By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Wat is er mis met een feelgoodfactor?

19-06-2013 | Visie Wat zijn de vooruitzichten voor sustainability investing? Opkomende markten krijgen steeds meer aandacht. En door de ongelooflijke invloed van social media móéten bedrijven de risico's wel beperken. Want slecht nieuws gaat als een lopend vuurtje, zegt Michael Baldinger, CEO bij RobecoSAM.

Baldinger was in juni voorzitter van de Responsible Investor Europe Conference 2013. Deze conferentie werd bezocht door vertegenwoordigers van meer dan 300 pensioenfondsen, vermogensbeheerders en dienstverleners die zich bezig houden met sustainability investing. We spraken hem tijdens het evenement in het Grange Tower Bridge Hotel in Londen.

1. Hoe staat sustainability investing er volgens jou voor op dit moment? Is het iets waar alleen over wordt gepraat, of wordt er ook naar gehandeld?
Er zijn verschillende kampen. Sustainability investing is de afgelopen twee jaar zeker toegenomen. Toch zien sommige beleggers – vooral in de VS – het nog steeds als de Socially Responsible Investing-beweging van eind jaren 80. Volgens hen komt het neer op veel uitsluitingen en dus slechte performance. Zij geloven er niet in, dus wij moeten ze duidelijk maken dat juist het tegendeel waar is.

2. Wat is de drijvende kracht achter sustainability investing? Is het voor beleggers alleen een “feelgoodfactor” of denken ze echt dat het rendement kan opleveren?
Natuurlijk proberen we geld te verdienen voor onze beleggers, maar we willen ze ook een goed gevoel geven. Er is niks mis met een feelgoodfactor, zolang deze de performance niet in gevaar brengt. RobecoSAM heeft als missie de kapitaalmarkten te gebruiken als het krachtigste transmissiemechanisme om over de hele wereld duurzaamheid bij bedrijven te stimuleren. Als we beleggers kunnen overtuigen alleen te beleggen in de meest duurzame bedrijven, zetten we een grote stap.

“De tragedie in Bangladesh bewijst dat grote westerse bedrijven hun leveranciers beter moeten managen.”
 
3. Een van de onderwerpen op de RI Europe Conference is de botsing tussen de kansen in opkomende markten en de problemen rond bijvoorbeeld kinderarbeid en persoonlijke vrijheden. Welke rol gaat dit de komende jaren spelen bij ESG-vermogensallocatie?
De tragedie in Bangladesh bewijst dat grote westerse bedrijven hun leveranciers beter moeten managen. Siemens is een goed voorbeeld van een bedrijf dat duizenden leveranciers over de hele wereld actief beheert. Hun ervaringen laten zien dat je ongelooflijk veel invloed kan hebben als je je richt op het beperken van de risico's. Deze grote ondernemingen moeten de problemen in de toeleveringsketen aanpakken, vooral in opkomende markten. 
 
4. Hoe gaat jouw organisatie om met opkomende markten?
Bij RobecoSAM hadden we heel lang geen producten uit opkomende markten, omdat we de kwaliteit van de informatie uit deze landen niet vertrouwden. We dachten dat de risico's te groot waren, vanwege fraude in o.a. Indochina. Tegenwoordig is dat niet meer zo. We hebben net een index voor opkomende markten gelanceerd. Er zijn nu namelijk betere normen, waardoor we meer vertrouwen hebben in de informatie. We zien minder risico's.

Wat specifieke beleggingen betreft, sluiten we geen sectoren uit. We zouden bijvoorbeeld niet de mijnbouwsector uitsluiten alleen omdat het mijnbouw is. Hetzelfde geldt voor landen en regio's. Wij denken dat het juist goed is om de dialoog aan te gaan met landen, regio's of bepaalde sectoren. Op die manier kunnen we ze helpen schonere, duurzamere en beter bestuurde bedrijven te worden. Het is niet in ieders belang als je een muur optrekt en niet praat met bepaalde landen of sectoren. Het is beter om ze te stimuleren hun gedrag te verbeteren.
 
5. Welke rol verwacht je dat politieke reacties en het toegenomen gebruik van social media zullen spelen bij het bevorderen van sustainability investing?
Op social media vinden verhitte discussies plaats over schandalen, zoals paardenvlees in levensmiddelen, olielekkages en belastingontduiking door bedrijven.
 
De social media werken op een fantastische manier. Een bedrijf vertelde ons laatst dat als er een ongeluk gebeurt in een van hun vestigingen, het al op Facebook of Twitter staat voordat zij het zelf horen. Het is verbazingwekkend hoe snel nieuws tegenwoordig rondgaat en hoe makkelijk het is om ergens informatie over te vinden op Google. 
 
“Het is verbazingwekkend hoe snel nieuws rondgaat”
 
Bedrijven moeten risico’s beperken en hun duurzaamheid verbeteren. Anders gaat nieuws rond als een lopend vuurtje. Ze hebben een draaiboek nodig voor duurzaam ondernemen. Dan hebben ze namelijk een hulpmiddel voor het beheer van hun toeleveringsketen of voor andere onderwerpen waar ze tot nu toe niet over nadachten. Het is belangrijk hun bewustzijn te vergroten en voorstellen te doen voor verbeteringen. 
 
6. In een laagrenderende omgeving zien veel beleggers sustainability investing als een luxe die ze zich niet veroorloven omdat ze op korte termijn alfa moeten creëren. Hoe kijk jij daartegenaan tegen?
Duurzaamheid werd ooit omschreven als een klein luxeprobleem, maar ik zou het liever willen omschrijven als een groot luxeprobleem. Met hoogrenderende markten laten beleggers het due diligence-onderzoek voor bedrijven vaak achterwege, omdat ze toch wel hun rendement pakken. Het heeft allemaal met momentum te maken en dan denken ze minder aan duurzaamheid. In een laagrenderende omgeving is het heel belangrijk om de winnaars op lange termijn te kiezen. Je moet meer onderzoek doen en echt zorgvuldig beleggen.
Deel deze pagina: