Robeco, The Investments Engineers
blue circle

Renta Variable Emergente

Más de 90 años innovando

Puntos clave

  1. Invirtiendo en mercados emergentes desde 1930

  2. Característico análisis top-down por países

  3. Combinación única de análisis por fundamentales, cuantitativo y ASG

La primera inversión de Robeco en un mercado emergente (ME), en Perú, fue en 1930, solo un año después de crearse la empresa. Desde entonces hemos visto que los mercados emergentes están en constante evolución y que no son una clase de activo homogénea. Las diferencias entre países de mercados emergentes son una fuente de alfa importante, y con nuestro marco de asignación activa por países aprovechamos los distintos riesgos y oportunidades relativos.

Nuestro enfoque

Nuestro disciplinado proceso de inversión nos permite aprovechar las ineficiencias que los sesgos del mercado ocasionan en los mercados emergentes. Los inversores suelen pagar de más por un supuesto crecimiento de alta calidad. Nuestra selección de análisis por fundamentales se centra en empresas con valoración interesante y perspectivas de beneficios no valoradas por el mercado. Con un modelo cuantitativo aprovechamos los sesgos conductuales de los miembros del mercado, como exceso de confianza y conducta gregaria.

Los mercados emergentes suelen están dominados por inversores minoristas y el ruido de mercado a corto plazo. Nuestros exclusivos modelos aprovechan estas ineficiencias y siguen una perspectiva de inversión a largo plazo que identifica vectores estructurales.

La sostenibilidad se incluye en el análisis top-down de países y la selección bottom-up de compañías. Los ME suelen adolecer de falta de transparencia, peor gobernanza, problemas de derechos humanos y peor seguridad de los productos, por lo que el análisis ASG identifica riesgos y oportunidades no financieras para fundamentar mejor las decisiones de inversión.

Equipo

La gestión de esta estrategia corre a cargo de un equipo de especialistas en ME que cubren países concretos. El equipo de ME sigue un modelo de consenso, y todos sus miembros colaboran para tomar las decisiones de inversión. El responsable del equipo fue uno de los fundadores del grupo en 1994, y es uno de los profesionales más veteranos en renta variable de ME. El equipo pertenece al grupo de Global Fundamental Equities de Robeco, con más de 60 profesionales de inversión, y colabora estrechamente con nuestros especialistas de China y Asia-Pacífico de Hong Kong y Shanghai.

Subestrategias

La estrategia de mercados emergentes globales está diversificada en 80-90 valores, y tiene un objetivo de gestión activa de al menos el 70%. También hay disponible una cartera de ME globales de 35-50 valores, con una gestión activa superior al 80%.

Estrategias relacionadas

Gestionamos además carteras regionales que invierten en acciones chinas, indias o africanas.

Estrategias de ME cuantitativas

Nuestras estrategias de mercados emergentes también se ofrecen con una gestión cuantitativa:


Sostenibilidad

La estrategia fomenta entre otras características medioambientales o sociales, lo que puede incluir filtrado excluyente, integración ASG, control del riesgo ASG y ejercicio de titularidad activa. Esta estrategia está clasificada en el artículo 8 del Reglamento sobre divulgación de información de sostenibilidad de la UE (SFDR).

La estrategia integra factores ASG en su proceso de inversión, analizando el impacto que los factores ASG financieramente relevantes tienen en la competitividad de una empresa y los factores de valor. Creemos que ello mejora nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades a largo plazo de la empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, la estrategia sigue una política de exclusión y utiliza del voto y el diálogo con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con vistas a mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.

Desde el punto de vista macroeconómico, una parte clave del análisis por fundamentales consiste en comparar las fortalezas económicas, políticas y sociales de países de ME. Dicho análisis incluye la transparencia del país, su estabilidad política, progresos en principios democráticos básicos y protección de los derechos de los accionistas. El análisis de factores ASG puede determinar una prima de riesgo de país en el análisis de valoración de valores concretos.

Características

01

Solución principal

Inversión central de una cartera a largo plazo

02

Elevada convicción

Cartera concentrada en nuestras acciones de mayor convicción

03

Larga tradición

Una de nuestras especialidades desde hace décadas

04

Sesgo value

Preferencia por compañías con una valoración interesante por fundamentales

Mantengamos la conversación

Manténgase al día de los constantes cambios en inversión sostenible y factorial, tendencias y crédito.

Manténgase al día
Robeco

El objetivo de Robeco es proporcionar a sus clientes unos rendimientos y soluciones de inversión superiores para que consigan sus objetivos financieros y de sostenibilidad.

Información importante
Los Fondos Robeco Capital Growth no han sido inscritos conforme a la Ley de sociedades de inversión de Estados Unidos (United States Investment Company Act) de 1940, en su versión en vigor, ni conforme a la Ley de valores de Estados Unidos (United States Securities Act) de 1933, en su versión en vigor. Ninguna de las acciones puede ser ofrecida o vendida, directa o indirectamente, en los Estados Unidos ni a ninguna Persona estadounidense en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores de 1933, en su versión en vigor (en lo sucesivo, la “Ley de Valores”)). Asimismo, Robeco Institutional Asset Management B.V. (Robeco) no presta servicios de asesoramiento de inversión, ni da a entender que puede ofrecer este tipo de servicios, en los Estados Unidos ni a ninguna Persona estadounidense (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores). Este sitio Web está únicamente destinado a su uso por Personas no estadounidenses fuera de Estados Unidos (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) que sean inversores profesionales o fiduciarios profesionales que representen a dichos inversores que no sean Personas estadounidenses. Al hacer clic en el botón “Acepto” que se encuentra en el aviso sobre descargo de responsabilidad de nuestro sitio Web y acceder a la información que se encuentra en dicho sitio, incluidos sus subdominios, usted confirma y acepta lo siguiente: (i) que ha leído, comprendido y aceptado el presente aviso legal, (ii) que se ha informado de las restricciones legales aplicables y que, al acceder a la información contenida en este sitio Web, manifiesta que no infringe, ni provocará que Robeco o alguna de sus entidades o emisores vinculados infrinjan, ninguna ley aplicable, por lo que usted está legalmente autorizado a acceder a dicha información, en su propio nombre y en representación de sus clientes de asesoramiento de inversión, en su caso, (iii) que usted comprende y acepta que determinada información contenida en el presente documento se refiere a valores que no han sido inscritos en virtud de la Ley de Valores, y que solo pueden venderse u ofrecerse fuera de Estados Unidos y únicamente por cuenta o en beneficio de Personas no estadounidenses (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores), (iv) que usted es, o actúa como asesor de inversión discrecional en representación de, una Persona no estadounidense (en el sentido de la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) situada fuera de los Estados Unidos y (v) que usted es, o actúa como asesor de inversión discrecional en representación de, un inversión profesional no minorista.


El acceso a este sitio Web ha sido limitado, de manera que no constituya intento de venta dirigida (según se define este concepto en la Regulation S promulgada en virtud de la Ley de Valores) en Estados Unidos, y que no pueda entenderse que a través del mismo Robeco dé a entender al público estadounidense en general que ofrece servicios de asesoramiento de inversión. Nada de lo aquí señalado constituye una oferta de venta de valores o la promoción de una oferta de compra de valores en ninguna jurisdicción. Nos reservamos el derecho a denegar acceso a cualquier visitante, incluidos, a título únicamente ilustrativo, aquellos visitantes con direcciones IP ubicadas en Estados Unidos. Este sitio Web ha sido cuidadosamente elaborado por Robeco. La información de esta publicación proviene de fuentes que son consideradas fiables. Robeco no es responsable de la exactitud o de la exhaustividad de los hechos, opiniones, expectativas y resultados referidos en la misma. Aunque en la elaboración de este sitio Web se ha extremado la precaución, no aceptamos responsabilidad alguna por los daños de ningún tipo que se deriven de una información incorrecta o incompleta. El presente sitio Web podrá sufrir cambios sin previo aviso. El valor de las inversiones puede fluctuar. Rendimientos anteriores no son garantía de resultados futuros. Si la divisa en que se expresa el rendimiento pasado difiere de la divisa del país en que usted reside, tenga en cuenta que el rendimiento mostrado podría aumentar o disminuir al convertirlo a su divisa local debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Para inversores profesionales únicamente. Prohibida su comunicación al público en general.