belgiumfr
Short-term residual reversal

Short-term residual reversal

17-11-2011 | Recherche

Conventional short-term reversal strategies exhibit dynamic exposures to the Fama and French (1993) factors. We develop a novel reversal strategy based on residual stock returns that does not exhibit these exposures and consequently earns risk-adjusted returns that are twice as large as those of a conventional reversal strategy.

  • Joop  Huij
    Joop
    Huij
    Head of Factor Investing Equities and Factor Index Research
  • Simon Lansdorp
    Simon
    Lansdorp
    Portfolio Manager
  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research
  • Marno Verbeek
    Marno
    Verbeek
    Dean of Research at Rotterdam School of Management, Erasmus University

Residual reversal strategies generate statistically and economically significant profits net of trading costs, even when we restrict our sample to large-cap stocks over the post-1990 period.

Our results are inconsistent with the notion that reversal effects are attributable to trading frictions, liquidity, or non-synchronous trading of stocks and pose a serious challenge to rational asset pricing models.

Découvrez les dernières perspectives
Découvrez les dernières perspectives
Inscrivez-vous
Logo

Décharge légale Agree

Les informations présentes sur ce site Web sont destinées exclusivement aux professionnels. Un investisseur professionnel est : un investisseur qui, à titre professionnel, dispose d'assez de connaissances et d'une expertise et d'une expérience suffisantes pour pouvoir évaluer de manière adéquate les risques financiers liés aux décisions d'investissement prises par lui-même.

Les visiteurs de ce site Web doivent être conscients du fait qu’ils sont eux-mêmes tenus de respecter toutes les lois et règlements en vigueur dans leur pays.

En cliquant sur J'accepte, vous confirmez que vous êtes un investisseur professionnel. Si vous cliquez sur Je n'accepte pas, vous êtes orienté vers la partie réservée aux particuliers.

Je n’accepte pas