorerie disponibles de 6,0 % et un rendement du dividende de 3,2 %. La part active est de 80 % et le beta de 1,01.

Arnout van Rijn
Arnout van Rijn

Arnout van Rijn

Arnout van Rijn est CIO Asie-Pacifique, co-responsable de l'équipe Asie-Pacifique et gérant principal de portefeuille de Robeco Asia-Pacific Equities. De 2003 à 2007, il a été le gérant principal de portefeuille de Rolinco, l'un des produits actions phares de Robeco. Avant cela, il a occupé différents postes au sein du département Actions de Robeco, couvrant les marchés européens, asiatiques et américains. Depuis son lancement en 1994 jusqu'en 2000, il a été le gérant de portefeuille du fonds Emerging Markets Equities de Robeco. De 2000 à 2002, Arnout a travaillé à Hong Kong en tant que responsable du Fund Desk chez Rabo Investment Management. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1990. Arnout est titulaire d'un Master en économie commerciale de l'Université Erasme de Rotterdam.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0084617165
BloombergRGCGAPA LX
Valoren888999
WKN988149
Pays de commercialisation
Date de première cotation893030400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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